喜欢君临，就点个关注吧
江西，素有“吴头楚尾、粤户闽庭”之说法，乃“形胜之区”。
对于新中国而言，这个地方更加意义非凡。
我*党**独立领导的第一个工人运动所在地、我军诞生地、八一南昌起义、第一个农村革命根据地、中华苏维埃共和国临时中央政府所在地，都是在江西。
另外，长征的起点也是在江西赣州。
前些天，领导人就来到这里，向中央红军长征出发纪念碑敬献花篮。
同一天，还视察了江西金力永磁科技股份有限公司。
赣州有一个县叫龙南县，该地区离子型重*土稀**储量占世界已探明储量的70%，被称作“中国重*土稀**之乡”。
在这个时间节点上来到长征的起点，又视察*土稀**产业，背后的意义不言而喻。
那么，*土稀**，这个中国重要的资源，在未来会承担什么样的角色呢？
我们今天就聊聊*土稀**故事。
1
磨人的小妖精
1787年的一天，瑞典一个炮兵中尉阿伦尼乌斯在一个叫伊特比的小村庄淘宝。
俗话说，不喜欢研究地质的化学家不是好中尉，这哥们虽是为军官，但在朋友的熏陶下，对地质和化学非常感兴趣。
所以他才会来到伊特比，这里一直都是长石的开采基地，他想看看能不能捡到有意思的东西。
这一天他果然发现一块黑黑的东西，跟其他的矿石不一样，他的第一反应就是：这货，哥没见过，肯定不一般。
然后他就拿回家研究，但毕竟是水平次了点，研究了好多天啥都没研究出来。于是他就把这块石头给了一个化学家朋友，加多林。
作为专业人士，加多林就NB多了，然后一研究就是好几年……
终于在1794年发表了研究成果，声称发现了一种新物质，他以小村庄的名字命名为钇，那些黑黑的东西就是氧化钇（Y2O3）。
因为那个年代，西方科学界习惯把不溶于水的固体氧化物都叫土，所以氧化钇也被叫做钇土，又因为当时的人觉得钇土很稀有，所以又被叫做*土稀**（Rare Earth）。
1803年，几个科学家发现了第二种*土稀**，铈土。
1839年，有个叫莫桑德尔的科学家发现，那些钇土、铈土其实是好几种氧化物的混合体，只不过他们的化学性质非常接近，难以区分，所以被误以为是同一种物质。
他从那些氧化物中分离出了其他几种*土稀**物质。
到1907年，科学家从最初的钇土和铈土中各自分离出了8种*土稀**元素！
就是这么传奇。
最后一种*土稀**元素的发现用了40年。
1942年，美国集结了当时西方除了德国之外几乎所有最顶尖的科学家，动员了10万多人实施了一个大项目-曼哈顿计划，也就是制造原*弹子**。
为了得到高纯度的浓缩铀，人类最聪明的大脑找到了当时最先进的分离技术。
1947年，正是在用这种分离技术制作浓缩铀的时候，科学家发现了最后一种*土稀**元素-钷。
至此，17种*土稀**元素被人类找全了。
从1794年-1947年，*土稀**这17个磨人的小妖精折腾了人类153年。
但在发现*土稀**的前120多年里，科学家并不知道它们能干啥，顶多当个低端的添加剂。
而且，前面讲了，*土稀**元素化学性质太接近，分离提纯难度很大，相关研究进展缓慢。
直到一战前后，以爱因斯坦为首的那帮大神们给光学、电磁学等学科带来飞速发展，科学家才发现，这些*土稀**元素的光、电、磁、热、催化等性能相当强悍。
于是对*土稀**的研究开始加速。
但在二战以前，大部分研究工作还是集中在分离提纯，毕竟这个真的很难，现在能掌握的国家也没几个。
第一个让*土稀**一鸣惊人的应用是在激光领域。
最早的激光器诞生在1960年，第二年*土稀**就被应用到了激光器中，从此激光再也没有离开过*土稀**。
然后，*土稀**在军事、冶金、石油化工、电子、机械等领域都大放异彩，可以生产荧光材料、电池材料、电光源材料、永磁材料、储氢材料、精密陶瓷材料、激光材料、超导材料、磁光存储材料、光导纤维材料等。
