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摘要：赛目科技于2023年10月31日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是专注于仿真技术创新的科技公司，独家保荐人为光银国际。2022年收入为1.45亿元（ 年复合增长率为42.89% ），净利润0.49亿元。
LiveReport获悉，成立源于2014年北京赛目科技股份有限公司Beijing Saimo Technology Co., Ltd.（以下简称“赛目科技”）于2023年10月31日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第二次递交上市申请，独家保荐人为光银国际。
公司是中国一家专注于仿真技术创新的科技公司，主要从事ICV仿真测试产品的设计及研发并提供相关测试、验证和评价解决方案。公司亦已开始将公司的技术的应用扩展至其他行业。公司的客户主要包括中国政府、国有企业以及知名汽车制造商和科技公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收入计，公司是中国ICV仿真测试工具及平台市场的第二大市场参与者，亦是该市场唯一一家中国市场参与者，市场份额达约5.8%。
公司通过自主创新，目前已形成全栈ICV测试、验证和评价的技术能力。于2018年，公司自主研发并商业化推出ICV仿真测试、验证和评价工具链Sim Pro。于2021年6月，Sim Pro通过国际标准ISO 26262项下的ASIL D功能安全认证，根据弗若斯特沙利文的资料，这使其成为全球首款获得最高级别功能安全认证的ICV仿真测试、验证和评价工具链。
根据弗若斯特沙利文的资料，作为进口ICV仿真测试工具的重要国产替代产品，Sim Pro的推出使中国市场不再极度依赖外国企业开发的ICV仿真测试工具。其也使公司在中国ICV仿真测试市场中具有先发优势。此外，于2021年，公司还自主研发用于ICV的FuSa和SOTIF分析工具－Safety Pro。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国少数可结合自主研发的安全分析工具与仿真测试工具的提供商之一。 Safety Pro于2023年6月获得ISO 26262 TCL 2认证。
于2021年，公司连同相关客户成功推出中国首个基于云的ICV仿真测试平台，可实现从安全分析到仿真测试全栈能力的云部署，从而显著提升测试效率。公司的创新能力已获得中国多个政府部门的多重认可，并已获得多个政府奖项和认证，包括重点软件企业、北京市专精特新「小巨人」企业、工信部的专精特新「小巨人」企业，以及国家级和中关村高新技术企业。
投资亮点
ICV仿真测试领域自主研发的核心技术；
依靠核心技术构建的多元化产品及服务组合；
强大的内部研发能力和深受市场认可的技术实力；
深入了解及理解 ICV相关法律、法规、政策 及标准以及 ICV行业发展趋势；
往绩彪炳的管理队伍。
公司资料：
官网：www.saimo.cloud
公司地址：中国北京市海淀区北四环西路67号中关村国际创新大厦1501室
香港地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼
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财务分析
截至2022年12月31日止3个年度、2022和2023年前六个月：
收入分别约为人民币0.71亿元、1.07亿元、1.45亿元、0.06亿元及0.22亿元，年复合增长率为42.89%；
毛利分别约为人民币0.51亿元、0.64亿元、0.95亿元、-0.01亿元及0.13亿元，年复合增长率为36.22%；
净利润分别约为人民币0.52亿元、0.38亿元、0.49亿元、-0.26亿元及-0.11亿元，年复合增长率为-2.84%；
毛利率分别约为72.18%、59.91%、65.60%、-18.32%及60.96%；
净利率分别约为72.44%、35.14%、33.49%、-403.08%及-51.16%。
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公司收入、毛利快增长，净利增长下降，2023年前6个月录得净亏损。
截至2023年6月30日，公司账上现金1.28亿，应收9861.7万、流动负债3926.4万。
行业前景
中国ICV行业概览
2019年中国ICV行业的市场规模约为人民币636亿元，2022年已增长至约人民币1259亿元，复合年增长率约为25.6%，并预期2030年将增至约人民币6428亿元，自2023年起的复合年增长率约为21.8%。
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中国ICV测试、验证和评价解决方案行业市场规模
