今天咱们要聊的主题是中国的资管行业和理财。
前两天有一个事情，就是在山东青岛召开了2020中国财富论坛，可能很多朋友没有听说过，这个也不奇怪，因为我们关注这方面。
“2020年财富论坛”，可能大家一听这个名字高大上，其实论坛本身的规格也是比较高的，一行*会两**的副职领导都参加了，央行的副行长，银保监会和证监会的副主席。
在财富论坛上，央行的副行长范一飞做了讲话，他的讲话稿在网上能够搜得到，大家有兴趣可以搜一搜看一看。但是对于大多数老百姓来讲，看高层的讲话，其实看完之后都有一种感觉，说了半天这说的什么？看不出说了什么。其实这是*场官**文章，都是这样。我们看高层的讲话是需要分析的，范一飞副行长在财富论坛上讲话稿比较长，讲了半个小时了快，但他来来回回其实就讲了4个字“资管行业”，就这4个字，别的什么都没讲。
这说明了一个什么问题？我们就要分析了。作为央行，参加财富论坛肯定是最大的一头，央行的副行长讲这个是一定有深意的，作为财富论坛说资产管理无可厚非，但是不能光说资产管理，别的什么都不说，这本身就透露了一个信号：就是央行把资产管理当成工作的重中之重。
资产管理，这个名词到底有什么确切的含义？我换两个字很多人一听就明白了：“理财”。资产管理在中国不仅意味着理财，而且在宏观上它意味着对金融资本进行管控。今天我们先从宏观开始讲，讲完之后就落实到具体的微观，讲讲咱们老百姓对于理财应该有一个什么样的态度。
宏观方面咱们说金融资本，金融资本这一块我一直认为是人类这几十年以来最伟大的发明。按照咱们惯常的理解，金融资本是应该为实体经济服务的，最起码配合顺畅的话，实体经济发展起来不缺钱。但是这几十年金融资本玩的是越来越脱实向虚了，在这一块玩得最好的就是美国，美国在这三四十年间已经把金融资本玩的是炉火囤青，都快把自己给玩秃噜了。
金融资本脱实向虚，这个是由资本的趋利性决定的，以前投资于某一个实业挣点钱，但是现在发现我不用投资到某一个实业，我把钱投资到大宗商品、股权、期货、各种交易所，在金融圈子里边转一圈，用钱我就能生成钱。这多快，而且收益还挺好，这就是金融资本这些年越来越脱实向虚的明显表现。
对于咱们中国来讲，金融资本是从2008年之后才开始的，时间并不长。但是中国人聪明，不仅学得快，而且能够举一反三，就用了不到10年的时间，快把自己也给玩秃撸了。于是高层及时的叫了刹车，就在2018年的5月份出台了资管新规，在当时的金融圈里边等于是地震级别的事件。
资管新规回头我们再讲，刚才说了中国的金融资本从2008年开始，打着金融创新的旗号，进行野蛮发展，用了不到10年的时间快把自己玩秃撸了。具体怎样理解咱们举例子，举例子大家一听就明白了，我举一个很多人都能理解的例子。基本上我们所有人都听说过一个名词：“影子银行”。可能很多人不明白为什么叫影子银行？
影子银行就是它本身不是银行，但是干着银行的事，这是最通俗的一种解释。怎样理解这个概念，我给大家举一个例子。比如说有企业想要资金，正常的渠道是通过银行进行*款贷**。但是银行*款贷**不是那么容易的，首先第一点银行*款贷**有份额，如果说*款贷**份额用完了，你有钱也贷不出去。第二就是有一些企业在银行是贷不出款的，比如说国家正在压缩产能的高污染的小造纸厂，你到银行肯定贷不出来。这些企业想要用钱怎么办呢？就得想办法，影子银行就脱颖而出了。
比如说有一个企业，现在有一个亿的应收款，就是我东西已经卖出去了，但是钱没收回来，这个现象很常见了。我现在急需用钱怎么办？都要找银行*款贷**，贷不来。于是我去找信托公司，我去找证券公司，我去找一个资产管理公司，就是类似这样的第三方公司。说了：我这有一个亿的应收款，我拿这个应收款作抵押，你给我打包一个信托产品，打包一个资产包，或者理财包什么的。
