2020年中国人民银行工作会议近日在北京召开。会议以习*平近**新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻*党**的十九届四中全会和中央经济工作会议精神，总结2019年主要工作，分析当前经济金融形势，部署2020年重点工作。
会议显示，从2019年到2020年，央行稳健货币政策保持不变，但从“松紧适度”变为“灵活适度”，首次提出“加快完善宏观审慎管理框架”，坚持发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
日前，中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军就相关话题接受本网专访。
推进金融业供给侧结构性改革的重点是增加有效、高效金融供给
中宏网记者：近年来，逆全球化潮流和经济下行压力普遍加大背景下，您怎么看待2019年我国金融领域改革开放的突出靓点及其深层的治理逻辑?
王军：2019年我国金融领域改革开放的主线是推进金融业供给侧结构性改革，重点是减少无效、低效金融供给，增加有效、高效金融供给，改善金融结构，提升金融资源配置效率，提高金融供给满足实体经济金融需求的能力，防控系统性金融风险，促进经济金融持续健康发展。
从短期来看，主要完成了两大任务：一是货币政策保持松紧适度，在保持流动性合理充裕的同时，既要支持实体经济的有效资金需求，防止总需求出现短期过快下滑，也避免了过度放水，推升债务和杠杆水平。二是着力疏通货币政策的传导机制，进一步推进以“利率并轨”为重点的利率市场化改革，健全市场化的利率形成机制，增强央行利率调控能力，疏通央行政策利率向金融市场、金融机构定价及实体经济的传导机制。
与此同时，我们也非常注重致力于解决中长期供给侧的问题，重点在以下几个方面推动供给侧的结构性改革：第一，优化金融结构。包括金融机构、金融市场、金融产品结构，融资结构等，促进直接融资的发展;第二，推动金融科技发展。金融机构需要积极探索利用金融科技及互联网手段改善金融服务的新模式，大力发展移动金融、线上金融、智能金融，提升综合金融服务能力;第三，补齐金融基础设施短板，如社会信用体系建设、金融综合统计和分析制度、金融消费权益保护机制、全社会的会计体系和法律体系建设，等等。
推进金融供给侧结构性改革，根据中央的部署，需要“压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任”，这表明，未来相关部门需要发挥合力，分解任务，“压到实处、见到实效”。
对于商业银行来说，要坚持回归服务实体经济的本源和初心，围绕国家政策导向和中长期发展战略，强化对制造业和民企的融资服务，提高服务能力和效率。为此，要创新金融产品，围绕民营、小微企业不同成长阶段的融资需求，创新信贷产品。还要顺应产业革命大趋势，抓住数字化时代的机遇，实现自身的数字化转型，利用金融科技手段来降低制造业和民企融资成本。最后，在服务实体经济过程中，还要始终严守风险底线，实现银企合作共赢。
对于地方政府来说，一是要有效控制并逐步化解地方政府的隐形债务问题，精准拆弹，营造良好的发展环境;二是要采取具体措施支持民营企业发展，建立长效机制解决拖欠账款问题，特别是要加快“僵尸企业”的出清;三是打破数据鸿沟，释放数据红利，加快建立信息开放共享平台，将长期积累的大量数据，包括工商、税务、海关、征信等公共信息开放共享，为金融机构服务实体经济提供数据支撑。
对于金融监管部门来说，为从根本上解决资金在金融体系内空转的问题，一方面要继续加强和改善宏观审慎管理，将表外理财业务纳入宏观审慎评估，并逐步探索将更多金融活动和金融市场纳入宏观审慎管理。另一方面还要加强微观审慎监管，对复杂跨界业务进行“穿透式”监管，实现监管的全覆盖。此外，还要重视和完善对于金融机构、金融控股公司的公司治理。强化“三会一层”在公司治理中的核心作用，做好信息披露，维护所有股东的权益。
2019年我国金融业的对外开放一直是好戏连台，动作频频。银保监会推出12条银行业保险业对外开放新举措，证监会推出进一步扩大资本市场对外开放的九项措施，金融委办公室提出11条金融开放措施等等。上述举措意味着我国金融业对外开放驶入快车道，对国内金融行业和机构形成倒逼压力，加速促进国内银行从规模扩张向内涵式驱动、高质量发展转型。可以预见，这些对外开放新措施将显著提高我国金融业的开放度和市场化程度，不仅有利于丰富市场主体、激发市场活力，还能通过引入国际先进的规则、制度、理念和经验，增强我国金融机构的整体竞争力和服务创新能力，进而完善金融体系供给结构，推进金融供给侧改革，更好地满足实体经济发展需求。
当前，我国正处于金融业全方位开放的新阶段，但金融业的整体状况与国际先进水平相比尚有较大差距，开放条件下我国金融业的全球竞争能力、管理能力、防控风险能力，以及参与国际金融治理能力等多方面，还不能很好满足实体经济高质量发展和高水平参与激烈国际竞争的需要。
面对当今世界百年未有之大变局，我们要从金融大国迈向金融强国，必须借助开放的力量和机制，不断创造和完善现有的条件，进一步加大金融开放力度，全面增强开放条件下金融业的三大能力，以金融的高质量发展推动实体经济的高质量发展。一是提高金融业全球竞争能力，扩大金融高水平双向开放，统筹推进金融市场开放和资本项目可兑换，通过外部竞争促进金融业高质量发展;二是提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力，确保国家外汇储备的安全和保值增值，警惕和规避可能到来的“金融摩擦”，有效维护国家经济金融安全;三是提高参与国际金融治理能力，增强我国在国际金融治理体系中的话语权和影响力，推动国际货币体系和金融监管改革，顺势而为推进人民币国际化。改革开放只有进行时，没有完成时。扩大金融业开放必将有效促进金融业健康发展，维护金融体系安全稳定，深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。
王军出席2019年深圳高交会发表演讲
稳健的货币政策要灵活适度，更好地发挥市场机制的决定性作用
中宏网记者：您对2020年如何做到“稳中求进”怎么看?“稳”字当头如何更好调动和发挥市场在利率、汇率等改革进程中的决定性作用，您有何思考和建言?
