有段时间没有撰写技术性分析文章了，我打算从这篇开始，逐渐把这个话题写成一个系列的文章。最近陆续有些朋友找到我私下问了很多问题，甚至还有朋友带着家人千里迢迢跑到香港来找我分析如何做好家庭资产配置。这篇文章算是个科普文，打打基础，毕竟还是有很多新朋友有十万个困惑和为什么。在这里，给所有支持我的朋友们鞠躬，对这份信任和支持感激不尽。也谢谢喷口水的朋友们，是你们拿起键盘喷射出了大家心中的疑问，感谢助攻。
关于两地市场疑惑科普 (为什么会不同？)
说到助攻，今年市场方面，大家百度一下会发现2017年5月8号，中国保监会与香港保监监理处签署框架协议，两地将实现偿付能力等效互认已经实现了。而这仅仅是两地金融融合的其中一小步。也就是说，我之前说过的，香港是中国的固有领土，融合所有的一切是早晚的事情，根本不用担心我买的保单会不合法，会不能理赔这种问题。毕竟这些年理赔过的国内客户也有不少了，随处问问都能打听到理赔案例。你的代理人朋友说不定也能提供一些往年国内客户理赔过的案例。
保监会与香港签署框架协议 两地将实现偿付能力等效互认，新浪港股，http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2017-05-16/doc-ifyfekhi7892729.shtml
有一个比喻完美的诠释了目前中港两地保险业的情况，这是两个学生的故事。即一个每次考试100分的学生和每次考试60分的学生在一起，如果你是那个每次60分的学生，你会选择把那个100分的学生拉下马跟你一起考60分，还是选择迎头赶上成为同样考100分的学生呢？
现在国内的保险产品近两年可谓突飞猛进，就像那个要迎头赶上的学生，要成为强者之一，齐头并进。但是反观国内的某些从业者们却在做截然相反的事情。可喜的是，大多数受过高等教育的从业者们，比如我在德国安联的同学则是选择与我们互补不足，服务客户。
有的客户曾经问我，假设几十年后香港和国内所有金融行业真的戏剧性巧妙融合了，香港的保险会不会不值钱了呢？首先，国际金融形势没有任何人可以准确预测，但是大势所趋的事情人人都看的到：人民币从去年起起落落，目前的状态还是求稳。至于未来会不会比美元更值钱，至少目前大部分国际投行看不到这点。回到保险产品的功能对比上，显而易见，中港两地同类型产品即便价格一样，香港的总是比国内的产品保障更多一些。
这的确是老生常谈，虽然有很多人不服气，但事实就是事实，这是因为两地人均寿命和公司的偿付比例(综合实力)依然存在一定的差距。
细一点说，人均寿命，食品安全，空气污染，水污染 (重金属含量)，交通治理 (交通肇事概率)，自然灾害 (山体滑坡，洪水暴雨等)，社会福利 (医保，养老系统等)……很多细分的问题直接影响了保险公司设计产品时的风险分析考量。如果你开一家保险公司，明知道这个地区风险高，理赔几率大，这个时候你会反而降低保费，降低理赔门槛，给出比风险低的地区更多的保障吗？
所以，这是一个区域性风险评估问题，还远没有涉及到公司的资产管理经验，精算师能否算到多少年后的收益问题。尽管国内的产品在功能方面一直努力改进，但实际理赔的门槛 (例如重疾类则通常指疾病定义) 却不是一朝一夕可以马上弥补的。
但同样，我们也不能完全说国内的保险产品就是一无是处的，毕竟在互联网金融保险方面，在财险方面，国内很多小而美的产品还是非常实用的。比如支付宝的账户保险，旅游险，门诊意外 (需注意人身意外产品是完全不同的)，还有一些财险车险在购买和理赔方面都很快捷方便。因此，我在国内也有一些一起合作的朋友们在德国安联，或者美国大都会一起服务同一个客户。
然而，这里必须指出的是，专业度很高的行业是必然脱离不了人与人之间一对一的交流和服务的。因此，目前互联网保险依然存在很大的弊端。
至于偿付比例方面，则直接说明了公司实力的问题。这一点我以前不是很重视，因为香港的大型保险公司基本上都开了100年左右。按照亚洲的标准计算，目前保诚和友邦都有400%以上。这个数值虽然每年都会重新统计，但是他们从来没有低于400%。这个东西通俗来说就是当所有人都来理赔的时候，公司有能力可以把所有人的保单 (无论是美金还是港币) 理赔4倍还多，这是陈年累月积累的资产实力和管理经验 (即软实力，也是国内跟发达区域的差距所在)，缺一不可。
国内保险公司的横向比较
近期我才发现，这个我之前并不重视的地方，在国内真的是个问题。比如前段时间很出名的前海人寿2012年开业成立才不到10年就没落了；安邦也是红红火火了几年，结果现在出了事被调查；而恒大人寿实际上是地产公司开了新业务，还被处罚过，可有人想过为什么地产公司要做人寿保险业务呢？
众所周知，香港的保险公司从去年开始，每年都要公布分红实现率。就是要公布一些几十年前人们购买的保单，今年今日究竟有没有做到当年预期的价值，做到了多少。老实说，香港保险行业这一步已经落后了发达国家的保险行业很多年，所幸公布的结果大部分是可以让人满意的，做不到的公司或产品则被保监会罚款或淘汰。虽然去年香港行业内也有很多人利用英式分红和美式分红的不同点混淆视听，恶意攻击同行业者，但目前大多数也都拨乱反正了。
