和元生物技术（上海）股份有限公司（证券简称：和元生物，曾用简称：和元上海，证券代码：839702.NQ）是一家从事为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务，以及为基因药物的研发提供IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务的企业，目前正在冲刺上交所科创板IPO。
据招股书，和元生物积累了超过3万种病毒载体库、超过500种人类肿瘤及细胞系、超过15000种人类基因cDNA文库，并通过CDMO项目，积累了大量的技术诀窍和GMP生产经验。和元生物与深圳亦诺微、上海复诺健、康华生物等基因治疗新药公司，以及中国科学院、复旦大学、浙江大学、中山大学等科所院校建立了良好合作。
2018-2020年，和元生物分别实现营业收入4420.97万元、6291.45万元、14276.91万元，快速增长，其中基因治疗CDMO业务实现收入1291.17万元、2483.02万元、10171.35万元，是其收入快速增长的主要原因。
但我们研究发现，和元生物的研发、经营或依赖于通用电气，其招股书与新三板挂牌期间年报披露的数据存在多处差异。另外，公司曾在一年内收购、转让子公司股权，并造成大额账面亏损。
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研发、经营或依赖于通用电气
虽然和元生物的招股书中反复强调其研发的独立性，但在其研发、经营中却频频出现通用电气的身影。
招股书称，和元生物围绕基因治疗载体的研发和大规模生产技术进行研发，均采用自行研发模式。但据其2016年披露的公开转让说明书，其2016年7月向通用电气医疗系统贸易发展（上海）有限公司（以下简称“GE医疗”）采购了基因治疗项目HEK293细胞微载体扩增优化方案的开发工作。
同时，据其公告，2017年3月，和元生物与GE医疗签署战略合作协议，双方共同打造全球首个一次性、用于基因治疗和细胞治疗临床一二期及商业化治疗所需多种重组病毒GMP生产平台，由GE医疗提供生产工艺设计及主要设备，并支持和元生物完成产品安装调试及人员培训。此外，双方将在基因治疗领域，开展免疫治疗用病毒项目的技术转移，CMO项目合作。而上述基于一次性技术的病毒载体CDMO生产平台于2019年3月正式运行。值得注意的是，和元生物CDMO业务正是在2019年后得以快速发展。
除了上述开发支持和战略合作外，GE医疗还是和元生物的主要供应商，为其提供一次性实验耗材、其他耗材等。据招股书显示，2018、2019年GE医疗均为和元生物的第一大供应商，2020年GE医疗不再是其前五大供应商，主要由于丹纳赫集团2020年收购GE Healthcare Life Sciences，和元生物的交易对方变更为格来赛生命科技（上海）有限公司。
另外，和元生物招股书将贾国栋、杨兴林、由庆睿、韦厚良、杨佳丽等五人认定为核心技术人员，其中，贾国栋、由庆睿、韦厚良均于2017年加入和元生物，在此之前，均有过在通用电气的任职经历。
据招股书显示，2009年7月至2017年1月，贾国栋先后担任通用电气医疗集团中国生命科学研发中心高级研究员、研究经理、研发总监，2017年2月加入和元生物；由庆睿、韦厚良分别于2013年7月至2015年3月、2015年5月至2017年5月任通用电气（中国）研究开发中心有限公司（现已更名为通用电气（中国）能源发展有限公司）高级研究员、工艺开发研究员，两人均于2017年5月加入和元生物。
同时，据国家知识产权局网站，2017年10月，贾国栋、韦厚良、由庆睿作为发明人为和元生物申请“一种获得高纯度腺相关病毒载体的纯化工艺”“一种快速分析开环和超螺旋质粒的检测方法”两项发明专利，此时距离三人入职不足一年时间。
除了研发、经营或依赖于通用电气外，和元生物招股书披露的12项发明专利中，9项于2020年7月后申请，1项申请于2019年7月，不知是否为和元生物冲刺科创板而集中申请的发明专利。
招股书与挂牌期间披露的财务数据存在多处差异
比较和元生物招股书和其在新三板挂牌期间发布的年报不难发现，两份公告中对2018年营业收入、净利润、采购金额、甚至员工人数的披露均存在差异。
和元生物招股书称，2018年营业收入、净利润分别为4420.97万元、-3341.08万元，但其2018年年报显示，当年营业收入、净利润分别为4306.85万元、-2891.04万元。
招股书称，2018年公司对第2至第5大客户的营业收入分别为317.70万元、193.15万元、104.08万元、93.82万元，但其2018年年报显示，当年对第2至第5大客户的营业收入分别为283.02万元、189.86万元、103.77万元、93.84万元，均与招股书披露的金额存在差异。
招股书称，2018年公司对前五大供应商的采购金额分别为115.82万元、85.01万元、84.58万元、73.01万元、62.04万元，但其2018年年报中披露的对前五大供应商的采购金额分别为151.72万元、108.00万元、87.97万元、84.65万元、61.75万元。
财务数据的差异可能是统计口径调整或2018年年报质量较为粗糙导致的，但不知为何，和元生物招股书和年报中员工人数的披露也存在差异。和元生物招股书称，2018年末员工人数为213人，但其2018年年报显示，报告期末员工人数为216人。
收购子公司不足一年便转让，账面损失近百万
度元生物科技（上海）有限公司（以下简称“度元生物”）曾为和元生物的控股子公司。2017年3月，和元生物发布公告，拟与雷霆、吕启旺、朱磊三人共同收购度元生物全部股权，其中和元生物拟以1.3824万元受让度元生物64%的股权，度元生物成为其控股子公司。值得注意的是，本次交易对手郭龙位也是和元生物控股股东、实际控制人潘讴东的一致行动人。
至于实施此项收购的原因，和元生物称，根据未来发展规划，公司拟拓展生物医药试剂耗材、医疗设备等相关产品的销售业务，以降低公司运营成本，并更好地为客户提供配套产品。本次交易符合其发展战略，有利于客户拓展，并提升其竞争力和盈利能力。
然而，就在几个月后的2017年12月，和元生物发布公告称，拟将持有的度元生物全部股权转让给雷霆和吕启旺，交易价格为0.64万元，较其收购价格折价超过50%。同时，和元生物对度元生物结欠的79万元债务进行豁免，本次交易产生账面损失98.58万元。
至于转让处置子公司股权的原因，和元生物称，系因度元生物经营持续亏损，且经营内容与其主营业务方向存在一定差异。不知为何短短几个月的时间，和元生物对度元生物的态度发生了如此大的变化。
另外，据和元生物招股书，2017年8月至2018年12月间，陆铭代雷霆持有和元生物股权。不知该雷霆与前述收购度元生物股权的雷霆又是否为同一人。