简单一句话，在高科技领域，只有人类还没发现的用途，没有*土稀**不能胜任的用途。
▲
资料来源：公开资料，君临整理
由于用途太多效果太好，所以*土稀**被称作“工业的维生素”。
2
一代神矿
1927年，著名的地质学家丁道衡在内蒙古发现白云鄂博矿，他认为那是一座大型铁矿。
1933年丁道衡把矿物样本给了矿物学家何作霖让他进一步研究。
1934年，用仅有的偏光显微镜，何作霖在矿物样本中发现了两种新物质，他分别命名为白云矿和鄂博矿，再后来发现它们是传说中的*土稀**矿物。
何作霖大喜，中华大地，终于发现了*土稀**。
根据样本的*土稀**含量，他预测白云鄂博矿将是一座*土稀**大矿。
然而，战乱让中国的科研工作几乎停滞。
新中国成立后，为了组建包钢，国家在1958年联合苏联组织了一支科考队，对白云鄂博矿进行深入考察，早已成为世界著名矿物学大师的何作霖担任中方领队。
很快，研究成果验证了何作霖20多年前的预测。
白云鄂博不仅仅是个大铁矿，还是一个超级大*土稀**矿，*土稀**储量占当时世界已探明储量的80%。
白云鄂博在蒙语中的意思是"富饶的神山"，事实证明它确实是受到了上天的眷顾。当时在白云鄂博矿共发现了150多种矿物，除了铁和*土稀**，还有大量的铌和钽等稀有金属。
白云鄂博无比丰富的矿藏让中央大为振奋，包钢也因此被共和国寄予厚望。
1959年10月，周总理亲自为包钢一号高炉剪彩，享受这一殊荣的，中国没有第二家。
包钢没有让白云鄂博的*土稀**继续沉睡下去，1961年建立了“8861”*土稀**实验厂。
中国*土稀**产业就此诞生。
1997年，以“8861”*土稀**实验厂为基础的*土稀**高科（600111）上市。
2007年，包钢把旗下所有的*土稀**资产都置入*土稀**高科，这就是著名的包钢*土稀**。
2015年，在整合了内蒙、甘肃等地的*土稀**公司之后，包钢*土稀**改名为北方*土稀**。
一代神矿白云鄂博，不仅让北方*土稀**成为世界第一大*土稀**公司，也支撑着全国乃至全世界的*土稀**产业，某种意义上也是支撑着全球的科技产业。
3
普天之下，莫非中土
从发现*土稀**有神奇特性的那天起，西方就把*土稀**当做战略资源，把*土稀**研究当做核心机密，对中国*锁封**技术。
但他们不知道，中国有句话叫“自力更生”。
从1961年“8861”*土稀**实验厂建成开始，中国就独立开始了在*土稀**领域的研究工作，而且很快就有了突破。
1962年，中国投产了601和602*土稀**装甲钢。
大家知道这两种产品的意义是什么吗？
1959年-1961年是新中国历史上最艰难的时期。
特殊的历史原因加上苏联撤走了全部专家、撕毁了几百份合同，我们举步维艰。
饭都吃不饱，工业更是孱弱。
当时我们自己生产的59式主战坦克刚刚问世，装甲材料本来是从苏联进口，却突然断供了，没有装甲，坦克无法制造。
饥寒交迫、忍辱负重，是那个年代中国科研人员的真实状态。
就是在这样的状态下，他们很快就让我们的*土稀**应用取得了开门红，也让59式坦克在此后的几十年里成为我军的主战坦克。
1963年，冶金部又成立了包头冶金研究所(包头*土稀**研究院前身)。
当年，我们还紧跟国际步伐研制出了掺钕玻璃激光器。
不过遗憾的是，在人力物力都非常有限的那个年代，我们在*土稀**上的研究成果总体不多，关键的分离提纯技术遇到瓶颈。
直到1972年，中国*土稀**产业史上最重要的人物、北大教授徐光宪出场了。
那一年，他终于结束了在江西“五七”干校的养牛改造工作，回到北大化学系。
跟那个年代无数热爱这个国家的留美科学家一样，徐光宪在建国后不久就毅然决然地回到了祖国。
