文/酒食参考
2022年，在30亿元营收线徘徊了十多年的迎驾贡酒，终于前进一步，其营业收入达到了55.05亿。
这家白酒企业增长的秘诀是：洞藏系列。
根据迎驾贡酒发布的2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入31.43亿元，同比增长，24.25%，归母净利润10.64亿元，同比增长36.53%。
该公司对其营业收入增长的原因解释依然是，以洞藏系列为代表的中高档白酒产品收入增长。
迎驾贡酒在2015年推出洞藏系列产品，如今包括洞藏6、9、16、20、30以及形象产品生态洞藏大师版。其销售额从2015年的5000万元增长至2022年的22亿元，占主营业务营收的比例达到40%。
股东大会上透露的消息可知，2023年洞藏系列营收有望实现30亿元以上，占比超50%，成为该公司增长主要动力。
目前，迎驾贡酒主要战略是：推进300元以上价位增长，也就是高端化，另外，逐步均衡布局省内的同时，也在加速向省外布局销售渠道。但迎驾贡酒增长的不确定性亦在于此。
“洞藏系列”潜伏5年，营收终突破50亿
祖上酿酒的倪永培，在1970年成为佛子岭酒厂酿酒工，从学徒一步步成长为班长、车间主任、副厂长、厂长……自2011年迎驾贡酒完成一系列资产重组，倪永培就一直担任董事长，同时他也是公司的实际控制人。
作为上市公司迎驾股份大股东的迎驾集团共有198名自然人持股，倪永培直接持股22.06%，他的儿子倪庆燊持股9.48%，他的妻子张华持股1.59%。
在倪永培掌舵期间，迎驾贡酒的发展并不好看，甚至可以说是“失去的十多年”。
从2011年至2020年，迎驾贡酒营收规模从28.9亿成长至34.52亿，十年时间仅仅增长19.4%，几乎处于原地踏步状态。同期，古井贡酒营收由33.08亿增长至102.92亿，增长超200%，口子窖从20.92亿增长至40.11亿，增长超90%。
迎驾贡酒2014年以来营业收入图
不过，在这十年间，该公司也不是什么都没做。
在2015年推出洞藏系列后，迎驾贡酒开启了声势浩大的营销。2016年，迎驾贡共组织生态洞藏产品大小品鉴会60多场次，举行了两场迎驾贡酒大型群星演唱会，策划了“安徽人在上海春晚”等多种事件营销活动……一时间声名鹊起。
随着消费升级，酒企高端化进程不断加速，涨价成了通往高端化的不二途径，迎驾贡酒也不例外。
在2017年对生态洞藏16年42°和52°产品的供货价格和终端价格分别作出调整。也正是那个时候，有来自迎驾贡酒高管的言论传出，公司计划2020年实现迎驾贡生态洞藏系列销售占比做到50%。
此后，迎驾贡酒又经历多次涨价。
2018年，洞藏系列单品上调10到20元每瓶不等，金星上调30元每箱，银星上调20元每箱；2020年，42度迎驾生态洞藏20，供货价上调50元/瓶，建议零售价为525元/瓶，52度迎驾生态洞藏20，供货价上调50元/瓶，建议零售价为550元/瓶……从价位来看，其实依然处于次高端、低端。
根据年报，在全国规上白酒企业酿酒总产量下降的大环境下，2022年，迎驾贡酒白酒生产量5.41万千升，同比增长5.82%；销售量5.28万千升，同比增长10.33%。
量价齐升，让迎驾贡酒在营收上终于得到突破。2021年和2022年，其营收增长分别为32.58%、19.59%，营收规模顺利突破50亿。
但这一势头能不能延续，还不得而知。毕竟，非名酒、区域型酒企、中低端，还是迎驾贡酒的主要标签。
省内营收占70%，品牌影响力或成全国化阻力
国内有不少酿酒大省，安徽便是其中之一，古井贡酒、口子窖、金种子和迎驾贡酒，以及一大批地方性酒企。如今除了头部酒企顺利实现全国化战略以外，基本都是各大区域酒企多股势力各自为战，内卷严重。
随着白酒行业品牌集中度、产品集中度越来越高，徽酒企业面临的首要任务之一就是进一步拓展省外市场。迎驾贡酒虽然在近年来也在深耕全国市场，但从数据来看，其依然依赖省内市场，全国化布局并不理想。
根据过往财报，公司省内收入占比近70%，2022年，迎驾贡酒50多亿的营收里，安徽省内的业绩销售34.3亿，同比增长了25.6%，省外的销售额是17.6亿，同比增长12%。整体市场规模在不断攀升，但迎驾贡酒省外市场增速跟不上省内增速、全国化进程落后也是不争的事实，大本营安徽仍然是迎驾贡酒的主要市场。
在省外市场的拓展上，迎驾贡酒的经销商共同有1334家，省内689家省外645家，数量上平分秋色。但过去一年，省内新增的经销数量是46家，而省外仅有13家。
业内人士分析称，迎驾贡酒的核心竞争力在于渠道改革激活经销商势能，生态酿造打造品牌等。从渠道来看，说明过去一年里，迎驾贡酒在开拓省外渠道方面或许并不顺利。
迎驾贡酒的“洞藏”高端系列产品在安徽省内崛起后，却迟迟难以突围到更远的地区。
据知情人士，2023年迎驾贡酒在省内销售的增速仍然快过省外，主要是重视安徽省内渠道下沉，深耕县区以下市场；但同时亦在稳步推进省外市场，以建立样板市场为主，今年在江苏的南京、盐城等地表现较好。
股东大会上，公司管理层透露：省内目前发展不均衡，在逐步布局，比如完善渠道的布局，结合产品逐渐进行终端的突破等等，省外市场也在做同样的事情。未来能否取得突破，依然不得而知。
此外，因为高端化布局，迎驾贡酒存货高企。根据财报，截至6月末，迎驾贡酒的存货金额为41.85亿元，占到总资产比例为43.59%，相比年初上升4.34%，公司解释为储存的半成品增加所致。
事实上，在过去三年，疫情影响线下消费场景大减，终端动销放缓，造成了社会库存积压。从产能来看，近十年来白酒产量在不断下降。
在库存压力下，迎驾贡酒今年上半年仍然计划投资40亿扩产。5月24日，公司年度股东会审议通过了扩产酿造项目，公司拟投资金额41.20亿元，建设数字化酿造及副产物循环化利用项目。项目用地面积约700亩，建设期为5年，该项目建成后，公司预计将新增原酒产能约3万吨，新增原酒储能约20万吨。
目前，迎驾贡酒处于洞藏系列产品放量增长红利期，未来有较大可能保持快速增长势头。不过，面对省外市场艰难拓展，省内市场茅台、五粮液等高端酒的下沉，以及品牌影响力上的差距，公司业绩增长能延续多久，还是未知数。
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