去年9月份刚刚宣布启动上市工作，国内十大兽药生产企业之一的信得科技就被泼了一盆冷水。
由于被查出存在串通投标问题，信得科技以及实际控制人李朝阳控制、管理的企业均被处以三年内禁止参与*队军**采购活动的处罚。
信得科技曾两度谋求A股上市但均未获得通过，如今再次筹备A股上市，信得科技胜算几何？
串通投标遭禁入三年
近日，空后采供局发布了《关于山东信得科技股份有限公司等5家供应商违规行为的处罚公告》。
处罚公告表示，经调查核实认定，信得科技、中沃智能、中裕机电等五家企业在*队军**询价采购活动中（畜禽养殖防疫物资项目，经费预算140万元）存在串通投标行为。
根据《*队军**物资工程服务供应商管理规定〉第三十二条、第三十九条及〈关于进一步规范*队军**物资工程服务采购供应商和评审专家违规处理工作的通知》有关规定，包括信得科技在内的五家企业均被处以三年内禁止参与军方采购活动的处罚。此外，信得科技法定代表人李朝阳控制或管理的其他企业也同样被处以三年内禁止参与*队军**采购活动的处罚。
潍坊市人民政府在去年9月8日转载诸城市地方金融监管局的一篇文章提到，2021年9月7日，信得科技与中泰证券股份有限公司、致同会计师事务所、上海泽昌律师事务所签订合作协议，正式启动企业上市工作。
据诸城市融媒体中心报道，在这次仪式上，信得科技还与吉富金谷、中泰创投、青松资本、*光春**里资本签署了增资协议。
刚刚宣布启动上市工作，便因串通投标被军方“踢”出采购系统三年，信得科技可谓开局不利。
商标给关联方无偿使用遭否
信得科技此次再次开启上市之旅将是该公司第四次向资本市场发起冲刺。早在2005年信得科技便筹划在新加坡上市，但是在2007年初，根据国内外资本市场的变化情况，信得科技放弃了在新加坡上市的计划。
此后，信得科技开始谋求在国内上市，但是在2008年4月，信得科技首次公开发行股票在2008年第65次证监会发审委的审核中未能获得通过。时隔两年之后，信得科技再次向资本市场发起冲刺，但是在2010年第78次发审委会议中，信得科技的首发申请再次未获通过。
发审委表示在审核中关注到，根据招股说明书，2009年7月31日，申请人与潍坊市信得生物科技有限公司（以下简称潍坊信得）签署了《商标许可使用协议》，约定申请人许可潍坊信得在中华人民共和国境内制造、销售、分销肥料类产品时无偿使用申请人拥有的第4294377号商标，许可期限为1年，自协议签署之日起计算；若使用期限届满，潍坊信得拟继续使用申请人商标，需要向申请人支付相应的许可使用费，具体事宜届时由双方另行协商确定。
“申请人将自己拥有的商标许可给实际控制人所控制的潍坊信得无偿使用，关联交易定价不公允，损害了申请人的合法权益。”发审委认为，上述情形与《首次公开发行股票并上市管理办法》（证监会令第32号）第十九条的规定不符，信得股份的首发申请同意票数未能达到5票，最终未能获得通过。
报告期内业绩持续下滑
不过也有市场人士认为，信得科技未能过会还在于其此前一系列密集的股权转让以及持续走低的业绩有关。
招股书显示，2007年1月15日，李朝阳与上海鸿亦签署《股权转让协议书》，以 25 万元的价格向上海鸿亦转让信得药业（信得科技前身）4.00%股权。
据21世纪经济报道报道称，上海鸿亦与九阳股份实际控制人王旭宁存在关联，其也被上海鸿亦推荐在信得科技担任董事。但是，这一作价明显低于合理估值。
此后的2007年3月，李朝阳实际控制的信得投资将信得药业5%股权，作价100万元转让给拥有涌金系背景的上海纳米。两天之后，另一家为李朝阳实际控制的公司因特国际向三一香港转让信得药业4%，作价为1040万元。
信得科技解释称，上海纳米低价取得信得药业股权的同时，上海纳米同时向信得投资增资1800万元，取得信得投资25%的股权。同样，上海鸿亦也需向信得投资增资925万元，持有信得投资总股本的4%。
“信得投资以较低价格向上海纳米转让信得药业股权是上述《框架协议》 约定的交易安排的有机组成部分，与2007年1月李朝阳低价向上海鸿亦转让股权具有相同的交易背景。”信得科技招股书中解释称。
在接受媒体采访时，信得科技相关人士表示第一次上会被否的原因主要是募投项目有产品没有生产文号。
此外，信得科技持续下滑的业绩也被认为是上会被否的原因之一。招股说明书显示，虽然2007年至2009年营业收入基本持平，分别为2.3亿元、2.6亿元和2.7亿元。
但是其净利润却持续下滑，2007年至2009年，公司净利润分别为5024、4059万元和3655万元。
对于2009年净利润再度下滑9.97%，信得科技称主要原因在于该公司饲料添加剂业务的收入和毛利分别较2008年下降了31.88%和39.38%。值得注意的是，2009年3655万元的净利润中，政府补贴643.16万元，占比高达17.6%。
文/刘超