公司名称很豪 行业很传统 和新能源”搭边”
#新股申购#金帝股份#732270#主板上市发行，8月23号开始申购，发行价21.77元/股，发行市值35.77亿，发行市盈率41.68，行业市盈率32.22。
1、实控人控制的多家公司长期由亲属代持
郑广会先生，中专学历，2005年8月至2017年10月在聊城市金帝保持器厂任负责人。而金帝保持器厂成立于2005年8月，主要从事轴承保持架的生产、销售业务，是郑广会以他人名义成立的公司。
金帝股份设立之前，郑广会、郑秀华夫妻二人已经实际控制了其他多家企业，同样存在亲属长期代持股权情形，主要业务也为轴承保持架和汽车精密零部件的生产销售。
2016年10月，郑广会和其控制的金帝咨询出资1亿元设立金帝股份，并开始整合郑广会、赵秀华夫妻二人所控制的轴承保持架和汽车零部件相关业务。
目前，金帝股份实际控制人为郑广会、赵秀华夫妇，合计持有金帝股份 77.70%股份。
2、主要产品为轴承保持架和汽车精密零部件
金帝股份的主营业务为精密机械零部件的研发、生产和销售，立足精密冲压技术，并综合开发运用激光切割、数控精密机加工、注塑和精密铸造等多种工艺，形成了轴承保持架和汽车精密零部件两大类主营产品。
轴承保持架产品系轴承中重要零部件之一，终端应用领域涉及汽车工业、风电设备、工程机械、机床工业等行业；汽车精密零部件产品主要应用于电驱动系统、传动系统等关键核心汽车系统，包括新能源汽车电驱动系统零部件，传统汽车变速箱、发动机系统零部件等。
3、主要财务数据
2019年至2021年，金帝股份的营业收入分别为5.33亿元、6.32亿元、9.14亿元；净利润分别为5450万元、11031万元、11488万元。其中，2021年和2020年净利润相差不大，但营收却增长了近50%。
2021年，金帝股份的轴承保持架业务前五大客户的销售占比为 59.06%，且不存在单个客户的销售比例超过销售总额 50%的情形，不存在严重依赖于少数客户的情形。
金帝股份的汽车精密零部件已进入蔚来汽车厂商供应体系。2021年，蔚来中国同一控制之企业位居金帝股份前五大客户之首，销售额为8492.64万元，销售占比为29.01%。
4、可比公司
在轴承保持架方面，2021年和2022年上半年，金沃股份（300984）营收分别为8.96亿元、5.41亿元，金帝股份轴承保持架的营收分别为4.73亿元、2.55亿元。金沃股份的营收规模是金帝股份的2倍左右，而目前金沃股份（300984）市值18.7亿，基于主营业务收入看，金帝股份发行市值高估太多。
在汽车精密零部件方面，金帝股份与可比公司中的英博尔和精进电动相比，营收规模明显低很多。
5、申购建议
金帝股份实控人通过早年创建的金帝保持器厂、新欣金帝，深耕轴承保持架领域至今已近20年，拥有较强的先发优势。同时，金帝股份也借由前身与斯凯孚、舍弗勒、恩斯克等全球八大轴承企业长达十余年的合作关系，顺利成为轴承领域的核心供应商之一。另外，金帝股份积极布局新能源汽车驱动系统，已顺利进入蔚来等新能源汽车厂商供应链。
此次IPO，金帝股份计划募集资金8.59亿元，其中包括3.75亿元将用于汽车高精密关键零部件智能化生产建设项目；2.78亿元将用于高端装备精密轴承保持器智能制造升级改造项目等。
鉴于金帝股份发行价21.77元/股，属于安全价格范围， 建议申购，但不建议中长期持有！
风险提示：以上观点是本人对市场的判断，仅供参考，主要图片来源于公司招股说明书。#新股申购#市场有风险，投资需谨慎。