*革文**期间，他也跟无数留美科学家一样，被批斗、被下放到农场干苦力。
但无怨无悔。
回到北大后他了解到国家对*土稀**分离提纯很重视，但进展缓慢。
于是，他以极大的热情参与进来。
仅仅三年后，他用西方人认为不可能的方法实现了突破，设计了一套傻瓜式的*土稀**分离提纯系统，并提出了*土稀**串级萃取理论。
随后，徐光宪开展讲习班，他的技术在当时三大国营*土稀**厂（包头*土稀**三厂、上海跃龙化工厂、珠江冶炼厂）得到普及。
徐光宪的这套方法和理论体系在后来帮助中国改变了全球*土稀**进出口格局，他本人也因此被称为“中国*土稀**之父”，并且获得了2008年度国家最高科学技术奖！
原本我们只能卖*土稀**矿，那是真的当土卖，即便如此出口量也非常少，那时候世界第一大*土稀**出口国是美国。
由于徐光宪的存在，中国的*土稀**分离技术走在世界前列，到80年代随着改革开放的大潮澎湃不已，中国*土稀**也正式走向世界，而且我们输出的不再是*土稀**矿，而是*土稀**氧化物等产品。
到1985年，*土稀**行业又发生一件大事，国家实行了*土稀**出口退税政策。
这让中国的*土稀**出口再次爆发式增长，按照国内的说法，第二年中国*土稀**产量和出口量就超过美国，成为世界第一，并一直保持至今。
不过君临在翻阅了历年美国地质调查局（USGS）的报告后发现，至少在1990年和1991年，中国的*土稀**氧化物产量低于美国，但从1992年起，中国*土稀**开始制霸全球至今。
▲
数据来源：美国地质调查局
在巅峰的2005年，全球超过97.54%的*土稀**供应来自中国。
▲
数据来源：美国地质调查局
从2001年-2009年，每一年的占比都在90%，平均占比占比超过95%。
现在每年依旧有70%的*土稀**供应来自中国。
全球除了中国之外的绝大多数的*土稀**矿都倒闭了，美国也从原来的世界第一大*土稀**出口国“沦落”到有很多年根本就没有开采*土稀**。
除了供应量大，我们还是全球唯一一个可以供应17种*土稀**的国家。
真可谓：普天之下，莫非中土。
4
*土稀**之殇
然而，我们大量供应*土稀**的背后却是一段让人心酸的血泪史。
90年代前后，随着中国加大*土稀**出口，*土稀**成为一个暴利行业（从国家的角度，我们的*土稀**卖的很便宜，从个人的角度，*土稀**很暴利），开采和分离进入无序状态。
无数的企业纷纷转行做*土稀**，民间私建的*土稀**企业更是遍地开花。
很多国有*土稀**企业的技术人员自己带着技术办厂，也有不少人被高薪挖走。
当时但凡有矿的地方，私矿遍地。
10年前，身价一个亿在人口只有40万的赣州安远县都不好意思说自己是有钱人。
即便是没有矿的地方，*土稀**冶炼分离企业也很多。
1987年，原本做耐火材料的江苏宜兴人蒋泉龙进入了*土稀**冶炼分离领域。
江苏本身没有*土稀**矿，但那个时候苏南却有很多*土稀**冶炼分离企业。
到1994年，蒋老板的身价已经到了1.3亿，比刚进入的时候翻了几倍。
1999年，凭借在*土稀**领域取得的成功，他的公司成为内地第一家在香港上市的民营企业。
而蒋老板也一度位列中国富豪榜第39位。
2018年9月，震惊网络的40万天价饭局就是蒋家公子的杰作。
前些天，蒋老板的企业又因为股价一天翻倍而再次让人瞠目结舌。
他的那家企业就是中国*土稀**（000769.HK）。
蒋老板的故事是无数疯狂的*土稀**故事中的一个。
全民疯狂追逐*土稀**带来的结果，就是严重的产能过剩和恶性竞争，我们的供应很多年都是大于全球的需求。
美国之所以有很多年不产*土稀**，是因为从中国买比自己开采成本更低。
