成都银行和江苏银行一样，都属于城商行。成都银行成立于1997年，2018年在A股上市，其实际控制人是成都市国资委，所以成都银行是一个地方国企。

一、经营情况分析

成都银行得益于成都近些年的快速发展，其业绩也出现了快速发展，净利润自2017年以来一直保持着较高增速。今年前三季度，成都银行实现营收167亿，同比增长9.55%，实现净利润81.57亿，同比增长21%。

利息收入是成都银行的主要营收来源，占比接近90%，而利息收入主要来自净息差。

成都银行的净息差在上市城商行中位居前列。截至今年三季度，成都银行的净息差在17家上市城商行中排名第4。

成都银行之所以有比较高的净息差，主要是因为其*款贷**主要以对公*款贷**为主，而存款也主要以公司存款为主。

成都银行的企业*款贷**占比达到80%，公司存款占比达到53%，这一比例在城商行中都处于较高水平。由于成都银行的公司存款较高，而对公存款成本率较低，所以其整体的存款成本率相对较低。今年上半年，成都银行的存款成本率为2.22%，相比其他上市城商行低了11个基点。

成都银行得益于近些年业绩快速增长，其不良率也在持续下降，今年前三季度的不良率为0.71%，为上市城商行最低。

二、成长性分析

成都银行近些年的快速增长，主要得益于政府的支持和成都的快速发展。成都银行的对公*款贷**主要以基建类为主，占比接近60%。所以，成都银行未来的发展前景受四川和成都的发展前景所影响。

成都近些年一直保持着高速增，今年成都的增速依然领跑各大副省级城市。所以，有着成都高速增做支撑，成都银行未来大概率还会有不错的增速。

三、市值与估值分析

还是那句话，好的业绩并不代表股价一直会涨，今年成都银行的股价就呈现下跌态势。

成都银行的市值也从高点下落至400亿左右。

当前，随着银行股股价整体下跌，成都银行的估值并不高，不到4倍，这样的估值是有点偏低了，但这也是银行股的总体态势。

近些年，随着业绩的提升，成都银行的分红也在快速上涨，今年每10股分红7.6793元，如果按照11元计算，股息率接近7%，股息率还是不错了。

四、价值微观

下面，总结几点如下：

1.银行业的发展离不开经济的发展，而成都银行更是依赖当地经济的发展，由于成都银行的股权结构，其在成都区域有着很强的竞争力，这也是成都银行的核心竞争力；

2.成都银行的贷存款主体主要是以公司为主，并且*款贷**对象主要以基建为主，这也决定了成都银行的增速短期内可能会有不错的表现，而长期可能就会有所下降；

3.当前，整个股市都处于低估区间，银行股更是如此，成都银行和大多数银行一样，有着不错的股息率。

股市有风险，投资需谨慎！以上分析仅做学习交流使用，不作投资建议。我是价值微观，若喜欢请关注并留言评论。

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