等这个产品打包好了之后，谁买呢？银行买。还有朋友觉得银行*款贷**都不往外贷，买理财包买信托产品干嘛？第一收益高，银行肯定是想挣钱的，正常*款贷**的利率是国家规定的，你上浮也上浮不了多少。但是你买一个理财包，收益高。另外你买理财包，买这种信托产品，可以脱离监管，这个是最重要的。正常的银行往外*款贷**是要计入资产负债表的，银保监会央行一查就能查得到。但是你要买了理财产品，或者是信托产品，记到的是什么表？是银行自己的应收款项的表。他就不用记录在资产负债表里边了，这笔资产银保监会监管不了，央行也不知道，这样银行可以操作比较灵便一点。这个过程就是影子银行。
当然还有一种可能，就是理财包放到银行，通过银行的渠道往外卖。我们有的时候打开银行的APP，会发现各种各样的理财产品，当然现在都正规了，以前银行通过卖这种理财产品，这更简单了，收个手续费就行了，我连应收款项表都不用记了。这就是影子银行，通过第三方机构把一些资产打包完了之后，使有钱的人比如说银行，和一些缺钱的人中间建立联系，产生了一个*款贷**的作用，其实它不是*款贷**。
可能有些朋友觉得这也挺好啊，缺钱的企业拿到了钱，这也是金融创新。但是问题在于：用这种方式拿到的钱成本比较高，正常的企业拿到这笔钱之后把它投入到生产，挣不回来。于是这些钱越来越多投到哪些地方去了呢？第一个就是不怕高利息急需用钱的行业，这个不用我说大家都知道：“房地产”。房地产急起来，什么高的息他都敢借。另外一个就是流入到资本市场了，被*家庄**拿到股市里去拉涨停板了。房地产这一块大家好理解，咱们就不讲了，举几个股市的例子跟大家说一说。
老股民应该都记得，2016年的时候证券市场发生了一件大事，那就是万科被野蛮人收购，野蛮人是谁呢？宝能系姚老板。姚老板收购万科，当时在证券市场闹的是风起云涌，最后连国资委都介入了。
但是我们知道万科是一个大体量的上市公司，三块两块钱是收购不了的，姚老板为了收购万科，动用了好大好大的资金。钱从哪来呢？第一违规动用了保险资金，因为姚老板名下有一个前海人寿保险公司，险资入市了，这个明显是违规的。另外通过资管行业、就是资产管理公司，还有影子银行，各种招数都使了，要不然哪来那么多钱呢？到最后反正是一地鸡毛，姚老板最后也没收购成，但是这个事情不管怎么说，他没有造成太大的经济损失。也就是姚老板个人受到了一些处理，比如说保险行业禁入10年，这都是小事情了，关键是资产没有受到重大的损失。
我再举一个资产受到损失的案例，那就是乐视网。乐视网当年是创业板的第一牛股，创业板的标杆，巅峰的时候市值上千亿，但是现在没了。很多乐视网的股民你打开你的软件，证券公司的APP，连乐视网股票你都找不着了，彻底没有了。这么大的损失这是明明白白的，投资人遭到了损失，怎么造成的？不说大家也知道。乐视网反正贾老板不务正业，又是质押，又是套现，用了各种方法，把乐视网给作没了，贾老板也跑到美国去造车去了。
你说造成这么大的损失谁应该担责呢？贾老板不应该负责吗？但怎么负责？我们仔细拔拉拔拉，好像贾老板也没有违反什么法律，没办法。监管缺失，无法可依。这就是金融资本，只要是有一丝的可能，有着较高的利润，它就会不计手段的去搅乱金融市场，为国家的金融安全造成隐患。
所以高层就出手了，18年的5月份下发了资管新规，这一次央行副行长范一飞洋洋洒洒的讲话针对于资管行业和资管新规，而且在这次在这次讲话里边还透露了一个消息，资管新规过渡期延长到2021年的年底，明年的年底。
为什么要延长？因为资管新规是非常严的，把以前所有能堵的漏洞基本上堵齐了，自从18年5月份资管新规下来之后，反正是有渠道的朋友们，就有资金需求这种渠道的朋友们，明显的都感觉到口子是越来越严了，这个钱是越来越不好弄。本来设定一段时间的过渡期，是为了有一个衔接，从混乱到慢慢有序。本来过渡期到今年年底就算完成了，但是今年特殊情况，如果卡的太严的话，恐怕社会上资金的抽血现象比较严重，所以延长到了明年的年底，这也是无奈之举，这是透露出了一个比较重大的信号。