很多国家都是主动停止本国的*土稀**开采，转而购买中国的廉价*土稀**。
我们自己把宝贵的财富作践了。
*土稀**的产业链环节主要有：采矿——精矿——分离——功能材料——器件——实用商品。
很长一段时间，中国只能做到分离，功能材料也是后来才做起来的。
这导致的结果，就是我们低价卖了初加工的分离产品，然后用百倍甚至千倍的价格买回了深加工的器件或者商品。
更严重的问题是，在开采的过程中我们的环境被极大地破坏。
以南方地区流行的池浸工艺为例，每生产一吨*土稀**氧化物会破坏200平方米地表植被，剥离300平方米地表土，消耗1201-2001吨矿石，产生尾矿1200-2000吨，沙化土地约1亩，每年造成水土流失1200立方米。
大地上的一个个*土稀**坑，都是我们给子孙后代挖的天坑。
5
艰难地改变
面对逐渐失控的国内*土稀**产业，政府很早就有过措施。
1998年开始实施*土稀**出口配额许可证制度，并将*土稀**原料列入加工贸易禁止类商品目录。
然而，没啥用。
1999年，对多种*土稀**产品实施配额管理，并要求各地主管部门将出口配额给到出口效益好、产品附加值高的企业，向国有企业倾斜。
还是没啥用。
2005年，国家又取消了已经20年的*土稀**出口退税政策，并压缩出口配额企业名单。
这些政策的实施都没有改变沉疴多年的中国*土稀**行业，私自开采、违规生产的问题无法遏制。
忍无可忍的中国政府在2006年停止发放*土稀**矿开采许可证，实施*土稀**开采总量控制管理。
但尴尬的是，2006年中国的*土稀**产品达到了创纪录的13.3万吨。
2007年，政府又将*土稀**生产纳入指令性生产计划管理。
中国*土稀**产量终于出现了难得一见的下跌，不过随后再次反弹。
上有政策，下有对策，在*土稀**行业被演绎得淋漓尽致。
国家唯有继续放狠招。
2009年底，工信部审议通过《2009—2015年*土稀**工业发展规划》，要求未来6年，*土稀**出口配额的总量控制在3.5万吨/年以内，禁止出口*土稀**初级材料。
2010年5月，工信部又发布《*土稀**行业准入条件》(征求意见稿)，设置*土稀**准入门槛。
这套组合拳见效了。
国内舆论界也终于开始重视*土稀**的问题，保护*土稀**的呼声一浪接一浪。
很快，在2010年9月初，国务院发布了促进企业兼并重组的意见，首次把*土稀**列为兼并重组的名单，并减少*土稀**出口。
恰在此时，中日发生了“*鱼岛钓**撞船事件”。
中国政府下令当即停止向日本出口*土稀**。
这成为中国*土稀**贸易历史上极为重要的一次事件。
从那一刻起，国外媒体一直以来宣扬的中国*土稀**威胁论似乎得到了“最完美”的验证。
几乎每一个*土稀**进口国都开始害怕，中国会不会利用*土稀**来控制全世界。
美国的报纸就在那时发表文章《美国的国防不能由中国来决定》。
得了*害迫**妄想症的西方国家如坐针毡。
很快日本就联合美国等多个国家向中国政府施压，要求不能控制*土稀**出口。
中国与全球的*土稀**博弈也真正开始。
任何国家都有本国资源的处置权，况且长远来看，我们大肆出口*土稀**对自己的弊大于利。
然而，全世界都被中国供大于求的廉价*土稀**惯坏了。
终于在2012年3月，中国收到美国、欧盟、日本在WTO争端解决机制下提出的有关*土稀**、钨、钼的出口管制问题的磋商请求。
这就是“美国诉中国*土稀**案”！
结果大家也都知道了，2014年3月，中国败诉。
到2015年5月，实行了16年的*土稀**出口配额管理制度也宣告终结。
6
尴尬的现实
就在世界感觉到我们的*土稀**出口政策可能威胁到他们的时候，“去中国*土稀**化”也悄无声息地进行。
