港股本周恒指成份股正式换马，新经济大股纳入，加上农夫山泉（即将上市编号：9633）、百胜中国（即将上市编号：9987）亦双双上市，料有机带动市场交投。但上周美股纳指已连跌两天，升势或会逆转，港股将视美股走向，若纳指大跌，会影响香港新经济股，进而推低大市。
经过上月业绩期后，港股踏入9月首周反覆偏软，总结上周共跌726点，收报24,695点，上下波幅达1,358点。科技指数过去一周曾创新高，收报7,588点，全周进帐7点，仍跑赢港股。
外围环境方面，中美关系持续紧张，同时中印冲突亦见升温。目前距离美国总统大选仅剩余两月，选情持续影响美股走势。
美国科技股上周四（3日）起突然「散水」，上周五（4日）传出由孙正义掌舵的日本软银集团（Softbank）在今年春季大举买入美国科技股，同时斥资近40亿美元进行期权操作。受纳指走势影响，港科技股上周五亦遭殃，市场关注后市走势。
仍要视乎资金流向
对于恒指成份股正式换马，宏滙资产管理董事及投资策略总监林嘉麒表示，恒指加入阿里巴巴（9988）及小米（1810）后会变得更波动，以追求利润而言，这种现象较易为投资者受落，长远可刺激股市蓬勃发展，但换马与后市走势没有必然关系，最终仍要视乎资金流向。
上周五港股再成「提款机」，是部分投资者急于套现填补美股仓而成，但相信美股未有系统性风险，港股后市亦应不至悲观。
受制250天线
东兴证券（香港）研究部总监陈凤珠表示，港股仍然受制于250天线水平，预期短线仍会继续于100至250天线之间上落。另外，人行持续于公开市场作逆回购操作，而港汇亦继续偏强，香港银行体系结余增至逾2,000亿元，预料资金仍有机会流入股市，因此后市仍然乐观。
惟耀才证券研究部副经理谭智乐提醒，过去两个月港股于100天线至250天线之间徘徊，在上周初出现穿头破脚的大阴烛时，已预告后市偏弱，惟未预料跌势突如其来。他指出，市场投资气氛审慎，外围市场对港股的*伤杀**力仍然存在，料二至三日内仍难出现报复式反弹。
农夫山泉成新股认购之王
农夫山泉（9633）将于明日上市，上周仅计券商认购孖展，已有约1,800亿元。传农夫山泉公开发售最终超购逾1,100倍，冻资6,424.11亿元，打破2008年上市的中铁建（1186）冻资5,354亿元的记录。亦超越今年上市的生科股康基医疗（9997），康基医疗冻资逾3,090亿元。
分析指，因这次派货较少，大户赚幅估计有限。以认购30万股，获派四手计算。假设息率2.23厘，借尽九成孖展，七日息约2,500元，实际每股成本24.6元。农夫山泉首日升幅达到14.4%便可打和，但即使首日飙升五成，大户届时也仅获得约6,000元利润，而期内锁住本金则要65万元。
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