骨科类产品属于耗材类，主要是针对四类骨科疾病使用：
1）创伤类疾病如肱骨、桡骨和胫骨等四肢部分发生闭合性骨折或开放性骨折等疾病；
2）脊柱类疾病如颈椎、胸椎和腰椎等部位发生椎体骨折、畸形、椎管狭窄、椎间盘突出以及骨肿瘤等疾病；
3）关节类疾病如肩关节、髋关节、膝关节等发生骨关节炎、骨肿瘤等需要进行人工关节置换的疾病；
4）运动医学类疾病如肩关节、髋关节、膝关节以及小关节等部分发生韧带撕裂、关节不稳等疾病。
这四种类型，关节类耗材比较多，占据骨科主要市场37%，其次是脊柱类17%，创伤类14%。
骨科行业全球市场空间今年大概是543亿美元（即3800亿人民币）这样子。年均增长比较缓慢，3%，增长比较稳定。
全球骨科行业第一梯队为强生（创伤类，市占率36%；脊柱类，市占率15%；关节类，市占率18%）、捷迈邦美（关节类，市占率27%）和史赛克（创伤类，市占率20%；关节类，市占率19%），市占率分别为 17%、14%和 14%，第二梯队为施乐辉（运动医学类，市占率23%）、美敦力（脊柱类，市占率28%）和锐适（运动医学类，市占率34%），市占率分别为 7%、6%和 5%。其股价都表现出长牛特质。
目前国内骨科市场整体仍由外资占据，国产化率各个细分领域有所不同。其中创伤市场国产化比例70%，脊柱50%，关节类40%，运动医学市场仅为5%左右。所以基本有一个结论：创伤类国内市场发展相对较为成熟，脊柱类还有上升的空间，关节类、运动医学类还存在较大的国产替代前景。事实上，增速也如此反应：运动医学>关节>脊柱>创伤。
骨科疾病与年龄有关，随着老龄化，其受益程度越明显。根据卫健委 2018 年发布的中国首个骨质疏松症流行病学调查结果显示，我国 40-49 岁 人群骨质疏松症患病率为 3.2%，65 岁以上人群骨质疏松症患病率32.0%。从行业赛道来看， 是不错的。
在国内，创伤类龙头是外资强生（14.9%），国产龙头是大博医疗（5.8%）；脊柱类国产龙头是威高骨科（8%）；国产脊柱微创龙头是凯利泰；国产关节龙头是爱康医疗（龙二春立医疗）。最近五年都是处于高增长，相比于国外公司，基本上进入了个位数增长，国产替代、自主可控的大背景下，国内公司未来的发展空间充满想像力。
商业模式基本为：采购-生产-销售。
估值法主要考虑两点，该行业属于大消费类型，因此可以用PE来看，另一方面，国内均处于高速成长期，因此可以用PEG来看，两方面结合。再跟国际上对应的龙头进行对比，基本会有一个粗略的模型在心底。
