近期看到有投资者将光模块对于AI的意义类比为逆变器在新能源领域的作用，并据此推测光模块是最值得投资的领域，中际旭创还有大幅上涨的空间。
笔者以为，光模块市场增速远低于逆变器市场，人工智能发展带来的需求并不能催生光模块行业诞生大牛股。应用领域也较难诞生大牛股，人工智能领域的牛股仍将出自软件和硬件领域。
消费或许带有文化属性，但科技没有国界。新能源和人工智能是各个国家共同的发展趋势。即使是在不同国家，在同一邻域的优质公司投资者的认可或许有先后之分，但终将趋同。 以光伏逆变器为例，阳光电源、锦浪科技是中国光伏逆变器的优质企业，SolarEdge和Enphase是美国户用光伏双寡头。自2019年4月1日至2023年3月底，除了Enphase大涨21.78倍外， 阳光电源、锦浪科技、SolarEdge分别上涨8.67、7.98和7.07倍，涨幅相当。
Enphase Energy Inc 2006年成立于美国加利福利亚州，公司聚焦北美、欧洲等地的住宅和工商业光伏逆变器市场，以微型光伏逆变器为核心产品，并有储能系统等业务。该公司提供智能、易用的解决方案，在一个平台上管理太阳能发电、存储和通信。该公司的微逆变器技术主要服务于屋顶太阳能市场，并生产一个完全集成的太阳能+存储解决方案。
Solaredge Technologies， Inc.2006成立于美国特拉华州，发明了改变电力收获和太阳能光伏发电系统管理的智能化逆变器解决方案。其优化的DC逆变系统最大化发电在单个PV模块级，同时降低了太阳能光伏发电系统产生的能量的成本，并提供全面，先进的安全功能。自从2010年该公司开始商业出货以来，大约出售了34亿瓦的DC优化逆变器系统，并且他们的产品在96个国家已安装太阳能光伏发电装置。
分时段来看，2019年4月1日至2020年4月24日，中国资本市场尚未能认识到光伏逆变器的发展前景，Enphase和SolarEdge分别上涨3.09倍和1.67倍，阳光电源和锦浪科技分别下跌12.37%和10.49%。2020年4月25日至2020年12月底，中美光伏逆变器同步上涨，阳光电源、Enphase、锦浪科技和SolarEdge分别上涨6.58、3.65、3.38、2.17倍。2021年前7个月，中国光伏逆变器股价回调后继续大幅上涨，美国光伏逆变器回调后呈震荡走势。锦浪科技和阳光电源分别上涨2.5和1.33倍，Enphase上涨8.05%，SolarEdge下跌18.69%。2021年8月1日至2022年4月底，中美光伏逆变器同步回调，阳光电源、锦浪科技、Enphase和SolarEdge分别下跌62.34%、37.01%、14.87%和3.5%。2025年5月至2022年8月24日，中美光伏逆变器同步上涨，锦浪科技、阳光电源、Enphase和SolarEdge分别上涨119.93%、116.37%、74.12%、15.39%。2022年8月25日至2023年3月底，除了SolarEdge小幅上涨外，锦浪科技、Enphase、阳光电源分别下跌52.8%、28.25%、23.22%。
逆变器股价的表现不是概念炒作，而是有业绩支撑的。 从年度营业收入增速来看，SEDG自2013年即开始维持较高增速，仅在2016年和2020年增速较低；ENPH自2019年开始高速增长；阳光电源自2009年开始维持高速增长，仅2018年低于20%；锦浪科技自2014年开始维持高速增长，仅2018年增长停滞。
从年度净利润增速来看，阳光电源2011、2012、2018、2019、2021年表现不佳；锦浪科技2018、2019年表现较差；ENPH2015、2016、2020、2021年表现不佳，SEDG2016、2017、2019、2020、2022年表现较差。
从单季度营收来看，SEDG自2018年一季度开始至今总体维持高速增长，仅2020年二季度至2021年一季度增速较低甚至负增长；ENPH自2019年开始高速增长，仅2020年二季度与三季度小幅负增长；锦浪科技自2019年三季度至今维持30%以上的营收增速；阳光电源由于基数原因，增速波动较大，但总体也维持着30%以上增速。
从单季度净利润增速来看，锦浪科技自2019年四季度以来高速增长，仅2021年四季度表现不佳；阳光电源2020年一季度、2021年三季度至2022年一季度表现较差；SEDG2020年二季度至2021年一季度、2022年表现较差；ENPH2020年二季度、2020年四季度、2021年一季度、2021年三季度、2021年四季度表现较差。
