2022年04月12日，周二，龙虎榜解析。
商超零售（免税）、旅游酒店、港口航运等后疫情时代板块涨停潮，和地产资一样，都是困境反转。
其中，商超零售已经走出趋势性行情，有接替地产的可能。
目前的商超零售，已不能把它往简单当作一个百货零售商看待。
主要有一下几个逻辑：
1）《全国统一大市场的意见》发布，进一步消除地域性壁垒因素，影响最直接的是物流、商贸等流通性企业。
2）国资背景的商超，有拿到免税牌照的预期。
3）商超旗下的物流地产，都发有发Reits的可能，价值重估潜力大。
4）预制菜、生鲜等之前炒过几次，但有核心供应链优势的还是在商超连锁。
5）目前商超板块估值位于五年以来12%历史分位，具有超配性价比。
6）3月份疫情爆发以来，长时间的封控管理催生了居民宅家囤货的消费需求。据调研反馈，疫情期间，上海、深圳的超市门店销售额实现翻倍增长。还有后面各种政策刺激消息预期，数字人民币消费券。
而且这种囤货意识，正在根深蒂固！
7）CPI温和上涨，亦有利于商超企业的同店表现。 历来交易通胀逻辑，首选板块就是商超。
8）业绩反转确定性强。疫情大面积爆发情况下，超市龙头利用其终端优势拿到一手货源的议价能力更强，同时在超市直采比例提升和下，超市毛利率提升，盈利能力显著增强。
9）商超企业的供应链，尤其在生鲜领域构筑了很强的壁垒，线下龙头商超的价值也将得到进一步凸显。永辉超市、家家悦、天虹股份、红旗连锁等。
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龙虎榜焦点股解析
一、南宁百货600712
1）核心逻辑： 广西北部湾，公司是广西目前规模最大的商业零售企业。实控人南宁市国资委。
公司成功开创广西首个大型跨境电商项目——南宁跨境商品直购体验中心。公司已向相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示。
据 RCEP条款，中国对东盟零关税产品将达90.5%,RCEP 成员国也将通过海关协作简化通关手。
另外，公司以“精准电商扶贫”为抓手，依托自身渠道和电商技术优势，促进农产品销售线上线下联动。
2）资金性质：今日华泰总部（量化）买入1610万元；
3）技术面看点：大阴线突破；
风险提示：展店不及预期；同店表现不及预期；外部业态冲击加速
参考资料：
20220408-国信证券-商超行业快评：短看疫情及通胀下同店表现，中长期把握龙头经营修复机遇（张峻豪 ）
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