导语

最近看了一篇报告，东吴证券的关于10倍股的。东吴证券表示，若从涨跌、股权、财务、估值、行业五个角度寻找A股十倍股的特殊基因，并这些特殊基因作为审美标准，则可以筛选出20只未来的十倍股。三星医疗居然入选，

这个票在自选股多时，今天干脆分析一下它的基本资料

公司简介

2019年公司的主营业务构成与毛利率

公司主营业务主要分三大块，

医疗服务，医疗项目投资及医院管理，占比22%，毛利率24%；

智能配用电，就是电力相关行业仪器仪表、电能表、变压器、开关柜、配电自动化设备、充电设备、电能计量箱及相关配件的研发、制造、加工、销售、维修、技术服务，占比71%，毛利率28%。

融资租赁及咨询业务，占比6%左右，毛利率52%。

公司名字叫三星医疗，但实际上就是一个比较传统的电力仪器仪表制造商，医疗服务业务纯粹就是上一轮牛市为了蹭热点而改名的。

公司的技术面分析

月线图，公司上轮牛市暴涨近20倍，有业绩和估值的双重效应，净利润一路增长，而后改名三星医疗，估值大幅度提升，完成了暴涨。最近两三年，公司业绩估值双杀，股价大跌，目前仍然在底部整理，有向上趋势

日线图，股价已经在底部整理两年以上，60/120/250日均线排列完成有较长时间，年初冲高9元后，到目前整理超过6个月时间，目前股价突破回调压制线，三条均线粘合，后期可以看涨。

公司的基本面分析

营业收入，12年增长近500%，增长率还不错。

毛利率，在30-35%之间波动，2014年后呈逐级下跌趋势，这不是个好现象

净利率，在8-16%之间波动，有一定的周期性，2019年可能是新一轮净利润率复苏起点

净利润，最近10年增长近5倍，2019年净利润突破10亿，创出新高，如果2019年是新一轮上涨周期起点的话，未来净利润有望继续增长。

经营净现金流，累计与净利润相差不大，经营质量较高

公司的资产负债率

公司资产负债率波动性下降，资产负债表中，需要注意几个指标有应收账款，长短期有息借款，货币资金。整体上资产负债表比较安全，没有特别明显的的异常指标

公司的净资产收益率

净资产收益率，略高于行业平均水平，超过10%，合格水平。

公司的估值与预测

市盈率10倍，市净率1倍，都处在公司历史估值区间的低估线附近，相对市场整体估值有低估

机构预测公司2020-2022年净利润为11/13/14亿，给予2021年25倍估值，对应市值‘325亿，相对目前市值涨幅225%

公司的股东结构

北上资金持股1.77%，金鹰基金和鹏华基金是定增持股，除此以外主动型基金持仓很少，只有220万股，，券商研报也很久没有覆盖了

备注，本文仅做分析用，不代表买卖建议，如有买卖盈亏自负

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