海航系风波再起。
再添新愁
海航集团董事长陈锋曾说过，“1997年亚洲金融危机、2003年非典、2008年世界金融危机，每一次海航发展遇到很多波折，又会化危为机。”
而海航对于近三年内的大起大落，陈锋也表示“危机正在逐步过去，一定会过去，一定可以过去。
那么，面对此次股权冻结的风波，海航集团还能如愿渡劫吗？
近日，海航控股发布公告称，接监管部 门通知，获悉本公司控股股东大新华航空有限公司(以下简称“大新华航空”)、持股 5%以上股东海航集团有限公司(以下简称“海航集团”)所持有的本公司股份被冻结。
公告显示，被冻结的股份包括海航集团持有的3.53%股份，以及大新华航空持有的24.28%股份。按当日收盘价计算，该部分股权合计超过100亿元。
关于股份被冻结原因，我们在公告中也可以找到答案。
海航控股方面表示，根据山东省高级人民法院(2019)鲁财保9号《协助执行通知书》，因国泰租赁有限公司与海航集团、大新华航空等合同纠纷一案，海航集团、大新华航空所持本公司 股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司被冻结。
值得一提的是，旅界君通过天眼查查询发现，国泰租赁的实际控制人为山东省国资委。公司成立于2007年2月，注册资本人民币30亿元。业务以大型机械设备、节能环保设备、运载设备租赁、市政公用基础设施为主体，以不动产租赁等为补充。
与此同时，通过公告信息可以得知此次股权冻结对于海航上下影响极大。
海航控股方面表示，上述股份冻结尚未对公司的控制权、正常运行及经营管理造成实质性的重大影响。大新华航空、海航集团正在积极与有关方协商处理股份冻结事宜，争取早日妥善解决。
主营业务
至于合同纠纷由何而起，旅界君虽通过多方途径了解，但仍无法探清究竟，而公告中所提及的“(2019)鲁财保9号《协助执行通知书》”在山东省高级人民法院官网也查询不到相关信息。
但通过过往类似案例来看，当下海航系的危机有极大的可能性与债务问题有所牵扯。
在此之前，海航集团旗下子公司海航创新多次未归还湖南信托欠款，迫于无奈之下，湖南信托最终向法院申请冻结了海航信托近2.03亿元存款。
需要注意的是，不同以往，此次海航系的危机已经波及到了主营业务之中，海航控股正是海航航空旅客运输业务的主体。
事实上，就在股权冻结公告发布的前一天，海航控股便连发三则公告开启了“卖卖卖”模式，其中不乏航司股权以及飞机。
3月15日海航控股发布公告称，公司以 3,000 万美元的价格向GLOBAL AVIATION VENTURES LLC转让全资孙公司Hainan Airlines Civil Aviation Investment Limited54.55%的股权，并以 2,500 万美元的价格向 Azul S.A.(以 下简称“Azul 航空”)转让全资孙公司 Hainan Airlines Civil Aviation 剩余 45.45%的股权。
公开信息显示，本次出售的Hainan Airlines Civil Aviation是海航控股全资孙公司，其底层资产为Atlantic Gateway，SGPS，Lda.20%的股权和35.6%的经济利益，对应葡萄牙航空公司（Transportes Aereos Portugueses，SGPS，S.A.）9%股权。
而在兜售股权的同时，海航控股也将自家飞机摆上货架。而这也是让众人意想不到的动作。
相关公告显示，海航控股将NGF GENESIS LIMITED出售2架自有B737-800 飞机，本次交易合同金额共计 2,750 万美元，最终出售价格将 根据交付时飞机的技术状态进行适当调整。
交易目的为，优化自有机队机龄结构，实现资产负债结构科学化，增强公司经营的灵活性。
但结合当下市场环境来看，优化机队或许仅仅是个说辞。
众所周知，受波音737MAX8全球封杀影响，海航方面停飞11架波音737MAX8，而波音737-800作为同系列机型显然要承担更多的运输业务。
那么为何要出售737-800？通过海航官方数据显示737-800为当下海航机队中的主力机型数量为200架，出售该款机型对于海航的客运运输业务所带来的影响已然是最低的。
事实上，这已经不是海航方面第一次出售飞机及航司股权。
据不完全统计，2018年至今(不包括本次出售)，海航控股共计出售了3架B737系列飞机、2架B767飞机和1架B787飞机，并转让子公司北京国晟物业管理有限公司和Azul S.A.股权，总成交价将近人民币50亿元。目前，海航集团正在和国泰航空洽谈出售香港快运航空股权，暂时未签订协议。
面对未来
2019年1月31日，海航控股发布公告，经海南航空控股股份有限公司财务部门初步测算，预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为-5亿元到5亿元，较上年同期相比下滑50%以上，或将出现亏损。
具体业绩将在公司2018年年度报告中进行详细披露。
事实上，海航控股作为海航集团的主营业务其财报的好坏正是整个海航集团的缩影。如此可见，在巨额债务重压之下，巨人也寸步难行。
那么海航未来会走向何方？是破产传闻成真还是重回正轨？整个行业都在关注。
对此，海航自身是充满信心的。2018年底，海航集团新任掌门陈锋在接受媒体的采访中表示，“公司已渡过了最艰难的时期并取得了难得的稳定局面”，2018年海航集团通过持续减产的战略降低负债3000余亿。
但需要明确的是，这个数字尚不足海航集团半年报所披露债务的二分之一。
更为严峻的是，当下的海航在资产处置中尤其是重资产，已经处于“卖无可卖”的境地。
面对未来，虽然海航方面已经通过不断售卖重资产、剥离非核心业务等手段使得债务问题得到缓解，但其所面临的流动性风险仍然处于较高水平，而海航所背负的债务并非一日可以解决的问题。
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