9月8日大盘较为低迷，科技股持续下探，千钧一发之际，银行地产保险“三傻”开始护盘，纷纷上涨。金融、周期单边上涨的行情再一次上演，距上一次类似行情已有3年。2017年被称为是蓝筹股的“戴维斯双击”之年，蓝筹股盈利与股价齐飞，市场掀起一场价值风。
戴维斯双击不仅被认为是股价上涨背后的最佳诠释工具，也被喻为寻找牛股的一件利器，由美国投资大师戴维斯发明。
什么是戴维斯双击?
首先，我们都知道股价P=每股收益EPSX市盈率PE，戴维斯双击就源自于这个公式。
当一个公司利润持续增长使得每股收益EPS提高，同时市场给予的估值PE也提高，股价得到了相乘倍数的上涨，这就叫戴维斯双击；相反，当一个公司业绩下滑时，每股收益EPS减少或下降，市场给予的估值PE也下降，股价得到相乘倍数的下跌，这就叫戴维斯双杀。“双击”-“双杀”一如硬币的正反面!
比如，A公司2020年股价20元，每股收益2元，市盈率10，假设该公司每年净利润增长10%，那么3年后每股收益EPS =2* (1+0.1)*=2. 66元，在市盈率不变的情况下3年后公司的股价为P=2.66*10= -26.6元。
可见，在利润增速高的情况下，每股收益增加2.19倍，市盈率增加3倍，但股价理论上涨幅逾五倍！这里每股收益和市盈率的双乘数效应就是戴维斯双击。
贵州茅台曾是一个典型的戴维斯双击案例
在2013—2015年期间，贵州茅台的股价为100-200元。
2015年每股盈利是12.34元，市盈率为10倍，茅台股价是12.34*10=123元。
2019年每股盈利是32.8元，市盈率为40倍，茅台股价是32.8*40=1312元。
5年间，其中属于公司每股盈利增长是2.5倍，估值提升4倍，但股价增长了10倍。
为何2015市盈率为10倍，2019年市盈率就到了40倍?这个其实是反映了投资的乐观情绪。
2013年，在八的项规定和塑化剂事件的双重打击下，市场普遍认为茅台将面临销售困境，所以投资者情绪悲观，给子茅台10倍左右的市盈率。茅台业绩也经历了长达3年的低迷期。
然而2015年以后，茅台用强悍的业绩证明了自己，市场情绪也随之180度大转变，由极度的悲观转变为极度的乐观，调高茅台估值，市盈率上行，茅台股价开始不断攀升，屡创新高。
直到2020年，市场给茅台近50倍PE的估值！茅台以共2.2万亿的市值成为当之无愧的股王。
另一个经典案例是乳制品龙头伊利股份
2008年三聚氰胺事件导致牛奶行业遭遇重创，再叠加金融危机影响，乳制品龙头伊利股份股价暴跌，每股盈利为-2.30，市盈率为负。
到2009年，伊利股份扭亏为盈，每股盈利为0.81，市场逐渐给予较高估值，市盈率一度达到了40%，股价大幅反弹，实现戴维斯双击。
有时候行业迎来重磅利好也会迎来戴维斯双击
比如上海机场
机场属于公共服务板块，政府指导定价，利润较低，市场给子的估值也较低。
但这几年上海机场非航空收入增长较快，这主要得益于免税店的大爆发。近五年，上海机场非航空收入分别为: 29亿、31亿、34.4亿， 43亿和53.3亿，复合增长大概13%。
2014年上海机场的股价低点在13元附近，2014年每股收益1.09元，市盈率12倍，2019年预计每股收益2.6元，股价78元，市盈率30倍。5年间市盈率增长了2.5倍，每股收益增长了2.38倍，而股价涨了6倍。
通过上面的例子，我们可以发现戴维斯双击的核心在于每股收益和市盈率双升，两大因素缺一不可。
如何把握戴维斯双击的机会？那就要从每股收益和市盈率着手严选个股。
戴维斯双击怎么用?
戴维斯选股第一步就是找到好公司，他指出真正的好股背后必须是好公司，只有真正的好公司才能让每股收益EPS不断提升。
他认为一家好公司，其营收、利润应该连年稳定增长，有强大的护城河或者垄断地位，而且行业天花板较高成长空间大，理论上永续经营。戴维斯认为业绩年增长标准应达到10%- 15%之间。在这样严苛条件下的选出的公司，其每股收益EPS才会有漂亮成绩。
戴维斯选股第二步，PE。只有低PE，且是低于企业本身价值的PE，未来才会有上涨空间，戴维斯基本只买10倍以下PE的好公司。
按照这样高EPS低PE的搭配选股，然后长期持有。当戴维斯双击发生，投资者可以获得每股收益EPS不断增长带来的投资回报，还能获得市场乐观情绪下抬高估值PE带来的市场溢价。总之EPS和PE两者相乘可促进股价成倍数增长!
今天先分享到这儿了。你对戴维斯双击还什么疑问或者见解？欢迎在下方留言！行情迷雾变幻，我为你掌灯。
本文根据公开资料整理，文中信息及所表述的意见仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议，不对任何人因使用本文内容所引致的任何损失负任何责任。投资有风险，入市需谨慎。