伟时电子股份有限公司的IPO申请，将于本周在证监会发审委过审，这家公司的主营产品是液晶显示模组、背光显示模组等。力场君（微信公号：基本面力场）草草地看了一下这家公司，顿时觉得很颠覆力场君的认知：这样一个公司也能上市，这不是坑人吗？
看点一：股东、产业链全是日本的
伟时电子的背景很独特、非常独特，该公司合计92%的股权，由两名日本人持有。注意，是真的日本人，不是日籍华人，一个名叫渡边庸一，另一个叫山口胜，从姓氏来看都是很有历史感的家族。
同时，伟时电子的上游供应商中，前三大包括夏普集团、黑田集团、日立集团，全部都是日本公司；下游客户中，前四大客户包括夏普集团、日本显示器集团、松下集团、佳能集团，也全部都是日本公司。
从上述信息来看，伟时电子由两名日本人绝对控股，上下游产业链又都以日本公司为主，很显然，这就是一家由日本人投资成立的、为夏普、日立、松下等日本财阀做模组家公司服务的公司，就是一家来利用中国“廉价劳动力”的公司。这样一家公司，如今还要到A股来上市、来圈钱，而且一张嘴就是10亿元的募资金额需求，这合适吗？
看点二：业绩下滑+大裁员
如果说伟时电子的业绩好，OK，就当是未来给国内投资者带来更多回报，也能理解。但事实上，伟时电子2019年营业额大幅下滑了21.01%，扣非后净利润更是连续两年下滑，降幅分别为13.89%和25.18%。
不仅如此，曾经凭借着人力成本优势为伟时电子创造了大量利润的员工，在伟时电子面临业绩下滑的时候，却被无情抛弃了。数据显示，伟时电子2018年末员工总数还多达3453人，2019年末已经下降到了2665人，净裁员比例高达近四分之一。
很显然，伟时电子就已经过了业绩的“高光时刻”，成长性更是明日黄花，这时候赶来创业板上市，不是“割韭菜”又是什么？
更何况，伟时电子这次上市还计划募集资金8.35亿元用于投建“背光源扩建及装饰板新建项目”，计划新增汽车装饰板产能 480 万片/年。但另一方面，背光显示模组产品2019年的产能利用率只有69.97%，有超3成的产能处于闲置状态，在此背景下仍要投资8个多亿扩建产能，力场君（微信公号：基本面力场）不禁要问一句：到底是伟时电子傻了，还是它拿A股的投资者当傻瓜？
看点三：仅有的外部投资人， 净是 合作多年的审计机构？
更雷人的还在后面，伟时电子的股权非常集中，除了两个日本人之外，就是三家员工持股平台，但合计的持股比例尚不到4%。与此同时，该公司仅有的两个外部股份，一个是注册在香港的、由33名日本人持股的“宏天基业有限公司”，另外一家就是“宁波灿昆投资管理合伙企业（有限合伙）”，其核心受益人是张炳坤。
很显然，伟时电子的两名日本实控人，不是愿意分散股权的人，给到灿昆投资0.667%股权也必有缘故。招股书披露，张炳坤是“苏州勤安会计师事务所”的实际控制人，而这家会计师事务所伴随着伟时电子的发展。这难道不引人联想吗？双方之间难道是“真爱”吗？
