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复旦微电(688385)2023年三季报点评：公司高可靠业务技术领先优势显著，产品差异化保持需求旺盛。受下游需求疲软影响，公司短期业绩有所波动，但随着公司高可靠新品的放量叠加MCU等下游需求回暖，公司业绩有望重回增长轨道。公司正在推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代十亿门级FPGA产品，技术优势下公司持续受益于国产化趋势，后续新产品逐步推出将为公司提供持续增长动力。
投资建议：考虑到公司民品需求景气度短期承压，我们将公司2023-2025年归母净利润预测下调，但公司作为老牌IC设计公司，持续受益于国产替代机遇，同时FPGA已进入收获期，维持“强推”评级。
风险提示：下游需求不及预期；新产品推出不及预期；产能支持不及预期。
看点：复旦微电的高可靠业务持续放量，同时民品业务走出谷底。公司高可靠业务技术领先优势显著，产品差异化保持需求旺盛。2023Q3实现营业收入9.42亿元，同比/环比-6.00%/-4.57%，但随着公司高可靠新品的放量叠加MCU等下游需求回暖，公司业绩有望重回增长轨道。公司正在推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代十亿门级FPGA产品，技术优势下公司持续受益于国产化趋势，后续新产品逐步推出将为公司提供持续增长动力。投资建议维持“强推”评级。
看投资段子，轻松一下：
复旦微电的高可靠业务技术领先，一直保持着强劲的需求，就像那个老板一样，每天都在招聘高端人才，令人羡慕。而公司正在推出新一代FPGA产品，听说是基于1xnm FinFET先进制程，是不是可以把我这个蒟蒻升级成大佬呢？反正我现在的MCU水平，连烧烤串都比不过。
和讯自选股写手
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