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研报
研报上看，一切欣欣向荣，处于景气周期
2023年上半年，受宏观经济因素影响，国际油价震荡下行，布伦特均价同比降幅24%。面对复杂的市场环境，中国海油坚持以高质量发展为主线，加大油气增储上产和科技创新力度，并着力巩固低成本优势，将油价影响因素降到最低，取得了优良的生产业绩。
同时，中国海油高度重视股东回报，延续高分红传统，拟派发2023年中期股息每股0.59港元（含税），股利支付率高达40%。以2023年6月30日收盘价为基准，公司A股动态股息率为7.12%，H股动态股息率达12.07%，股东投资回报丰富。
2023年中报业绩 以及 历史业绩一览
如前研报点评的原因，2023年中报净利润下滑11%
研报们预估，2023年全年净利润1300亿元，同比下滑8%
好在现金流下滑的不多，比净利润同比跌幅小多了
中国海油的负债率一直不是特别高，这点很赞
近些年分红融资也非常优秀
最近一年随着股价的节节攀升，股东人数少了1/3
大家都赚到钱跑路了吗？
还是解套了闪人了？
估值与买卖点
中国海油是强周期股，关于周期股的玩法，我会首选参考如下思路算一把
推荐几篇文章
①陕西煤业的思考过程：https://mp.weixin.qq.com/s/Lf0GLW_btKoN-D6u97kEmg
②分众传媒投资回顾及周期股估值方法的尝试：https://mp.weixin.qq.com/s/gzp1qawVGGnWt6CYO-JJ8Q
③不要迷信xxx，然后呢？：https://mp.weixin.qq.com/s/9PSUK6wNt6md9sqMq2JgHw
④、2021年度点杀之海螺水泥（下）：https://mp.weixin.qq.com/s/G-e-Hkmf1J-aTMiwCA-OsQ
最近十年净利润：
2014~2023年： 602+202+6+247+527+610+250+703+1417+1300=5864亿元
年均：586亿元
强周期行业我一般打个八折视为赚到手的钱
当前无风险收益率3~4%，对应市盈率25~33倍
强周期行业的合理市盈率我一般保守取值：25倍
于是，2023年估值：586*0.8*25=1.1万亿
2023年理想买点：1.1*0.7=7700亿元
2023年理想卖点：1.1*1.5=1.6万亿元
当前市值：8780亿元，较理想买点高出14%
再观察观察吧
大概率我是不会参与这只个股的
