东莞市凯格精机股份有限公司（以下简称公司）设立于 2005 年，公司主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务。主要产品为锡膏印刷设备，同时经营有点胶设备、柔性自动化设备及LED 封装设备。公司拟在创业板上市，2021年12月17日已提交注册，进入上市的冲刺阶段。
知识产权曾大规模出质，高度依赖补贴
01根据公开资料显示，公司2016年至2020年期间，知识产权出质高到64项，公司的商标、专利、著作权和互联网域名等无形资产是重要的知识产权，保证了公司产品的核心竞争力，公司未来是否还会出现此现象？
02
报告期内，公司的研发费用率始终低于同行业均值。
同时，公司属于高新技术企业，报告期内公司均按15%的高新技术企业所得税优惠税率计缴企业所得税，同时还享有研发费用加计扣除、软件产品增值税即征即退等优惠政策。报告期内公司享受的以上税收优惠占当期利润总额的比例分别为35.47%、30.27%、28.23%和21.61%。
综上，公司盈利高度依赖税收优惠，在研发投入落后行业平均水平的情况下，之前有出现过大规模知识产权质押，今后不知是否会面临因研发意愿不足或核心知识产权无法收回导致的盈利大幅下降的情况。
深扒“行贿事件”
公开资料（2021）豫0192刑初145号《刑事判决书》显示：
“刘勇军为发行人原副总经理，因涉嫌犯对非国家工作人员行贿罪于2019年12月2日被郑州市航空港区分局刑事拘留，2020年1月8日被郑州市公安局航空港区分局取保候审。2021年1月8日被郑州航空港经济综合实验区人民检察院取保候审”。
河南省郑州航空港经济综合实验区人民法院于2020年4月15日作出（2019）豫0192刑初515号《刑事判决书》，判决被告人李西航犯非国家工作人员受贿罪，判处有期徒刑五年零六个月；被告人王志军犯非国家工作人员受贿罪，判处有期徒刑五年零六个月。相关案情涉及发行人实际控制人。
根据招股书及问询回复资料显示：
“被告人刘勇军为了自己的业绩和提成，先后用自己在公司的提成款于2015年9月、2018年4月、2018年6月分别向鸿富锦精密电子（郑州）有限公司IDPBG事业群MLB-PE资深副理王志军（已判决）行贿94万元、50万元、50万元，共计194万元；于2018年9月向鸿富锦精密电子（郑州）有限公司IDPBG事业群MLB制造工程处经理李西航（已判决）行贿50万元。”
“刘勇军涉案的历次行贿上述人员的资金均为刘勇军在公司的提成款；刘勇军作为销售人员，在凯格精机2009年至2018年平均综合薪酬为101.26万元，累计薪酬为1,012.64万元，收入较高，其较高的收入水平与其大额行贿行为相匹配。”
“刘勇军在（2021）豫0192刑初145号《刑事判决书》中被写为“副总经理”，系刘勇军为便于开拓业务，其与富士康集团员工的沟通交流和业务拓展而一直自称为副总经理，富士康相关人员一直误认为刘勇军为副总经理，在侦办案件中刘勇军提供了印有“副总经理”的名片，由于刘勇军认为其任职对案件的侦查并无影响，因此刘勇军在该案件调查中对于“副总经理”的称呼没有澄清。”
“刘勇军曾于2011年4月至2012年5月期间与公司竞争对手合作开设“深圳市创世纪智能科技有限公司”，从事与公司竞争业务。该事项于2012年被公司知晓后，刘勇军深刻检讨且立即办理退出投资手续，并接受公司暂扣奖金的处罚，即将刘勇军本应在2012年下半年结算的含2012年当年及之前年度累计销售业绩提成款（累计结余2,676,403元）停发，并将该等累计应发未发提成款发放至时任公司资金负责人彭小云个人账户，由彭小云负责暂扣，待公司确认刘勇军与竞争对手合作投资公司的行为是否给公司造成实际经济损失，视情况再行处理。”
针对以上信息，小编有几点疑惑：
01
公司说刘勇军行贿行为是为了自己的业绩和提成，小编仔细看了裁判文书网上的相关信息。
被告人李西航明确说明是为公司谋取利益，从而收受了刘勇军的贿赂。公司实控人邱国良是知道刘勇军为担心公司失去富士康的订单，需要去打点。刘勇军也说明之所以要去打点，是因为公司之前对李西航无“表示”，担心李西航对公司有意见，并且担心李西航会针对公司，将公司产品的小故障放大，影响公司名声，一切的出发点都是为了公司，而非仅仅为了自己的业绩和提成，毕竟这件事情获益最大的利益方是公司。
02
说刘勇军涉案的历次行贿的资金均为他在公司的提成款，且刘勇军作为销售人员，在凯格精机2009年至2018年平均综合薪酬为101.26万元，累计薪酬为1,012.64万元，收入较高，其较高的收入水平与其大额行贿行为相匹配。
小编查阅了公司薪资水平相关情况，公司薪资最高的董事长，平均年薪仅70万元左右，销售人员平均薪资最高一年也仅在24.86万元。
