大连华讯分析，上周五大盘调整，有一个很重要的因素，那就是有人搞微信了，这是继TikTok之后，老米再度针对中国互联网企业挥起大棒。
前些天有清网计划，然后米国签署行政令，决定在45天之后禁止美国的个人和实体与微信和他来进行任何的交易。认为微信侵害了美国的安全，腾讯港股股价盘中一度跌10%，恰好在A股午间收盘的时间段。
午后A股快速跳水，沪指一度大跌逾2%，这简直就是海陆空全方位打击啊，随后在抄底资金带领下，两市震荡反弹，但是力度没有昨天强，多头疲于奔命，信心受挫，一旦放弃抵抗，杀跌随时到来。
板块上，军工再度逆市上涨，成为最近最活跃的板块，成为少数收红的板块之一，标杆股光启技术10天9板，7月初至今股价已上涨320%。本周军工板块涨幅贴近10%，大连华讯数据显示，截至8月7日，中信国防安全军工板块年内已涨69.84%，在中信一级行业中排名第一。
相对于投资者而言，集体疯涨后的军工股还能否具备“上车”?有哪些细分领域的机会还有待挖掘?怎么选股呢?
上涨逻辑在哪?
低估值：现阶段估值水平约50倍(PE-TTM，整体法)，已回落至2010年来的行业平均值60倍以下，约为2013-2014年水平。
高成长：已经有47家上市企业公布了2020年上半年度业绩预告/正式半年报，增长速度预测下限及上限的中位数对应为10.00%及18.68%。机构预估航空、航天、自主可控等领域高度景气，将来几年行业增长速度预估实现20%-30%，绝大多数个股估值在30-50倍之间，估值和业绩增长速度基本匹配。
大连华讯分析军工行业快速发展的因素
1、地缘政治与战略布局：地缘政治决定了政府对国家安全的判断，而战略布局决定了国防力量基本建设总体目标，从而影响军工行业快速发展。地缘的压力不停增加，将极可能刺激军工行业的*器武**装备需求加快释放出来。比如说“麦克坎贝尔”号导弹驱逐舰3月10日擅入西沙12海里领海，4月17日，该舰又突然闯进黄海，贴近山东威海八十千米外;4月18日晚间，“比拉达”号导弹驱逐舰闯进黄海，并贴近至江苏南通以东195千米。这3次统一行动基本都是极其不寻常的行动，尤其是闯进黄海邻近海域更加是米国海军近五年绝无仅有的行动。
2、国防安全投入持续增长：军费持续增长、装备费占有率提高。二零一九年，国防安全军费费用预算1.19万亿元，增长速度实现7.5%，实现这么多年持续增长，2017年在我国装备费占军费的比例为41.1%，近些年该比例不停提高，说明*器武**装备采购的力度慢慢增长。
3、部队改革和国防工业变革：部队改革影响消除，受部队体系编制改革影响，2016/2017年，*用军**品采购不及预期，到二零一九年，部队改革边际影响慢慢减少，*用军**品采购极可能恢复原状;*队军**编制和作战体系变革，带来*器武**装备需求新变化，数字化*器武**装备和新一代*器武**装备加快列装;*用军**品采购体系和定价体系变革：*用军**品采购市场化，进一步加强公司竞争力，打开企业利润发展空间。
4、基金和北上资金大幅度加仓买入：公募基金持有军工股票总市值的数据，在连续一年减仓以后，公募基金持有军工股票在2020年第一季度止跌，而在二季度大幅度加仓买入，态度十分坚决。
一方面，从2018年12月逐渐开始，北上资金对军工板块持续保持了流入的趋势，而这样的趋势在刚不久7月份发生加快!足见机构资金对军工股票后市市场行情极度看好。
大连华讯认为军工将来依然有比较大发展空间
对比在历史上的3*大轮**级别市场行情，现阶段的军工板块仍有比较大发展空间。军工3次大市场行情的连续性较强，均在2年以上——以往3轮军工大级别市场行情的连续期分别是24个月、33个月、30个月。
这轮军工市场行情从6月开启，伴随着“内循环”政策进一步推动落地，军工“锻长板”有关政策也会陆续出台，相互叠加地缘政治风险连续，预估这轮军工市场行情有很强的连续性。比如说天风证券在7月26日的研报中指出军工很有可能“开启战略价值重估”，而且迎来“10年景气扩张期”。
大连华讯建议重点关注下列2大主线
主线一：军工自主可控
现在，国内军工自主可控的端合金等高性能金属复合材料及其基础软件等，主要发展集中在我国薄弱点上，还可以分为两大类：上游基础行业领域和下游核心系统。
①上游基础行业领域重在“可控”，由“不能”到“能”：鉴于起步晚、起点低，在基础研究、电子芯片、材料等基础行业领域与海外存有比较大差距，很多产品依然依靠国外进口，主要涉及以高端芯片为代表的电子元器件、碳纤维等。
②下游核心系统重在“自主”，由“无”到“有”：影响到国计民生的“国之重器”，如航空行业领域的中国大飞机、北斗系统及其国内一直以来重点发展的航空发动机等。
主线二：军工国企改革
军工行业身为国企改革主要行业领域其中之一，极可能在科研院所转制、混改(股权激励)和资产证券化等多方面完成突破。军工企业生产经营效率、资本运作效率极可能提高，推动资本要素市场化配置与流通，加快内循环。军工国企改革连续推动，资产证券化率逐步提高，经过战略性重组、资本运作、股权激励等多种多样改革方式极可能提高军工企业的生产经营效率，持续改善军工企业的盈利能力，各军工集团下属上市公司极可能充分受益。
策略上
指数调整蓄势，企稳前多看少动。短线情绪进入退潮期中期，大连华讯建议短线投资者可以休息，静待新周期的到来。中长线投资者，手中优质中线股留底仓滚动操作。
军工是目前的主线品种，相关的炒作也开始扩散，军工机械设备和电气，电源设备也开始有资金关注。大连华讯判断如果这一波指数能杀下来，或许就是3458点以来最后一波调整了。
而且板块轮动这么快，除了军工和海南板块，其他板块很容易吃套，大连华讯提醒，做投资，一定要赚大概率的钱，那种赌运气的尽量不要去博，博对了，心存侥幸，下次就不一定有这么好的运气了，博错了，被套之后就很被动，下一轮行情或许又错过了。
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