2018年9月20日，天风证券发布《Fintech如何变革农村金融？详解蚂蚁金服农村战略》。
该研报核心要点如下：
一、农村金融是蚂蚁金服的核心战略之一，也是下一片商业蓝海。这得益于农村金融的最后一公里尚未真正打通。
二、由于银行风险偏好偏低与网点成本高等因素，传统金融机构难以肩负农村金融的重任。互联网金融由于边际成本低、创新的信贷风控模式，有望解决这个难题。
三、借助淘宝“千县万村”计划，用支付与微贷建立普惠金融体系。蚂蚁金服农村战略为三年“谷雨计划”：在未来三年，蚂蚁金服将联合100家龙头企业，为大型种养殖户提供金融服务；与合作伙伴一起，为1000个县提供综合金融服务，包括养殖、信贷、保险；面向全国“三农”用户，拉动合作伙伴及社会力量提供累计1万亿信贷。
四、线上，针对普通农民、小种养殖户和返乡创业大学生，借呗、花呗为其提供消费信贷，授信额度小于城市用户。
五、“线下+线上”的熟人模式，对中型种养殖户、生产经营农户、农村小微企业，具有风控效用，降低坏账。
六、针对大型规模化种养殖户等农业龙头企业，提供供应链金融。
七、微贷业务中，借呗、花呗定位长尾；网商银行定位小微、三农。
第一消费金融认为，天风证券这篇研报数据过时，谈及蚂蚁金服在农村金融的布局多泛泛而谈，也未公允地指出淘宝“千县万村”计划实际上对蚂蚁金服进军农村效用不如预期。就信贷而言，蚂蚁金服在农村的一大亮点是网商银行，另一大亮点是其持股排第二的中和农信（未来或成第一大股东）。建议读者诸君研究农村信贷，不可不研究中和农信。这家公司的经营数据（财务报表）均为公开信息。
以下为研报原文：
