3月27日，信达地产发布与中国信达及其下属子公司的债务重组、融资、关联交易等事项公告， 载明中国信达及旗下公司将对其进行债务重组、*款贷**等共计200亿元 。
驰援阵容强大 金额巨大
在信达地产的《关于关联法人与公司进行债务重组、 委托*款贷**、资产收购和出售以及共同投资暨关联交易等授权事项的公告》中明确说明：根据公司业务发展需要，至2024年度股东大会召开前：
1.预计中国信达（含其控制单位）通过收购第三方对公司（含各级控股子公司及其他重要子公司，下同）的债权后与公司进行债务重组、向公司投资业务提供债务重组、委托*款贷**、信托*款贷**、融资租赁、担保增信等事项预计200亿元，期限不超过5年；
2.与中国信达（含其控制单位）进行共同投资预计90亿元；
3.与中国信达（含其控制单位）进行资产收购和出售交易，预计50亿元；
4.向中国信达（含其控制单位）提供代建管理或商业运营等服务预计20亿元。
除了涉及中国信达本体之外，还包括信达投资、信达证券、金谷信托、信达金融租赁、信达香港、信达资本等。也可以理解为， 中国信达举旗下所有持金融牌照的子公司之合力驰援信达地产，可谓阵容之强大。
信达地产资产总额才826.55亿元 ，中国信达等对其进行债务重组、向其提供委托*款贷**、增信担保等就合计200亿。这其中还包括发生的单笔交易达到信达地产净资产绝对值5%以上的交易。 可谓金额之巨大。
布局代建 营业指标下滑
信达地产解释上述关联交易事项均为满足公司业务发展的需要，对公司发展具有积极意义，有利于保障本公司全体股东的利益。而这背后是信达地产经营指标的下滑。
2023年，信达地产营业收入114.20亿元，同比下降37.42%；归属母公司净利润5.05亿元，同比下降8.18%。
对于2023年营业收入下降的原因，信达地产在年报中指出，是较上年同期房地产结转规模下降。
细分来看，信达地产的房地产营业收入为95.02亿元，同比下降40.8%，毛利率为18.5%，同比增加0.25个百分点；租赁及其他的营业收入为1.23亿元，同比下降43.58%，毛利率为33.26%，同比减少13.57个百分点。
曾几何时，信达地产作为央企开发商风光无两。2015年左右在全国地产市场上杀伐决断，抢下多个“地王”，名声大震。但地王项目难以去化，盈利空间较小，加之大手笔拿地叠加后续开发建设的资金支出，信达地产负债水平不断被推高。2016年其资产负债率为85.69%，净负债攀升至311.34%，达到上市以来最高水平。
彼时监管层号召四大AMC回归主业，加之房地产市场下行，信达地产有所收敛。
2022年，信达地产几乎将全部的精力都投放在代建上。当时代建业务是诸多实力开发商在拿地开发销售遇阻之下，不得已转型的业务领域，看上去是“退而求其次”，但实际上却是一片新蓝海。 为了能够获取代建项目，开发商们在四大AMC的“家门口”蹲守。 而信达地产背靠中国信达，获取资源上让其他开发商“可望不可及”。2023年，信达地产新获取项目建筑面积约140.40万平方米，其中代建项目面积就达73.13万平方米。
除了直接从中国信达接获需要纾困的项目，信达地产还采取并购投资、与其他央企合作的方式进军代建。这背后，依然少不了中国信达这棵大树的庇佑：融资成本低、融资渠道多、母公司背书……
客观的讲，信达地产亦承担了中国信达纾困房地产的主要任务，中国信达2023年共纾困了47个地产项目，带动1300亿元项目复工复产，预计可保障近4万套商品房交付。其中，信达地产功不可没。
大象转身 何其艰难
母子公司协同回归主业？还是母强子弱下的帮扶？难以定论。
不可否认的是，1.62万亿资产的中国信达也正处于一个包袱沉重、营收大幅下滑阶段。2023年其营收总额只有761.67亿，同比下降6%，归母净利润仅58.21亿，同比减少7.8%，连续两年未曾出现百亿盈利的情况。与此同时，中国信达出现了资产负债双“缩表”的情况，主动收缩收购类重组业务比例。将增量业务转向科技金融和双碳领域，一方面符合监管层对金融机构的展业导向，另一方面是存量资产减值比较严重。
拖泥带水之下，大象转身何其艰难。