作者丨陈成编辑丨王瑞
鸿合科技在智慧教育行业享有盛名，近年来在教育信息化设备、课后服务等领域均取得了不少建树，其业绩进展备受市场关注。
10月28日，鸿合科技（002955.SZ）发布了2022年第三季度报告。财报显示， 鸿合科技第三季度营收15.12亿元，同比下降28.02%；净利润2.62亿元，同比增长131.82%。 整个前三季度，鸿合科技净利润同比增长176.06%，毛利率和净利率都创造了上市以来的最佳水平。
近年来，鸿合科技坚持“一核两翼”战略，在教育信息化设备和课后服务领域持续发力，同时抢占海内海外两个市场的制高点。得益于海外市场的出色表现，以及核心原材料价格回落、海运费成本下降、人民币兑美元贬值等成本端因素，鸿合科技第三季度依旧实现了不错的盈利水平。 但同时可以看到，鸿合科技营业收入悄然下降，这不禁令人感到担忧：鸿合科技的增长势头能否持续呢？
自1990年成立以来，鸿合科技一直扎根智慧教育行业，在做好产品和服务的同时，积极开拓海外市场。目前，鸿合科技拥有Hitevision和Newline两个自主品牌，分别对应国内和国际市场。
公司科研实力同样强劲，在全国设立了北京、深圳、保定和台湾新竹四个研发中心。总体而言，鸿合科技拥有完善的公司结构，目前在业内也居于领先地位，加之海内外多元化经营策略，有效分散风险，这为公司的可持续发展奠定了基础。
尽管鸿合科技拥有上述多项优势，但是 2022年第三季度营收却呈现同比下降的态势。究其原因，主要受到国内疫情反弹的影响。 第三季度营收的同比下降也不是孤立的，而是与公司整个上半年的表现密切关联。
2022年第一季度疫情影响尚小时，鸿合科技可以实现营收9.05亿元，同比增加13.72%；然而第二季度疫情带来大范围封控，学校对教育信息化设备的采购大幅减少，公司业绩受到不利影响。整个上半年，鸿合科技境内营收6.75亿元，同比下降40.28%。至第三季度，国内市场尚未完全恢复，交互智能大屏行业依然承压，同比仍未转正。多个因素叠加之下，鸿合科技第三季度的营收下降。
展望未来两年，如果国内疫情好转，预计学校采购活动恢复正常，之前被抑制的需求得到释放，在不考虑贴息政策影响下，境内营收有望恢复同比两位数的增长。 此外，考虑到鸿合科技出色的海外市场业绩、有效的成本控制以及成功开发新的增长点，其未来增长势头依然强劲。
目前，鸿合科技在海外优势明显，其教育信息化交互显示产品在北美、欧洲、亚太三大区域市场中均位于第一梯队。2021年，鸿合科技海外自有品牌Newline在美国市场占有率达15%，排名前三；鸿合科技IFPD/IWB产品在全球教育市场排名第二。根据DISCIEN研究的预测，2022年开始的数年之内，教育交互式显示产品销量将始终保持上涨态势，而这正是鸿合科技的优势所在。
成本控制得当是鸿合第三季度实现利润增长的又一原因。智慧教育硬件核心原材料OC面板价格回落拉低采购成本；海运费成本下降、人民币兑美元贬值也利好自有品牌Newline在海外的表现。
积极布局课后服务市场，也为鸿合科技开拓了“第二增长曲线”。刚刚过去的10月27日，“鸿合三点伴”课后服务2.0+正式发布，其不仅在原有 " 管理平台+课程体系+运营服务 " 三个维度上进行大量升级，更新增了师资培训和智能硬件两大板块。
教育部调查显示，自愿参加课后服务的学生比例由《“双减”意见》实施前的49.1%提高到92.2%。根据平安证券的测算，我国课后服务领域市场规模在1200亿元到1500亿元之间。“未来，随着课后服务的进一步成熟，地市级、区县级的区域统筹解决方案，将成为主流。”鸿合科技教育BG首席战略官张洪伟做出了这样的判断，这也将是鸿合科技未来深耕的方向。
截至2022年6月底，“鸿合三点伴”业务已与全国24省73市113个区县签约，覆盖地区学生总数约500万人，示范学校超700所。今年10月，“鸿合三点伴”又成功中标九江市校内课后服务平台、运营采购项目，将为九江市805所中小学校和60.6万名学生提供全流程、高质量课后服务。
股市也反映了二级市场对鸿合科技的判断。 11月2日，鸿合科技盘中最高每股31.89元，创下近一年新高。 “预计公司2022-2024年营业收入分别为45.88亿元、61.32亿元、76.52亿元”，平安证券在研究报告中指出。
对于鸿合科技而言，高速增长或将是大概率事件。