受智能驾驶技术不断发展及中国ICV渗透率不断提高推动，按收益计ICV测试、 验证和评价解决方案行业的市场规模稳步增长，由2019年的约人民币12亿元增加至2021年的约人民币20亿元，复合年增长率约为28.6%。 根据弗若斯特沙利文的资料，预计到2030年中国ICV测试、验证和评价解决方案行业的市场规模按收益计将进一步增加至约人民币323亿元，自2023年起按约36%的快速复合年增长率。
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行业地位
中国ICV仿真测试工具及平台的市场规模于2022年达到约人民币14亿元。按收益计，前五大市场参与者贡献了整个市场的约33.8%。公司于2022年在中国ICV仿真测试工具及平台市场中排名第二，收益约为人民币81.1百万元。2022年，公司是中国最大的ICV仿真测试工具及平台供应商 。A公司、B公司、C公司及D公司不在中国提供ICV仿真测试平台，因此无法满足下游市场对自建测试平台的需求。
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同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：经纬恒润（688326.SH）
经纬恒润主要为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。
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主要股东
赛目科技在上市前的股东架构中，胡大林先生、马蕾女士、何丰先生分别拥有约64.1%、25.6%、10.3%的空格科技，持股30.2%；胡大林先生、何丰先生、马蕾女士、17名集团其他雇员分别拥有约50.0%、43.5%、2.1%、4.4%的员工激励平台通达，持股15.3%；空格科技与通达为一致行动人，将按照空格科技的投票指示行使表决权并一致投票。
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工信部旗下赛迪集团的全资附属公司赛迪检测，持股28.1%；
阚博士拥有约9.1%、其他31名独立第三方拥有90.9%的北京梆梆，持股2.9%；
李韧先生、刘江先生，通过共青城智源，持股3.8%；
北京顺义国资委、北京顺义投资基金，通过北京顺义，持股2.8%；
华为，通过哈勃，持股2.8%；
京投发展(600683.SH)等参股的北京基石，持股2.8%；
中信投资，持股2.8%；
经纬恒润(688326.SH)，持股2.8%；
南昌道宏实业有限公司拥有99%的共青城军合，持股2.8%；
北京海淀区国资委拥有99%的中关村，持股2.8%。
管理层情况
公司董事会现时由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。
胡大林先生，43岁，于2018年10月获委任为董事，其后自2019年12月起获委任 为公司董事会主席。 彼自2022年12月起被界定为执行董事。 彼主要负责监督公司的日常营运及整体业务策略与规划。 胡先生在工业软件开发及设计方面拥有丰富经验。
何丰先生，44岁，于2018年10月获委任为董事及自2019年12月获委任为总经 理。 彼自2022年10月起获委任为董事会秘书及自2022年12月起被界定为执行董事。 彼主要负责监督公司的日常营运。 何先生在研发测试、验证和评价系统方面拥有丰富经验。
马蕾女士，55岁，于2018年10月获委任为董事。彼自2022年10月起获委任为副 总经理及自2022年12月起被界定为执行董事。 彼主要负责处理公司的公共关系及监督公司的日常营运。 马女士在科技相关行业拥有丰富经验（包括于公共关系的经验）。在加入公司 之前，马女士于1995年2月至2001年5月在上海中晶科技有限公司担任企划部经理，该公司专门从事（其中包括）计算机硬件、软件及周边设备的制造及销售。
上市前融资
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中介团队
据LiveReport大数据统计，赛目科技中介团队共计8家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现较好；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
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保荐人承销历史业绩
光银国际近期保荐的破发率为33.33%。
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舆情分析
目前通过天眼查网站查到北京赛目科技股份有限公司的负面消息，发现具有如下风险提示：
67个关联风险中，主要是该公司的股东被起诉的开庭公告，立案信息。
267个预警提醒中，主要都是该公司发生了主要人员变更，法定代表人变更，投资人变更，注册资本变更，名称变更，注册地址变更，出资情况变更等。
整体来看，一家2014年就开始经营的公司，网上并不存在大规模的负面舆情。