那么，2023年美股涨得最好的1亿美元以上科技公司有哪些？2023年一季度，美国涨幅最高的个股主要来自生物科技行业。人工智能领域，软件、硬件涨幅较高，应用涨幅较低。在移动互联网时期，亚马逊、谷歌、Meta也均是全球龙头，中国应用企业虽然在2015年迎来股价大涨，但最终并未能走出新的优质企业。人工智能时代也一样，人工智能技术作为赋能全行业的通用技术，可以让消费者获益。但是， 除非垄断授权，否则并不能使得某一应用企业获得独家竞争优势，只能放大企业原有竞争优势 。因而， 参考美股走势，人工智能领域的牛股仍将出自软件和硬件领域。
光通信行业市场研究机构LightCounting预计到2025年以太网光模块才会再次达到两位数的增长，但长期的复合年增长率仍为13%， 远低于逆变器市场 。 人工智能发展带来的需求并不能催生光模块行业诞生大牛股 ，CPO作为新技术，有可能使得部分企业脱颖而出，获得不错的业绩。
在软件领域，人工智能分析公司BigBear.ai Holdings大涨主要源自美国空军授予一份价值高达9亿美元的合同。C3.ai是美股人工智能服务龙头，主要使用大量GPU来运行深度学习程序，利用包括AI、弹性云计算，大数据，物联网以及预测分析等多个技术， 为企业客户提供基于SaaS的AI开发平台 ，帮助客户快速部署大规模、高复杂性的企业AI应用，降低客户开发、部署、管理企业AI应用的时间与成本。
微策投资是商业智能，移动智能和社交智能应用程序（apps）的 企业级软件平台 的全球供应商。公司的商业智能（BI）软件平台能够领导世界各地的组织分析大量数据，为给他们的企业做出更好的业务决策。公司为了使用方便，先进的分析，性能，以及卓越的数据和用户的可扩展性选择了微策略商业智能。
Symbotic公司是人工智能供应链公司，该公司重建了传统仓库，由一组 带有人工智能软件的自主机器人 驱动，创建了同类物理结构中的第一个，为仓库和配送中心提供集成供应网络自动化解决方案。
在专业服务领域，Semantix Inc 是一个完全集成的数据软件平台。它为需要使用最新技术领先一步的组织 开发数据驱动模型中的解决方案 。Innodata Inc是一家 数字服务和解决方案公司 ，为信息产品和在线零售目的地提供技术和服务。金山云是金山软件旗下 云计算企业 ，跻身于中国公有云市场三甲。Berkshire Grey是人工智能和机器人开发商，制造的机器人主要用于在电子商务仓库中包装和运输产品。
在半导体产品与设备领域，eMagin是美国一家 OLED微显示屏 制造商，专注于从事OLED屏幕的研发与设计，旗下产品OLED微显示屏主要应用于军事、医疗、工业等领域。目前正在研发可以应用于VR头显等虚拟现实设备的产品。纳微半导体是全球第一家 氮化镓+碳化硅第三代功率半导体 双引擎战略的半导体公司，并实现了对从电压等级40V到6500V，功率等级20/30瓦到兆瓦级应用场景的全覆盖。INTEST（武汉英泰斯特电子技术有限公司）是一家专业从事于 数据服务 的高科技企业，公司定位于高准确度的数据采集产品及专业数据采集、分析、管理软件，同时为大规模车辆信息化系统建设以及集成测试提供完整的解决方案。
英伟达是全球可编程图形处理技术领袖，近期推出四款全新推理 GPU ，分别擅长AI视频、图像生成、ChatGPT等大型语言模型的推理加速、推荐系统和大型语言模型的AI数据库。
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在信息技术服务领域，云计算公司Fastly的 边缘云计算平台 为服务器和终端用户之间搭建了一个中继站，让用户无需再从终端服务器上*载下**网络内容，而由Fastly事先预载一部分内容，当用户访问相应网站时，就无需再从远端的终端服务器上*载下**，而从Fastly处获得，能够让网页的加载速度更快、优化图片、视频和其他大尺寸的内容能够更快的在用户终端上出现。离子阱量子计算公司IonQ是唯一一家通过 Amazon Braket、Microsoft Azure 和 Google Cloud 上的云以及直接 API 访问提供其量子系统的公司。
在互动媒体与服务领域，社交媒体平台“脸书”的母公司Meta涨幅居前。新氧科技是中国领先的互联网医美医疗服务平台。有美版头条之称的数字媒体公司 BuzzFeed在1月26日上涨119.77%、1月27日上涨85.17%后大幅回落，2023年一季度仅上涨63.77%。
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