可能有些朋友觉得听你讲故事挺有意思，但是对于老百姓而言，对我们有什么意义？接下来咱们就说微观，对咱们老百姓有什么样的意义。其实资管行业用咱们老百姓的话来说：“理财”。理财的形式各种各样，如果说您真是一分钱没有，那跟您还真没关系。但是大多数人基本上都和理财有交集，我举一个例子：朋友们应该都用过支付宝，支付宝里边大家都知道有一个余额宝，余额宝后边站的是谁呢？天弘基金，这个基金其实就是理财。你只要支付宝的余额进过余额宝，其实你就已经涉及到了理财产品。更不用说到银行有各种各样的理财产品让你选，证券公司也有，前一段时间还有老人到银行存款，结果被忽悠着买成了理财产品，对吧？这些都是跟我们生活切实相关的。
那么国家对于资管行业进行管控，出台的资管新规，对于老百姓有着什么样的意义呢？我挑一个最重要的跟大家说啊，那就是培养了咱们老百姓理财的风险意识。资管新规有一条是明文规定：就是任何理财产品不允许承诺保本，这一点咱们一定要有一个非常深的认识。任何只要是理财产品，不存在保本一说。
前些年我们到银行可能还听说过，推销员说我们这块理财保本，没有任何风险，现在你再去，没这种现象了。因为他只要说自己的某种理财产品保本，首先政策不允许，他就违规了。这一点对老百姓有着什么样的启示？如果我们想追求高收益，必须得自己承担高风险，你想追求一个比较低的收益，那就可以承担相对较低的风险，要培养自己的风险意识。
可能有些朋友觉得有没有没有任何风险的理财产品？从理论上来说这是不存在的，政策也不允许，但是实际上还真有。上一期节目我们讲过的国债，国债，债券它也属于理财，但是它确实没有任何风险。如果说不考虑通货膨胀的话它是保本的，因为现在的国债都是正利率，你买过来之后肯定是保本的。而且国债不存在说兑付不了的问题，因为只要中央政府不破产，你这个钱总是能收的回来。
可能有些朋友就觉得听你这么一说，我要去买债券类的基金是不是也能保本？这个可不一定。为什么这么说？如果说债券类的基金它全部投资的是国债的话，肯定他是没有任何风险的。但是问题来了，基金也需要有自己的成本，所以造成你的收益还不如国债，你干嘛要去买这基金呢？你自己买国债不就完了吗？所以基金要想生存下去，它必然会配备一些别的债券，比如说企业债。有些企业债的收益也是比较高的，可能能达到10个点以上，这就造成了风险，万一嘎嘣企业破产了，你即使说100块钱的基金，配置的90块钱的国债，只有这10块钱的企业债，你的基金就不保本了。这个意思明白吧，所以任何一个理财产品不存在保本的说法。
另外还有一个问题就是，很多朋友有可能有这样的疑问，就是这两年P2P的大规模清退是不是和国家的资管新规有关系？因为我们上一期节目讲的就是P2P吗。这个问题怎么说呢？没有什么关系。资管新规它针对的是各种各样的理财产品，但是P2P严格来说它不属于理财的。P2P的平台我们上一节讲过，它就是一个信息的中介，他撮合你和张三之间你们两个人建立借贷关系，他自己是一个信息中介平台，不属于理财平台。
可能很多朋友都觉得以前的电视广告是不是都骗我们啊？什么P2P平台、什么理财理财、打着理财的旗号。真的，那都是骗大家的啊，所以说我们理财一定要擦亮双眼，正规的理财产品，国家政策都明文规定不允许承诺保本，更不要说压根跟理财不沾边的P2P，对吧，风险就更大了。
现在社会我们每一个人其实都应该有一些理财的知识，多劳多得，你懂得越多，你得到的资本的收益也就会越多，有钱的人玩的都是私募，玩的信托。没钱的人可以玩个债券，玩个股票，激进一点的玩个期货。但是如果说你真的什么都不懂啊，有些人说我什么都不懂，那么你记住8个字。
这8个字是：“你不理财，财不坑你。”还是那句话：“不要做自己不熟悉的事情。”