请问，若刘勇军在2009—2018年平均年薪就为101.26万元，那么公司披露出来董监高的薪资是否真实呢？
03
公司始终否认刘勇军是公司“副总经理”，并说明刘勇军最近一次职级调整在2017年1月，根据公司公告在微信管理群里的职级调整文件其职级调整为销售总监；2020年5月刘勇军向公司提出辞职，离职申请书写明其职位为销售总监，并2020年6月刘勇军办妥离职手续后，未再于公司任职。
问询函中提出“发行人官网“首页-新闻中心-凯格动态”显示，2018年10月22日，发行人副总经理刘勇军在发行人的同行答谢会主题演讲”，但现在公司官网页面是这样的，是否为再被提及这个问题做此动作呢？
小编通过其他公开资料同样找到了刘勇军担任公司副总经理的总总证据，多个媒体在2017年的时候，均公开称刘勇军为“凯格精机SMT设备事业部总经理”；京东上《SMT工艺不良与组装可靠性》一书中，提到“还要感谢东莞市凯格精密机械有限公司的大力支持，使得本书能以全彩的形式呈现给读者。在此特别感谢邱国良董事长和刘勇军总经理的支持。”，时间是2018年10月，地点是深圳。
不知公司是否为不影响上市进程，刻意隐瞒刘勇军的真实职务？
04
刘勇军曾于2011年4月至2012年5月期间与公司竞争对手合作开设“深圳市创世纪智能科技有限公司”，从事与公司竞争业务。
公司在问询函中对扣发刘勇军提成款做了如下说明：
“①刘勇军掌握了大量的客户资源，若其将本属于凯格精机的商业机会转移给了竞争公司后，对公司会产生巨大的经济损失，尤其是当时刘勇军负责服务富士康、格力空调、深南电路、兆驰光电等公司重要战略客户；②若刘勇军泄露了公司潜在客户的信息，如未来投产意向或者公司的销售价格清单，将会引来竞争对手比价，使公司在商业谈判中处于不利地位；③刘勇军作为公司核心销售人员之一，其与竞争对手合开公司的行为在业内流传，严重影响了公司的商誉，可能导致潜在客户质疑发行人的内部管理和人员稳定性。综上所述，刘勇军和竞争对手合作开设公司，对公司可能造成的影响远远超过其扣发提成的金额，公司扣发其提成合理。”
公司于2018年初向刘小宁、邓迪、邱美良、刘勇军、宋先玖、于洋进行了股权激励，且刘勇军离职后未从余江凯格退伙。
既然刘勇军对公司现在和将来都造成了巨大损失，公司为何一直留用至其2020年5月提出离职？公司还在上市之际不但给予其股权激励，还借款给其？是何原因？此行为难道不会助长公司内部的“不正之风”吗？
05
邱国良直接持有公司48.25%的股份，通过余江凯格、东莞凯创、东莞凯林间接控制公司11.40%的表决权，邱国良之妻彭小云直接持有30.70%的股权，邱国良、彭小云夫妇合计控制发行人90.35%的表决权，系发行人的控股股东、实际控制人。
2012年刘勇军与竞争对手合作开设深圳市创世纪光电有限公司事项被公司知晓，2014年6月公司将扣下的刘勇军的销售提成发放给了履行出纳职责的彭小云处，由彭小云暂扣，至此刘勇军销售提成款的发放义务由发行人转移至了彭小云处。2015年以后，刘勇军以家里或个人有急用为由，多次向彭小云讨要提成款，因为考虑到刘勇军为公司老员工，且后期表现良好，其多次催要彭小云无法推辞，后来把提成款分多次给了刘勇军。
彭小云虽为公司实控人之一，但当时身为公司出纳，是否有权限决定如何发放，何时发放刘勇军的扣押款？既然决定扣押这些款项，难道仅因为各种个人原因就重新发放了吗？公司的管理和风控是否存在巨大漏洞？
2018年9月初，刘勇军又以个人理由向彭小云借了50万，并将50万给到了李西航。但彭的口供显示“最后一次是2018年9月期间的一天，刘某到其办公室说要50万元的费用去处理富士康的关系，之前其弟媳杨某还了90多万元现金给其，其就从这里面拿了50万元交给刘某。这次其知道刘某是送给了富士康一个叫李西航的经理。”这50万的出处彭小云是知情的。彭小云是否代表公司默许刘勇军的行贿的行为？而后才用刘勇军的被扣押款抵消，视作刘勇军个人行贿行为？
这样看来，公司对刘勇军的留用以及股权激励，是否和行贿事件相关？刘勇军是否有条件的成为“背锅侠”？
疑似同业公司未披露
广东中匠精密机电有限公司和公司在工商资料中公用134****0173这个号码，公司主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务，而中匠精密机电的经营范围和公司高度相似，但公司在招股书中并未对其进行披露，不知原因？公司与中匠精密机电是何关系？是否涉嫌隐瞒同业关联公司？
以上风险及疑问，截至目前，我们并未得到公司的任何反馈。
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