原本需要用到*土稀**的东西，开始寻找替代方案；原本有*土稀**但不开采的国家，也开始开采了，比如美国就重新开采了国内的*土稀**，同时还加大了对*土稀**回收的研究。
我们本以为能够通过调整出口来让*土稀**价格上涨，但无奈的是*土稀**价格在2010年和2011年达到顶峰之后，迅速回落到几十年前的价格。
以我们出口量最大的氧化镧为例，可查的数据显示，1994年的价格大约在8.75美元/千克，然后平稳增长，到2011年左右达到60美元/千克，2012年直接骤降到10美元/千克，接着是2-3美元/千克，近期的氧化镧的价格在12250元/吨，其实算下来还不到2美元/千克。
而且在我们败诉之前，我们的出口配额已经用不完了。
本身价格已经暴跌到令人崩溃，又卖不掉，国内的*土稀**企业陷入极大的困境。
▲
数据来源：Choice
看看*土稀**龙头北方*土稀**的营收走势可以知道，当时中国*土稀**产业受到多么大的重创。
这也是为什么在输了*土稀**的官司后，中国政府并没有实质性地抗争，并且取消了*土稀**出口配额管理制度。
看着底下的企业活不下去，当家长的怎能不心疼。
所以，在*土稀**上，我们输了官司，也输了生意。
此外，即便我们把*土稀**价格弄上去了，但由于我们要进口终端产品，到时候终端产品的价格必然也会上涨，最后难说我们是赚是亏。
可怜*土稀**！
还有一个我们必须要承认的现实是，*土稀**并没有大家以为的那么少，我们的*土稀**也没有大家以为的那么多。
铈的含量大于锌、铜、锡；镧、钇和钕的含量大于铅；甚至*土稀**中含量较少的铕，其含量也要大于银、铂、金。
*土稀**总量远大于铜和镍。
而且，很多我们常见的元素，根据现在已探明的储量，估计只能开采几十年到一百多年。
*土稀**却可以开采700-1000年，几乎是目前人类剩余能够开采时间最久的资源。
中国的情况呢？
按照美国地质调查局2019年公布的数据，中国的*土稀**储量为4400万吨，占全球比例为36.67%。
我们用全球三分之一的储量，支撑着全球绝大多数的产量。
▲
数据来源：美国地质调查局
▲
数据来源：美国地质调查局
另外，根据国务院在2012年发布的《中国的*土稀**状况与政策》白皮书，中国*土稀**储量约占世界总储量的23％。
中国的中重*土稀**储量占比倒是非常高，但是随着多年的无序开采，储量已经大大降低。
所以，本身*土稀**很多，而我们的又没有那么多，加上多年疯狂开采，我们的*土稀**储量占比越来越少，国外由于一直在储藏*土稀**，反而是越来越多。
这种情况下，我们想要控制*土稀**价格，谈何容易？
现在的情况是：
我们自己的*土稀**卖不卖，我们说了不算；
别人买不买，我们说了也不算；
*土稀**能卖什么价格，我们说了还是不算。
7
未来之路
那么，中国*土稀**永远要在恶性循环中无法自拔吗？
也不是，永远不要怀疑中国政府对于改变*土稀**格局的决心和毅力。
应该是，永远不要怀疑中国政府对于做成任何一件事的决心和毅力。
虽然短期内，我们无法左右全球*土稀**市场，但是经过这么多年的摸索，我们对于整治国内市场还是有了些成效。
在中国政府制定的无数针对*土稀**的政策中，有一份意义深远。
那就是2011年5月，中国政府发布的《国务院关于促进*土稀**行业持续健康发展的若干意见》，史称*土稀**“国22条”。
这份文件立足长远，希望循序渐进地改变国内*土稀**乱象。
核心思想是遏制非法开采和销售、整合国内*土稀**资源、技术升级并提高深加工能力。
*土稀**产业也确实是在朝着这样的大方向发展。
