作者：P2P观察首席记者 吴风显
核心提示：投哪网是中国最早的P2P之一。几年来，投哪网做了很多尝试，有成功，亦有挫折，为整个网贷行业积累了不少宝贵的经验。投哪网还是网贷行业中为数不多的获得两轮风投的P2P平台。投哪网的发展路径和融资的案例，对于处在风口浪尖的网贷行业来说，或许具有重要的参考价值。
吴显勇简介： 北京大学和香港大学经济学和金融学双硕士学位。2008年加入申银万国证券投资银行部，2010年创立投资公司任总裁。2012年创立融信财富。2012年创立投哪金融服务有限公司。
一、合规是第一要义
记者（以下简称“记”）：你们第一轮融资是广发信德投资的，现在回头来看，这轮融资给你们带来的影响有哪些？
吴显勇（以下简称“吴”）：其实当时我们有四五家投资机构可以选择，包括知名的人民币的，或美元的基金公司，但我们最后还是选择广发证券的子公司广发信德，因为它是一个金融机构，能给我们带来更多的协同效应，比如给我们品牌带来征信价值，还带来风控方面的经验等等。注资后，投资人对我们的信任度也在逐步增加。所以，总体来看还是不错的。
记：除了征信外，应该还有其他资源方面的支持吧？
吴：其他比较少。
记：在那之后，投哪网的业务类型有所增加，这跟广发信德有一定关系吧？
吴：没关系。其实，除了品牌征信之外，广发信德没有提供其他任何资源，比如通道之类的，都没有。
记：增加的很多业务后来又都砍掉了，是吧？
吴：对！我们在2015年进行过一些探索，比如财富管理等等，想做一家金融服务集团，但去年底银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称“征求意见稿”），针对意见稿，我们基本上把增加的那些业务全部进行了剥离处理。现在，投哪网只是一个借贷撮合成交的互联网平台。
我们希望尽快能够满足监管的要求，马上进行一些剥离，因为再做下去没有意义，还不如趁早把这些业务该处理的处理掉，该剥离的剥离掉。（PS：这里没有变卖，是业务停掉）
记：即使监管细则将来出台了，也给了18个月的调整期，为何急于砍掉？
吴：到时候，你也要砍掉，为什么不现在砍掉？没有别的选择，对于投哪网来说，规范合规是我们的第一要义。
记：2015年，投哪网又完成B轮融资，这一轮融资给你们带来的影响有哪些？
吴：首先是公司有了新的现金流，可以快速地发展布局，其次是品牌征信价值，大家都感觉公司更有实力了。
记：对产品方面没有影响？
吴：没有，因为他们都不实际参与运营。
记：现在你们不是又增加了供应链金融、消费金融吗？
吴：那是我们自己干的。
记：经过两轮融资，你对网贷行业的融资有什么建议呢？
吴：我认为首先是规范，规范化程度高不高，决定投资机构对你的信任程度。其次，你要有不错的业绩表现，比如你在一些领域有自己的特色，在某个领域的市场份额比较高，同时风控做得又比较好，管理上有不同于别人的地方，有自己的核心竞争力等等，风投是要看数据的。第三个要有一个比较高素质的团队，让人家相信你有潜力把公司带到一个更好的高度。
记：这是获得投资的条件，那么，作为平台本身，我们在融资时对投资方应该有哪些考虑？比如说哪些是我们应该优先考虑的呢？
吴：我认为，它除了有资金实力外，也必须是一个规范经营的诚信主体，因为它诚信规范，所以它就不会乱指导你，对你提出一些影响你规范发展的建议。这个很关键。其次，它如果在这个行业内有影响力，而且还是一个金融公司，那么，还可发挥一些协同效应，那当然是最好的。
二、“不去构想金融生态了”
记：再回到产品的话题，投哪儿最初是做车贷的，后来添加了很多业务，这些业务又砍掉了，现在还是以车贷为主，是吧？
