只有时代的个人，没有个人的时代。张近东的时代，已然东流去。
作者|胜马财经 李察
编辑|欧阳文
胜马财经获悉，进入五月份，曾经叱咤A股的零售巨头“苏宁易购”被实施其他风险警示，公司股票简称为“ST易购（002024）”。
在被ST后的首个交易日，5月6日，ST易购复牌即跌停，收盘价为3.07元/股，在随后的一周时间内，公司陆续收到3个跌停，截至5月13日，公司股价报收2.47元/股，总市值仅剩230亿元。
ST易购虽然改过几次名字，但它所有的底子，包括人员和业务，都带有浓烈的苏宁系和张近东“烙印”，而随着公司资金链危机的爆发，张近东隐退，ST易购连续三年公布巨额亏损，曾经的千亿零售巨头的遮羞布全被扯了下来。
2019年1月，在苏宁集团年终大会上，张近东之子张康阳发表演说时曾两眼放光道：“到意大利提到“苏宁”二字，老百姓眼里满满敬畏。”没想到仅仅三年后，ST易购的名字里“苏宁”二字就被隐去，一同被隐去的还有这家公司曾经的辉煌和疯狂。
股吧里有投资者直言：公司现在股价这么低，只有股票是“易购”的了。
去“苏宁”留“易购”
股票简称变为“ST易购”，有些意料之外情理之中的味道。
在股票市场中，如果哪只股票的名字前加上ST，就是给市场一个警示，该股票存在投资风险，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理。ST易购最近几年的业绩到底有多糟糕，以至于被戴上“帽子”呢？
据公司财报公布，2021年，ST易购营收1389.04亿元，同比下降44.94%；净亏损为432.65亿元，扣非后的净亏损为446.69亿元，亏损额均同比扩大。
2022年第一季度，ST易购营收193.74亿元，同比下降64.13%；净亏损为10.29亿元，扣非后的净亏损为11.55亿元。
实际上自2014年以来，ST易购的扣非净利润便一直为负，特别是到了2019年之后，ST易购的扣非净利润亏损程度明显加大 ——2019年亏损57.11亿，2020年亏损了68.07亿，直到2021年巨亏446.7亿，接近于公司目前总市值的两倍。
而根据深交所2022年修订的交易规则，“公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值”者，将自动被打上ST。
也就是说，如今深交所在意的不仅是上市公司的归属净利润，还会在同时考察扣非净利润，二者取其低，作为评判依据。
抹去“苏宁”的ST易购，自5月6日复牌后便收获一字跌停，随着在5月7日-5月13日这一周时间内收获5连跌。截至5月13日，公司股价仅剩2.47元/股，总市值仅剩230亿元。
5月15日，ST易购发布股票交易异常波动公告称，本公司股票连续三个交易日内(5月11日、5月12日、5月13日)日收盘价格跌幅偏离值累计超过12%。
资产负债率居高不下
ST易购的麻烦不仅局限在二级市场上。
2021年年报显示，报告期内公司商品销售收入1279.99亿元，同比下降46.33%，受阶段性流动性压力影响，带来商品库存下降，终端销售能力受影响。
与此同时，互联网线上对于不可能产生盈利模式的商品，以及价格竞争的敏感商品，公司进行了大力度的策略调整，带来该部分商品主要为快消、通讯等产品销售下滑。
此外，报告期内公司服务和其他收入40.87亿元，同比下降42.24%，报告期内公司对物流业务积极调整，尤其是天天快递的高亏损业务进行快速调整，对于公司物流服务收入带来影响。同时，由于前台商品销售收入的下降，带来安装维修业务收入同比下降。
2021年，苏宁易购总负债达1397.1亿元，资产负债率高达81.8%，年报称，公司持续的流动比率小于1，短期债务存在一定的偿付压力。公司将通过运营资金、资产盘活等多种方式并举，合理规划资金来源，有效安排各类应付款项的偿付。
这意味着，潮水退去后，ST易购正在产生负面连锁反应。
董事长年薪0元
VS名誉董事长年薪200万
2021年年报显示，报告期内，ST易购董事长黄明端2021年从公司获得报酬为0，黄明端未持有公司股票， 原董事长张近东2021年从公司获得报酬为200万元。
黄明端何许人也？2021年7月，由江苏国资牵头，阿里巴巴、海尔、美的、TCL、小米等产业资本参与的新新零售基金二期，以88.25亿元总价拿下苏宁易购16.96%股权。
这在当时被视为苏宁易购“张近东时代”的谢幕，同时苏宁易购董事会，张近东辞去董事长职务后挂名名誉董事长，来自阿里系的黄明端成为执牛耳者。
作为大润发的创始人，黄明端打响了大润发的名声，但此后面对京东、天猫这些强劲的互联网零售对手， 大润发最后也难逃被收购的命运，而黄明端也归顺阿里，作为阿里系的代表执掌ST易购。
从年龄上来看，黄明端已经67岁，基本是应该退休的年纪，其本就不擅长线上渠道的建设，也从未展现过互联网电商的经营才能，作为阿里系的人马，黄明端进入ST易购，某种程度上更像是来临时“镇场子”，符号作用大于实质作用。
止跌还得靠自己
面对市场信心持续减退和业绩萎靡不振的双重打击，ST易购“想了个办法”。
5月11日，ST易购召开银企合作通气会。江苏省政府代表、金融监管有关部门负责人、四大国有银行、全国性商业银行及江苏省、南京市法人银行代表参加会议。
通气会上，传递出了一些关键信号，部分专家认为，“这是在给市场打气。”
据了解，通气会上，银行代表一致表示将继续增加对苏宁易购的授信支持，积极稳存量、扩增量，支持企业发展，助力公司稳定流动性，加快经营修复。
“江苏省委省政府坚定支持苏宁易购恢复发展，我们也对苏宁易购的发展充满信心，将与企业一起同向同行。”同时，也希望企业自立自强，深刻反省问题，积极改进，早日化解经营风险，实现重生。
5月13日，召开通气会之后的首个交易日，ST易购股价稍微止住跌势，最终以1.20%的跌幅收盘，股价虽然没能回升，但比之前几天的狂跌有所收敛，可以看出，通气会释放的信号还是起了积极作用。
但正如打铁还需自身硬，ST易购要想从根本上止跌也只能靠自己， 如今ST易购首要任务依然是债务问题，根据2022年一季报显示，截至今年一季度末，ST易购总负债依然高达1398亿元，要想融化这座“冰山”，ST易购需要一场“大火”，问题是，在如今京东、淘宝、天猫、拼多多等头部电商平台的遮盖下，ST易购还能火起来吗？
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