国寿、平安、太平、太保、泰康、新华、人保和友邦的分红险究竟如何？
分红险，相信大家多少都有听到过。
2023年下半年监管下调了保险产品的预定利率，今年初又下调了万能险结算利率。保险产品的收益性极大的降低。相对来说，分红险的收益则不完全依赖利率水平，无论从保险公司降低负债刚性成本，还是为客户提供潜在高收益角度，都做的不错。可以说是目前能够实现“双赢”的产品方向。
今天我们就来看看老七家和友邦的分红险收益究竟如何？
在对比之前，还是要稍微理清一下比较的思路。几乎任何产品都可以设计成分红险（国内监管不允许设计成分红重疾险），所以大家会见到市面上有分红型增额寿，分红型养老年金，分红型快返年金等等。目前这些大公司在售产品里，也主要是这三类，所以也就重点比较这三类产品
将增额寿和年金险放在一起时，涉及的产品利益类别较多，我们选择退保+累计年金领取的IRR作为比较的基础，能够较为客观的把所有产品利益都包含进来，并进行比对。还需区分保证收益IRR和带分红收益的预期收益IRR两种口径
不选带万能账户的产品组合，目前万能账户收益不断下行，未来还会继续下降，产品演示的收益一部分无法实现
接下来，我们就从产品的收益、分红实现率、加减保规则等方面，对这8家公司的12款养老年金险进行测评。
此外，我们还是增加了两个场外选手作为对照。帮助大家从全市场的角度理解老七家+友邦的产品。它们在不同维度上，达到了市场收益的顶尖水平-北京人寿京福宏运和恒安标准幸福到老长寿版。
以40岁男性，10年交，每年交5万为例。
下图中列出了保证收益IRR和预期收益IRR。
我们用红色标出，每个保单年度收益最高的Top4产品。
注：恒安标准幸福到老长寿版为8年交，人保寿险优享生活和友邦人寿永丰宝C款保单年度第50年的收益实际上是满期也就是第48年的收益。
10年交的产品，保证部分和预期部分，对于增额寿来说，回本时间大概在10年左右。养老年金和快返年金的回本时间在10-20年间。
保证收益部分，北京人寿京福宏运各年度的收益率最高，20年开始收益率达到2%以上， 100岁时IRR可以达到2.38%。中国人寿臻耀传家和平安人寿盛世金越（尊享版23）次之。泰康人寿乐享百岁和恒安标准幸福到老长寿版，由于是养老年金险，长期的收益率较高，100岁时分别能达到2.67%和3.01%。
预期收益部分，北京人寿京福宏运80岁前收益率最高，恒安标准幸福到老长寿版80岁后收益率最高，100岁时IRR可以达到4.52%。太平人寿鸿赢金生贺友邦人寿传世盈佳荣耀版次之。第10年可以达到2.73%，第30年可以达到2.92%。新华养老福满金生C款次之。
虽然保险公司给了一套预期收益率下的结果，但是分红具有不确定性，所以也得了解预期收益率对应的分红能否做到，也就是分红实现率的水平。
分红实现率=实际分红/预期分红
从23年6月30日起，监管便要求保险公司在官网上披露分红险的分红实现率水平，但不同保险公司披露的数据口径以及期间有所不同。
整体上，最近一年，上述各家保险公司的分红实现率基本能实现100%，除了中国人寿和新华人寿。
当然，分红水平，也不仅应该看最近一年，也得看过去几年的数据。但是有些公司目前只公布最近1年的信息，同时历史分红实现率也由于多种原因不完全可比。
简单的几条建议：
一家公司的分红实现率应该尽可能维持同期行业的平均水平，如果显著更低，则应该调低该公司产品的预期收益
参考2018年后发行保单的分红实现率，因为2018年有过一个分红演示收益的规定，对预期分红水平的计算开始有了较大限制
参考同类产品的分红实现率，比如增额寿的分红实现率和短期两全险的分红实现率可比性较低，应该分开考虑
部分产品在产品条款中列明了减保规则，例如平安人寿的盛世金越（尊享版23）等，每年减保的上限不超过合同生效时基本保额的20%。
如果保单生效后，未来缴费存在压力，部分产品还可以选择进行减额交清，即降低保额，将产品转换成一个趸交产品，未来无需再交保费。
对于减保，大家还可以通过拆分保单的方式，让资金的使用更加灵活。
作为储蓄险，增额寿也有一定的健康告知要求，且一般情况下会比养老年金险的严格，须注意。
除此之外，不同产品的隔代投保、第二投保人的设置，以及起投金额要求、对接养老社区的标准，也有所不同。