吴：对！
记：2014年，深圳出台了一个汽车限牌令，对你们的业务是不是有一定影响？（PS：深圳出台的是汽车限牌令，不是限购令哦）
吴：没有，限牌令实际上只是影响车辆的增长，但并不意味着不增长。另外，汽车的存量市场是很大的。我们做车贷不是说你没钱买车，我帮你融资去买车，而是他已经有车了，现在抵押了换取一部分流动性资金，去做其他经营之类的。所以，汽车存量市场已经很大了，全国一个多亿的车辆存量，而且每年都在增长，只不过一线城市增长速度没那么快了。另外，深圳等几个城市的政策对我们也不构成影响，因为我们现在在全国近90个城市都有布局。
记：现在车贷在你们的项目里占多少比例？
吴：百分之八九十了。
记：不少P2P平台都在做车贷，这方面竞争很激烈吧？
吴：在中国，任何一个行业的竞争都非常激烈。
记：我发现2015年，你们在砍掉一些业务之后，又增加了供应链金融、消费金融，对吧？
吴：是的，我们还是去探索，看看它们未来的空间怎样。
记：你们供应链金融主要是哪个领域的供应链？
吴：主要是快销领域，以食品为主。这个领域受周期性影响比较小。但我们目前做得非常小，整个*款贷**余额就1个亿。
记：你们的消费金融主要是哪个领域？
吴：汽车消费金融，是指融资买车这块。目前有几千万元的*款贷**余额，也很小。
记：在第一轮融资的时候，你也谈到未来投哪网要做很多周边布局，规划生态链，现在还有这样的想法吗？
吴：现在征求意见稿不让你搞了嘛，所以我们的生态链掐断了。之前，我们也花了一些钱去探索，还没有产生收益，我们就暂停了这些业务，就是为了合规。
记：目前没有别的生态链方面的构想吗？
吴：不构想了。只做好借贷就行了。
记：接下来还有下一轮融资吗？
吴：也在接触，在谈。
记：你对投哪网未来的发展是怎样规划的？
吴：我们就做一个互联网金融平台吧，就做好借贷这个工作就行了。做普惠金融，给需要钱的人提供资金，给需要理财的人匹配债权项目。目前，我们以车贷为主，未来可能也会大力拓展到供应链金融，汽车消费金融等相关业务。
记：那么，现在让你比较投哪网和其他的网贷平台时，你觉得投哪网还有哪些特色？
吴：主要在车贷领域，无论是规模，还是风控，都比较领先吧。
三、今年要控制发展规模
记：今年春节以来，一些小平台已经主动清算关门，网贷行业新一轮的洗牌已经显现，你对这个行业的未来发展是怎样的判断？
吴：这个行业两极分化会越来越明显，做得好的平台越来越好，小的平台会逐步退出这个市场。我认为今年这个趋势会愈发明显，特别是网贷行业监管细则下来之后，首先清除一些不合规的平台，另外，监管意味着成本增加，所以一些本身经营不好的平台也会退出市场。
记：你怎么判断当前的经济形势？
吴：我认为目前整个国内外经济环境还是比较艰难。可能在2017年中旬会有一个复苏的表现吧。在此之前可能还是低位徘徊。所以在这种情形之下，我们也希望更加稳健去做。
记：你之前接受媒体采访的时候说，在经济形势不好的时候，网贷行业的风险越来越大，你认为要怎样避免更多的风险？
吴：实体经济已经很差了，再差也差不到哪里去了.所以，你去年做得怎样，今年只要保持这个标准也就可以了。控制一下发展规模和发展速度，风控方面更加严格一些。做好这些不难，关键是我们怎么去对抗心里的各种扩张的冲动。最难的是调整自己。
记：现在整个网贷行业都缺优质资产，这在投哪网表现明显吗？
吴：没多大影响。如果你占领的市场份额很多，那影响就大了，但现在我们整个*款贷**余额才30个亿，这对一个金融类公司来讲小得可怜，你说整个社会资产紧缺对你有什么影响？完全没影响。另外，市场不好的时候，大家都是一样的，很多从事民间借贷的小公司会慢慢倒闭，退出市场，所以大家还是有机会的。关键是看你选择怎样的策略。
