从最近几个月市场中赛道行业走势来看，整体表现非常一般，同时关于锂电赛道领域的利空频出，诸如新能源汽车补贴暂停，锂盐价格拐点来临，宜春锂矿受环保问题临时停产等等。
虽然这些所谓的利空消息都被逐一澄清，但是对于当前锂电赛道的情绪化冲击仍然很重，以至于看空锂电赛道成为各路大神成功树立旗帜的标杆！
然而事实却并非如此！
笔者认为：
汽车电动化的快速发展是受到强劲的政策支撑而驱动的，同时也是碳中和大背景之下能源结构转型过程中的核心一环，从未来10-20年来看，汽车电动化目前的周期仅仅只萌芽的起步阶段！
未来只有你想不到的星辰大海，限制你的不是别人对于未来的观点，而是你自己对于汽车电动化发展的格局。
但是如果从二级市场中锂电赛道的表现俩看，虽然表面来看非常一般，但是如果你是聪明人的话却不难发现一个问题。
以新技术为主导的锂电赛道例如，锂电铜箔通过技术迭代而创新的PET/PP铜箔，其市场表现大放异彩，不仅诞生了5倍龙头宝名，同时还带动了相关产业链的表现突出。
从未来3-5年来看，在汽车电动化的持续的发展过程中，依然具有很大的发展潜力，只是在这个过程中以新技术为主导的迭代创新将会成为下一个从0到1的细分赛道。
此前，笔者在写关于锂电领域的文章中，不断提及，正极，负极，隔膜，电解液就是占据电池大部分成本的四大主材，正极铝箔，负极铜箔通过技术迭代之后，其成本下降超过60%以上，更好的印证了通过技术迭代而达到较好的降本增效。
锂电隔膜，在整个电池成本的占比高达7%左右，随着未来市场对于动力电池的安全性以及快速充电的需求快速提升，锂电隔膜的迭代创新刻不容缓。
从隔膜工艺路线来看，在锂电隔膜中添加陶瓷等纳米材料，可以提升隔膜的稳定性。
在无机涂覆材料中通过添加有机涂覆材料PVDF等可以使得隔膜的性能大幅提升。
但是PVDF材料由于产能扩建周期较长，且实际产能的释放大幅低于市场预期，从而造成PVDF的价格居高不下，随着锂电降本增效的需求逐步提升，很明显已经失去了成本优势，所以技术迭代创新之下难逃被市场所替代的命运。
芳纶其实就是制造防弹衣的原材料，它的密度是陶瓷的40%，PMMA的50%，PVDF的80%，并且兼备有机与无机材料的特性，被成为目前最为理想的涂覆材料。
其实早在2016年，锂电隔膜行业的龙头企业恩捷股份就前瞻性的布局了芳纶涂覆产线，但是由于芳纶涂覆的成本相比普通隔膜要高出很多，所以没有获得大幅推广进行商业化量产。
但是从今年开始，国产芳纶材料企业加速了国产化进程的突破，使得芳纶国产材料成本大幅下降，同时芳纶材料企业把握锂电隔膜下游需求的机遇，纷纷布局芳纶隔膜，使其单吉瓦成本相比进口芳纶材料下降8-9倍。
笔者认为：随着芳纶材料企业的加速切入制膜领域，成本将会大幅下降，从而推动芳纶膜开启商业化量产，这就足以印证，锂电隔膜的迭代创新正在迎来全新的拐点。
●主营构成解析
2022年1-6月，芳纶营收10.08亿，占比51.67%，毛利率38.63%，氨纶营收9.374亿，占比48.03%，毛利率10.69%。
从产业链来看，芳纶分为对位芳纶与间位芳纶，而对位芳纶从应用领域来看，未来3-5年最大的需求领域就是防弹衣为主要的安全防护领域，其次就是车用摩擦材料与光纤的保护增强层。
间位芳纶从下游需求领域来看主要集中在高温过滤材料占比超过60%，其次是电气绝缘层与安全防护领域。
从供需关系来看，目前无论是对位芳纶还是间位芳纶几乎头部的一线大厂都被海外厂商所占据，其全球产能分别为8.05万吨，4.3万吨。
从公司产能规模来看，目前拥有对位芳纶产能6000吨，间位芳纶产能11000吨，不仅是勇攀全球第三，更是国内第一的芳纶龙头企业，同时也是国内率先实现间位芳纶和对位芳纶产业化的企业，龙头地位非常明显。
从产能规划来看，今年4月公司通过定增实施芳纶扩产项目，根据公司披露，未来3年公司对位、间位芳纶产能分别将超过2万吨/年，芳纶总产能将超过4万吨，届时公司全球芳纶产能占比将会提升至25%左右。
根据行业数据统计，截止2021年全球芳纶的需求量达到了11.74万吨，相比总产能12.35万吨来看维持了供需平衡的产业格局。
但是从芳纶涂覆在锂电领域的应用，这一供需格局有望打破。
公司近期披露，新建的年产3000万平方米的芳纶涂覆中试产线将会于今年年底建成，并且从明年开始陆续开始进行投产与
向下游客户送样验证的阶段，未来2-3年，随着芳纶涂覆的渗透率提升，公司前瞻性的布局芳纶涂覆产业将会激发巨大的成长动力。
根据行业预测统计来看：
以65度电池单车消耗隔膜1000平米来看，未来3年全球隔膜的市场需求有望达到462亿平方米，若涂覆比例按照70%渗透率计算，涂覆需求超过300亿平米，如果芳纶涂覆的渗透率可以达到10%，那么对应的需求就超过30亿平米。
而公司目前仅建成了3000万平米的中试产线，长期来看，发展潜力巨大。