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医学界流传着一个 “鉴龄*法大**”：看人的头皮暴露面积，据此判断年龄段。但这个方法在创投圈似乎并不适用——因为很可能走来个地中海，他告诉你，自己刚满29岁。
这里诙谐的强调了这个行业的压力。但实际上，压力的背后，更多还有无限的机会。
2014年巴菲特股东大会上，现场观众问巴菲特：“如果你现在是一个23岁的年轻人，你将进入哪一个非科技行业，为什么？”
巴菲特：“我还是会进入投资领域（VC），因为通过阅读等积累，做投资能学到很多企业经济本质的知识。”
这个在金融界被巴菲特所钦点的行业，风投不仅是超赚钱而已，更是一个离梦想最近的行业。
No.1
风投行业到底有多赚钱？
这个问题其实有两个含义，第一层是对于风投从业者个人，第二层是对于风投这个行业。
对于个人来说：
国内风投行业初级从业者的工资水平从10000-50000/月不等，不同基金间差异很大，甚至同公司同层级的不同个人也有明显差异。总体来说，估计中位数在20000-30000之间。
大多情况下，初级的风投从业者的工资水平及各方面待遇不及投行，但与咨询公司不相上下。
那么，为什么风投还是被视作这个世界上聪明人的优先选择之一？除了各种情怀与理想主义之外，让我们看看理想情况下，成为一家基金的 Partner 可能会收获多大的金钱回报：
2003 年，美国红杉的第六期基金从 40 个 LP（出资人）那里募集了3.87亿美金。
2014 年，这只基金彻底 close，最终去除本金后的额外回报为36亿美金，41% 的年化回报率。
美国红杉的 Partner 们留下了其中的 30% 作为 Carry，也就是11亿美金，而出资人们收获了其余的 70%，也就是25亿美金。
—— FoundersClub 《Understanding VC》
可见，如果能熬成婆，如果能出成绩，风投行业确实具备很好的杠杆效应，是很好的赚钱机器。
对于整个行业来说：
根据 Cambridge Associates 的统计，从1981年到 2015年：前25%的基金的 IRR（内部收益率）为24.89%，所有基金的 IRR 的中位数为11.94%，而标普 500 的收益率为12.66%，且其中前 20 名的基金的 IRR 在30%到100% 之间，占了整体 VC 回报的 95%。
No.2
PE、VC到底有啥区别？
为了让大家有个更加直观的了解，这里顺便加上Angel Investor，因为他们正好表示了投资的不同阶段。
若按照投资额度从小到大排序，他们分别是：
1、天使投资（Angel）
2、风险投资（Venture Capital，VC）
3、私募基金（Private Equity，PE）
接下来提到的资金额度只是一个大概均值，并非绝对值，切勿单纯的以投资额度去判定一家公司是什么天使还是风投或者其他。
1 天使投资（Angel Investment）
- 投资的企业规模：非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者仅仅只有一个概念。
- 投资额度：一般都是在5-100万之间。
- 换取股份：从10％-30％不等。
单纯从数字上而言，美国和中国投资额度基本接近。一般来说，这些企业需要至少5年以上的时间才有可能上市。
例如创新工场一开始就在做天使投资的事情。部分天使投资会给企业提供一些指导和帮助，甚至会给予一定人脉上的支持。
2 风险投资（Venture Capital）
- 投资的企业规模：发展到一定阶段的企业，有较为成熟的产品或即将开始销售。
- 投资额度：一般而言，风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内，少数重磅投资会达到几千万。
- 换取股份：10％~20％之间。
能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。
举例来说，红杉资本便是VC里面最知名的一家公司，创新工场后期给自己企业追加投资的时候，也是在做类似于风险投资的业务。
3 私募基金（Private Equity）
- 投资的企业规模：企业规模较大、产业规范，为了迅速占领市场，获取更多的资源，需要大批量资金。
- 投资额度：5000万~数亿的资金是私募基金经常投资的数额。
- 换取股份：大多数不超过20％。
一般而言，这些被选择的公司，在未来2~3年内都会有极大的希望上市成功。
例如，2015年注资阿里巴巴集团16亿美金的银湖资本（Silver Lake）和曾经投资过的Digital Sky Technology则是私募（尤其做科技类的）翘楚公司。
No.3
投资风格到底是什么？
一般基金和母基金区别在哪？
VC的投资风格是在VC界经常听到的一句话，但是投资风格到底是什么，怎么界定呢？
