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连很多不是行业内部的人都知道，今年国内化工类大宗商品从年初开始一直涨到10月份，特别是按道理说应该跟国际原油挂钩而呈现价格高波动性的成品油，也是一路高歌，在环保政策干预并不是很强的2018年，可以说成品油的表现出乎了大家的意料，令其他大宗商品的从业者羡慕不已。而行业内部真的有外面看起来这么蓬荜生辉吗？答案是肯定的，又是否定的，肯定的原因是因为价格上涨带动了产业链备货的积极性，无论是出货简单性还是资金周转率都提高了，而否定的答案，那就有很多原因了。
首先是资金成本，大部分与生产商联系最紧密的油贸商都存在配资做市场的行为，那资金的利息将成为他们经营行为的沉重负担。通过对部分同行的了解，资金利息已经由原先的10-12个点涨到了12-15个点，如果每个月库存只能周转一次，那每吨的成品油销售将产生70-90元的利息成本，遇到不好的行情别说挣钱了，不赔钱就不错了。而随着金融市场融资越来越难，资金成本也只会越来越高。
其次是涨价周期过长，在涨价的初期大家手里都有低价库存，信心满满，而当价格持续涨了一个月以后，大家手里的低价库存优势也被后来的高价库存稀释了，贸易商们感觉自己的利润被生产商的报价牢牢拴住，没有任何安全感可说。所以，涨价虽比降价好，但不按套路的涨价方法却让大家难以适从。
再次是票改的影响，关于票改的问题之前已经多次提到，某些客户原本可以通过油品发票上的操作来弥补些许利润的不足，但是这一切在票改之后都已经行不通，油品市场的贸易行为将变得越来越正规。、
然后是物流成本上涨，与成品油批发价格遥相呼应的是国际原油价格的上涨，而国际原油的连续上涨又将导致发改委上调加油站的零售价格。成品油需求终端对价格最敏感的莫过于物流企业，所以今年9-10月份，全国的物流行业集中性的上调价格来面对运输成本的上涨。对于成品油行业的运输，最终上涨的价格将反映在运输的每一吨的油品上，也将直接侵蚀着贸易商微薄的利润。
最后是年底的这波预涨却跌的行情，最是要命！正如期货市场常说的：没有平仓的亏损都不是亏损。那对于成品油行业，没有在年底结算的利润也都不叫利润。成品油贸易最怕的就是对市场行情的判断失误，在费用颇高的经营行为下，毛利为正都不能保证净利润，更不用说看错行情了。可以预测到，这一波大范围的市场错判，对今年贸易端利润将产生很大影响。
综上所述，虽然今年的行情看起来光鲜亮丽，但是内部从业者却并没有感受到这么长周期的价格上涨带来的与之相匹配的利润率。反而到了年底，回顾这一年的“驴屎蛋”行情，着实有种跟着大家热闹了大半年却口袋空空的感觉。不过，年年难过年年过，最后也预祝各位老板在接下来的几个月看准行情，年底满载而归。
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