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摘要： 聚合数据 于 2024年2 月 28 日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市， 独家 保荐人为 中信证券 ， 这是公司第2 次递交上市申请 。公司是中国领先的综合性 API数据流通服务商。2023年收入为4.41 亿 元 ，净利润 0 .35 亿元。公司于2023年11月28日通过中国证监会备案。
LiveReport获悉，成立源于 20 10 年 天聚地合 （苏州）科技股份有限公司（以下简称 “ 聚合数据 ”）于2024 年2 月 28 日在港交所递交上市申请，拟香港 主板 上市 ， 独家 保荐人为 中信证券 。
公司是一家中国领先的综合性 API数据流通服务商。 公司 提供标准 API服务及定制化数据治理解决方案。在中国不断增长的数字经济中， 公司 的平台通过 API安全地打通和运用数据，从而赋能机构，释放数据的经济价值。此外， 公司 通过 公司 的数据治理解决方案帮助企业及政府机构进行数字化转型。根据 弗若斯特沙利文 报告，按 公司 2022年的收入计， 公司 是中国最大的综合性 API数据流通服务商 ，市场份额为 6.1%。
凭借综合性API数据流通服务能力， 公司 通过 公司 的产品（包括APIMaster 、 DataArts、QuickBot、SmartShield及AnchorChain）提供集API管理、数据治理、数据应用、数据安全和隐私保护计算的解决方案，协助机构进行数字化转型。公司 的专有API市场APIHub 可匹配供需并促进数据流通。该等服务已广泛应用于互联网服务、软件信息服务、通信等各行业。
自APIHub 于2011年6月推出以来， 公司 已开发超过770个专有API。于2023年，APIHub 处理了超过1,200亿次API请求。自开始营运以来，APIHub赋能超过1.4百万名用户，其中包括逾360,000名客户已完成至少一项在线使用 公司 付费API请求。 公司 的客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人用户。
财务分析
截至 2023年12月31日止，2021年、2022年、2023年 ：
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收入分别约为人民币2.6亿元、3.29亿元、4.41亿元，年复合增长率为30.25%；
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毛利分别约为人民币0.9亿元、1.08亿元、1.25亿元，年复合增长率为17.74%；
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净利润分别约为人民币0.46亿元、0.41亿元、0.35亿元，年复合增长率为-12.66%；
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毛利率分别约为34.58%、32.70%、28.26%；
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净利率分别约为17.68%、12.55%、7.95%。
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公司收入稳定增长，毛利增长缓慢 ，净利连续两年下降 ，毛利率、净利率下降明显，主要因为市场竞争加剧而降价以和外包研发开支的增加。
截至 2023 年12 月 31 日 ， 公司经营活动现金流 0 . 04 亿元 ， 账上现金1.24 亿元。
行业前景
中国数字经济市场规模
由于全国企业及个人的广泛参与，中国数字经济以 12.5%的年复合增长率在2018年到2022年期间稳步增长。2022年，中国数字经济规模达到人民币50.2万亿元，约占GDP的41.5%，而2018年则约占GDP的34.0%。与美国的数字经济（2022年达到约17.0万亿美元，占美国GDP总额的65.0%以上）相比，中国的数字经济仍具有强大的增长潜力。中国的数字经济预计将于2027年达到人民币82.0万亿元，2022年至2027年的复合年增长率为10.3%，占2027年中国预期GDP总额的约49.6%。
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中国 API 服务市场市场规模
API服务市场由2018年的人民币176亿元增长至2022年的人民币379亿元，复合年增长率为21.2%。2022年，API短信服务是API服务市场中最大的细分市场，市场规模为人民币285亿元。2022年API数据流通服务市场规模达人民币69亿元，为第二大细分市场。2022年，API充值服务市场规模为人民币25亿元。预计到2027年，整体API服务市场将达到人民币689亿元，2022年至2027年的复合年增长率为12.7%，其中API数据流通服务分部预计到2027年将达到人民币259亿元。
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行业地位
按收入计， 聚合数据是 2022年中国最大的综合性API数据流通服务商 ，市场份额为 6.1%。综合性API数据流通服务商享有数据来源丰富多样和服务多个行业的竞争优势。
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同行业公司 IPO对比
本次选取的同行业对比公司为： 极光 [JG.O]
极光是以移动大数据的采集、清洗、挖掘、校准、脱敏及产品化为核心业务的移动大数据服务商。极光团队核心成员来自腾讯、摩根士丹利、豆瓣、 Teradata 和中国移动等公司。 公司极光自成立以来专注于为app开发者提供稳定高效的消息推送、统计分析、即时通讯、社会化分享组件和短信等开发者服务。
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主要股东
左先生直接持股43.59%，通过六聚*合六**(股权持股平台)持股1.84%；华女士直接持股0.15%；左先生、华女士通过一聚*合六**持股7.75%；上述股东合计持股约53.33%，为控股股东。
公司架构如下：
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其他股东包括刘强东通过 京东科技 持股16.48%；苏州国发持股1.63%；太浩创投通过太浩成长、太浩兰德、太浩成长二期，分别持股1.26%、1.15%、0.46%； 上海科珞普，持股 0.82%；中新创投，持股0.81%；农银投资，持股0.66%； 华勇先生 通过 顺网科技(300113.SZ)持股3.11% 等 。
管理层情况
左磊先生， 37岁，于2010年2月创立公司，现任公司董事长、首席执行官兼执行董事。左先生于2023年6月调任为 公司 的执行董事。左先生主要负责监督本集团的日常营运及整体业务策略及规划以及监督董事会。彼亦于 公司 的附属公司担任各种职务，包括 (i)北京斯蒂克及众汇聚合的董事长兼董事；(ii)聚力万合董事兼经理；及(iii)武汉聚顺合董事、总经理兼财务负责人。
王昊今先生（曾用名：王昊隽）， 39岁，于2011年11月加入公司，担任董事兼总经理，直至2013年12月为止。随后，彼于公司曾任多个职位，包括大客户部门总经理及监事。彼于2014年2月重新获委任为董事，并于2023年6月调任为执行董事。彼主要负责客户关系管理及维护。王先生于客户开发及管理方面拥有逾11年经验。
林杉先生， 38岁，于2015年12月获委任为 公司 的董事，并于 2023年6月调任为 公司 的执行董事。林先生于 2014年10月加入公司，担任大客户部经理。林先生主要负责管理公司主要客户关系及业务发展。
杨彦君女士， 37岁，于2020年12月18日获委任为 公司 的董事，并于 2023年6月调任为 公司 的执行董事。杨女士于 2018年7月加入公司，自此担任副总经理，并自2019年2月起担任董事会秘书。彼于2023年8月获委任为 公司 其中一名联席公司秘书。杨女士主要负责处理董事会的日常事务、协助董事会处理法律合规事宜及处理本集团的公共关系。
上市前投资
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中介团队
据LiveReport大数据统计，天聚地合中介团队共计6家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现较好；公司律师共计1家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现较好。
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保荐人历史成绩
中信近期保荐的首日破发率为25 %。
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