记：你们在全国开了90家直营店？
吴：接近90家，每个城市一家，大概分布在八九十个城市里。
记：尤其二三线城市，风险是不是更大？
吴：任何一个市场都有做得好的，也有做得差的。主要看你对风控的要求。
记：你们的风控有什么特色？
吴：我们采取集中审计、垂直管理、审贷分离的策略，建立起一套从初审、复审到审贷会的一套流程，再加上我们坚持小额分散的原则，又有抵押。这么一套理念使得我们的坏账率在整个网贷行业还是比较低的。
记：2015年投哪网的发展速度还是蛮快的，一年的成交量就达到100亿元，是之前几年总和的几倍，去年为什么有这么大的增幅？
吴：因为拿到了融资啊，又都在全国布局。其实这个数据在这个行业里已经是很低的发展速度了，不算快。
记：之前，你说过这个行业发展快不一定是好事。那么一年做100亿在你看来还不算快？
吴：比较适中吧。100亿元是成交额，不是余额。因为我们的借款周期都比较短。所以就显得成交额比较高。
记：嗯，今年的发展计划是怎样的？
吴：今年应该比去年稍微多一点。
记：很多平台对今年或者未来的预期都是非常高，你们为什么制定一个保守的发展计划？
吴：我们希望实现更多利润吧，所以我们不想做得太快。
记：发展太快就意味着投入太多？
吴：对，投入比较多。
记：那你们目前盈亏情况如何？
吴：我们已经开始盈利了。
三、不碰投资人的钱，是我们的底线
记：投哪网这几年经历了不少波折，你认为经历最大困难有哪些？是怎么度过来的？
吴：最难的时候是没有融资之前吧，没有融资，你就缺资金，发展就非常缓慢，规模也会非常小，因为我们一直坚守不动投资人的钱。对创业公司来讲，发展初期，融资其实至关重要。一个企业的发展排在第一位就是融资。
记：在网贷行业，动投资人的钱是很普遍的现象吧？为什么你们坚决不动投资人的钱？
吴：我不想去评论这是不是普遍现象，反正我们没有动过投资人的钱，这是我们坚守的一个底线。
记：融资之后又经历过哪些困难？
吴：目前还没有，整体还比较好。再比较难的时候就是我们去年下决心把一些业务砍掉的时候。
记：经历了这么多，现在你对网贷行业有什么特别的感悟？
吴：我觉得最大的影响还是监管，监管基本上确定了你的发展方向。我们必须调整自己的业务达到监管标准。在行业缺乏监管的时候，你一定要有自己的底线，否则你会迷失啊！任何一个人都必须自律。
我们要顺势而为，这是什么概念呢？监管是一种势，市场是一种势，市场上，你发现什么大热就跟着去做，这是一种势。另一方面，如果市场与监管相悖，你应该去适应监管的需求。做什么事情都要顺势而为，不顺势就做不好，这是我们的一个理解。
其次，任何商业都有自己的逻辑，金融的核心是风控。另外，你配置资源的能力，有没有有能力的人都非常关键。
记：但监管也不一定都合理吧？
吴：监管一定有它的道理。
记：监管和创新的关系，你怎么看？
吴：监管和创新永远就是相互较力的一个过程嘛，因为创新通常会去突破一些监管。但在互联网金融领域，我觉得我们应该有节奏的创新，适度的监管。
比如说，你应该在风控的方法、提升运营效率等方面去创新的。创新不应该去搞首付贷。至于监管，我觉得一定要有监管，没有监管整个行业乱套了。有了监管对大家都是一种保护。目前，我们的监管还是比较符合这个行业的现状的。
记：监管会不会影响金融模式的创新？
吴：我觉得我们应该结合互联网的优势，发展好网贷行业，利用这种交易成本更低的中介更好服务我们的普惠金融。（完）
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