首先要区别这到底是人民币基金(例如中信产业基金等，所谓的Low一些些), 还是美元基金(例如凯雷、KKR等，大家耳熟能详的)，此外还要区别现在的很多直投基金，即母基金（Fund of Fund, FoF）。
FoF是基金中的基金。它和一般基金有一个本质上的区别，那就是它们投资目标的性质是不一样的。
- 一般基金：投资的项目非常广泛，常见的有股票、债券、期货、黄金这些广为人知的项目。
- 母基金：投资的是基金公司。也就是说FoF并不会直接投资日常的股票等项目，而是会选择投资那些本身盈利能力很强的基金公司（比如Silver Lake、Digital Sky）
当然，也因为FoF的投资特殊性，所以它并不像LP那样，有600万最低投资额度的限制。FoF在美国的额度范围一般是20万美元到60万美元作为最低投资额度。锁定周期至少要有一年以上的时间。
No.4
为何私募如此吃香？
KKR，凯雷，黑石，红杉，软银，达晨，IDG，很多人把这些公司作为毕生奋斗的目标，到底是为啥？
1 丰富的个人收获
1）收入优渥
Global Fund代表公司：黑石、华平、凯雷、KKR、TPG、Apx，这些给的pay都很高，entry level RMB100W的base应该有的(大陆)，成功退出的项目还有项目奖金。
传统中资代表公司：
弘毅、鼎辉、中信资本、中信产业基金等，Analyst/Manager的annual base在200K~400K，bonus基本是一年奖金，total pay 400K~800K。
2）足够大的平台以及足够宽阔的视野
很难找到一份工作，是刚一毕业就能够既从整个行业的角度看问题分析问题
的宏观视角，又能直接面对接触公司高层、政府机构、各种中介机构par们，并且可以根据需要直接与其对话的机会。
3）快速涉猎、快速成长
工作范围非常之广。需要与外部券商律所会计事务所直接沟通，又要直接参与到投资的公司管理及规范整改上来。也要常常针对项目的障碍去和政府部门打交道。所以入职以来，基本上每天都是新内容，每天都有新挑战。
2 职业发展路径广阔
有人会问，PE是如此垂直专业的岗位，若是跳槽是否无处可去？以下为大家剖析2种PE的职业路径：
1）继续做投资
一般有1-2年工作经验之后就会开始往专业方向上发展，有自己擅长的领域，且有自己的star portfolio，一般会如果在自己的公司上升空间比较有限的时候，会选择跳到另外一家投资机构以获得更高的职位或者更高的薪资。
另外，随着互联网巨头的不断涌现，除了BAT之外，滴滴、头条、新美大、一下科技等等都建立了自己的投资部门，这些部门的也会疯狂从投资机构挖人。
2）投身创业
此处有两种可能：
- 加入被投公司或者个人认为有潜力的创业公司
- 自主组建团队从零创业
前者一般更靠谱一些，因为被投公司或者潜力公司一定是自己接触过且深入了解的，加入之前也一定会想好自己加入创业团队能够贡献什么以及能够收获什么。只是值得注意的是，一般加入创业团队很难独立lead一个部门，CXO一般还是需要有一定工作经验的人。
No.5
海归如何进入国内私募？
有很多留学的同学很想回国做私募，特别是有海外工作经验的留学生，其实你们的担心是很正确的，美国的一级资本市场和中国有很大不同。
例如美国用的所谓DCF，所谓的Market Comps在国内是不适用的，加上国内的资本市场有很强的政府色彩，因此很多时候VC都不得不开始和政府打交道。因此想要进入国内私募，还需尽早适应国内特色，早作打算：
1 积累与中国有关的项目经验
现在有很多中国出去的年轻人在香港的投行里工作。这是好事，因为香港与内地联系很紧密。但香港同时也在做很多东南亚的项目，如果你最终想回到国内，就应争取多做跟中国有关的项目，舍弃一些东南亚项目。
因为到最后，中国的私募基金会更看重你跟国内相关的工作经验。不论是A股、H股，还是中国公司到美国上市，都可以，要从这些项目中得到宝贵的交易经验；同时接触积累些兼并收购的经验，有助于更快适应私募行业。
2 玩转Networking，尽早获取人脉
从PE的工作内容分为“募”“投”“管”“退”四个环节，通俗概括核心只有三点：
- 筹到用于投资的足够多的资金
- 选择行业及投资目标企业
- 做好投资后公司的管理上引导及用好中介做好IPO
也就是说优秀的PE应具备：资源+沟通协调能力+管理能力+足够用好中介的专业能力。即高情商，会说话，有效的优质人脉。
募资一般取决于机构性质，通常由5-10年工作经验或者有成功创业经验的人主导，新人较被动；投资的项目多是凭借关系介绍项目，校友圈就是法宝之一。
若是斯坦福、哥大等名校海归，一定要善用校友资源；若是普通高校，要玩得转Networking，多参与社交活动，尽早发掘身边优质的人脉。
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