2011年后，国家明显加大对*土稀**黑厂的打击力度，仅2013年在赣州地区就端掉200多非法矿点，一个个亿万身家的老板被抓。
在2014年，国家决定把国内所有的*土稀**产业整合到6家企业中，到现在已经基本形成了六大*土稀**集团：
中铝集团【旗下有中国铝业（601600）,但实际上*土稀**业务并不属于中国铝业，中铝集团旗下的*土稀**业务主体是中国*土稀**（非前文提到过的港股上市公司），也曾准备上市，不过去年底已经终止IPO】；
五矿集团【旗下有五矿*土稀**（000831）】；
北方*土稀**；
南方*土稀**【旗下有江西铜业（600362），但主要的*土稀**业务不在江西铜业】；
广东*土稀**【旗下有广晟有色（600259）】；
厦门钨业（600549）。
2016年10月，*土稀**“十三五”规划明确2020年底六大*土稀**集团完成对全国所有*土稀**开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合。
这六大集团各自掌管一个省或者多个省的*土稀**业务，国家的目的就是要降低浪费，做大做强。
在应用领域，我们也在进步，中国现在实际上也是*土稀**第一消费国。
▲
数据来源：公开资料
以中科三环（000970）为代表的永磁企业取得了不错的成绩。
▲
数据来源：中国粉体网
不过在终端应用上，我们还有很长一段路走。
前段时间，中国*土稀**行业传出一个令人诧异的消息：
咨询机构Adamas Intelligence报告显示，2018年，中国进口了41,400吨*土稀**氧化物及氧化物当量，同比暴增167%，成为世界第一大*土稀**进口国。
这是有史以来第一次。
2018年，中国成为至少七种主要*土稀**的净进口国。
背后的原因是，国内*土稀**无序开采的情况确实在改变了。
供给侧改革也好、环保政策也好、针对*土稀**行业本身的改革也好，都起了作用（南方很多矿处于停产状态）。
另一个原因是中国早已是全球*土稀**开采、分离、加工产业链最全的国家。
很多国家开采了矿石却无法分离提纯，或者成本极高，包括美国，他们只能把矿石卖给中国。
由于目前复杂的原因，云南海关暂停了缅甸*土稀**矿的通关，未来一段时间*土稀**进口量会降低，但是大的方向上，中国的*土稀**产业会走向合理化。
最后说说关于*土稀**板块的观点。
其实如果看完本文，应该可以明白，中国*土稀**产业现在面临的一大问题是价格太低。
但是短期内这个问题恐怕无法缓解，前文说了，*土稀**不是稀有物质，其他国家也在加大生产，而且存货估计也可以用很多年。
而且虽然我们的产业竞争力在提升，但是主要还是在产业链的上游，附加价值低。
想要真正做强，前路漫漫。
基于以上，君临并不是很看好*土稀**板块能够走出独立上涨行情。
*土稀**承载了我们的很多希望，甚至大家也想把它当做我们与国际博弈的*器武**，但真的很难。
投资充满着风险，我们不能拍拍脑袋就能轻易做出的决定。
除了基本面的机会分析，还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。
从年初至今，股市中5G机会不断出现，翻倍个股更是层出不穷，面对美帝的胁迫，我方从未屈服。
在商谈期间，期间股市风云变幻，中小投资者往往很难把握住行情，这时，你需要一位引路人带领你识别风险和机会。
君临集结顶尖分析师团队，推出5G专栏：
1.深度剖析5G行情，带你看懂5G投资；
2.解读相关优质个股，看清机会风险；
3.长期持续跟踪，看懂政策与财报影响。
更多详情可关注头条君临，查看5G专栏，获取最新5G机会与风险。
也可关注公号“君临”，获得更多投资信息。