王军：2020年再次强调“稳中求进”，我理解主要包含三层含义：首先是要“科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”，这意味着逆周期调节不会盲目大水漫灌、过度刺激;其次，“稳中求进”还需“在多重目标中寻求动态平衡”，这“多重目标”应当包括“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定”，而不仅仅是指经济增速，其中“保稳定”主要是指保就业的稳定，人心的稳定，预期的稳定，而绝非仅仅是速度的稳定;第三，与以往不同且更为重要的是，“稳中求进”还要“确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升”，这意味着未来不会简单地追求经济增速，盲目保“六”，而是兼顾质与量的平衡，甚至更加重视经济发展的质量。事实上，自*党**的十九大正式提出“高质量发展”以来，我们已经在着力淡化对于速度和规模的过度追求，强调高质量发展，一定会进一步淡化经济增速目标，进一步放弃简单粗暴的刺激和扩张，不会盲目的大水漫灌，而会更加注重保持战略定力，不会为了稳增长而稳增长，更不会为了一个数字而乱了方寸、失了定力。
在这样的宏观背景下，2020年的货币政策取向依旧为稳健，同时强调要“灵活适度”，继续强化逆周期调节，保持流动性合理充裕，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。货币政策定调“灵活适度”，预示着货币政策将会真正“稳健”，宽松力度将较2019年边际有所下降。但是央行的具体操作也会跟随经济形势的变化而变化。对于2020年，货币政策偏松是基准情形，但是能否宽松落地、宽松到什么程度，取决于经济形势的变化。如果经济持续恶化，那么货币宽松加码是必然的，继续降准、降息都将成为必要的选项;但如果经济出现类似2016-2017年的企稳回升，那么央行同样可能维持现状，不再加码宽松。更直接的讲，“灵活适度”实际上给予了央行更大的货币政策宽松空间，但究竟是否使用，则取决于经济形势的变化。
与此同时，鉴于中国金融改革仍处关键阶段，“稳中求进”仍需调动和发挥好市场在利率、汇率等改革进程中决定性作用。正如央行之前多次强调的，要坚持推进结构调整，立足当前、着眼长远，用改革的办法优化金融资源配置;要继续深化利率市场化改革，发挥好*款贷**市场报价利率对*款贷**利率的引导作用，推动金融机构转变*款贷**定价惯性思维，真正参考*款贷**市场报价利率定价，促进实际*款贷**利率下行。央行部署的上述举措的核心还是要通过引导银行加大信贷投放、继续推动*款贷**实际利率下行，以助力稳增长。我们看到，近期央行动作频频，先后下调了MLF、OMO以及LPR利率，显示了央行在加强逆周期调节的同时，依然坚持稳健中性和不大水漫灌的战略定力。
基于此，考虑到2020年中国经济仍然面临较大的下行压力，未来政策利率如MLF、TMLF仍有择机调降的空间和必要。及时、适度调降政策利率，有利于通过LPR机制直接有效降低实体经济部门的融资成本，降低政府和企业的存量债务负担，有利于降低居民高杠杆对消费的压制，这对于稳定和扩大消费需求，释放和提高政府扩大基建投资的能力，提高企业投资需求，确保2020年经济运行预期目标的达成至关重要。(王镜榕)
原标题：王军访谈(一)：持续深化金融供给侧结构性改革，推动金融业高质量发展
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