反观国内的保险行业，不仅很多代理人根本不知道分红实现率是什么，某些公司开业都不足十年，哪里来的几十年的保单分红实现率给客户参考？所以世间所说，买保险保障要找大公司不是一句做营销的玩笑话。单就国内市场来讲，为什么平安或者中国人寿不会把分红产品的回报率写的很离谱 (尽管分红的能力在消费者中有很大争议) 就是因为在某种程度上，这些大型保险公司知道自己的能力能给出多少回报，不会肆意妄为。
今年*会两**国务院找到国内20家大型保险公司讨论分红险的问题也是出自同样的原因。最后的结果是国内所有保险公司如果要做分红产品的话，年化复利最高不可超过3%，最低则从2015年起就取消了2.5%的限制。此举在国内市场上导致的结果就是大部分保险公司决定疾病保障类的产品再也不做分红功能。从业人员称之为，回归保险的保障本质。
不合规万能险2017年4月前全部停售，搜狐财经，http://mt.sohu.com/20160907/n467797174.shtml
万能险费率改革实施：取消2.5%的最低保证利率限制，人民网，http://finance.people.com.cn/insurance/n/2015/0213/c59941-26563862.html
然而，分红功能是境外人寿保障类产品的主要功能之一，它在香港至少已经有20多年的历史。根据排名前十的大型保险公司已公布的分红实现率来看，无论是英式分红还是美式分红其结果都是令人满意的。也就是说，问题出现在公司收到投保人保费后的处理方式上——如何投资市场换取回报。
这一点其实很好理解，境外的保险公司很多本身就是北美欧洲企业，香港又是开放的国际市场，自然是全球范围投资各类产业为投保人换取回报 (所以保额才会每年上涨来抵抗未来的通货膨胀)。但是我国政府却明确规定境内金融企业在海外的资产不允许超过其全部资产的15%。这一条规定遏制住了境内所有金融类企业投资的脚步。因为国内可投资的行业无非就是房地产，股票，债券基金这些可以赚钱的项目。
那么说这些要表达什么呢？说的就是通胀和保单价值的直接利害关系。香港的通胀率去年是2.3%，连续5年回落，按照70法则货币至少每过30年购买力才降低一半。大家有百度过国内的通货膨胀率是多少吗？去年消息，根据央行预测，2016年中国通货膨胀率将维持在6-8%，国内通货膨胀率将逐步下降，至年底通胀率将保持在8%的水平。不知道该喜还是忧，如此计算人民币的购买力多少年会降低一半？答案是8-9年。
而目前就保值这一个命题来讲，更让人沮丧的事实是人民币本身的价值起起落落，其5%的年化利率和美金5%的年化利率根本就不是一个等级的概念。更何况，国内的金融机构由于政策的限制根本就无法做货币单位为美金的保单。而银行的美金理财型产品的回报率基本上不会超过年化2%。
张明：美国经济复苏已成定局，人民币汇率何去何从？，张明宏观金融研究，http://chuansong.me/n/1502029551024
因此，关键就在于国内的金融机构投资这些项目能否跑赢国内的通胀速度。如果保单的价值不增长的话，今年的20万，30万，在20年，30年后真的需要理赔出来的时候可以做些什么呢？
所以，这是大环境造成的，而不能单纯说是国内保险公司或金融企业投资实力不行。不能怪我们国军实力不济，实在是……
也有客户问，买人寿保险，是不是公司在世界500强中越靠前越靠谱？其实，人寿保险公司的强弱跟世界500强没有太大关系。首先众所周知，世界500强有中文和英文两个版本，而他们的排名是有出入的，抛开中文的不讲 (你懂的)……单纯看英文排名来说，这个排名也是由众多因素组成的，大家有时间可以仔细看排名中的分析文字自己判断排名涨跌原因。其次，有些国际保险公司虽然排名很靠前，但其实公司在全球市场主要业务是财险或其他类投资项目。而消费者只看到它选择了亚洲地区主力做人寿险；或者子公司完全是独立运营，甚至跟其他机构合作。其经营和运作能力跟母公司的排名没任何关系。例如国内外资保险公司所有的产品都跟其境外的分公司或母公司有天壤之别，并且必须跟某家银行合作。但是唯独美国友邦历史有点特殊，是国内唯一全资运营的外资保险公司，且历史超过了100年。但尽管如此，其国内的产品跟境外所有的产品都有很大不同 (风险评估因素导致)；在世界500强中甚至有些银行排名比大型保险公司更高，比如汇丰银行，工商银行。但是大家自己对比的时候觉得银行的保险产品比专业的保险公司更优秀吗？当然不可能，因为银行的主要业务根本就不是保险。
看到这里大家可能会想，天啊，选择一个保险产品真是太麻烦了！不仅仅要看产品是否适合我的家庭，还要看公司的历史背景实力，那么多分析因素！
没错，其实就全球范围来说，所有有需求的家庭几乎都是这么想的，所以他们会依赖一个自己所信任的代理人或者经纪人，成为她们忠实的客户，朋友，不用再费心想这些问题。把这些事情留给专业的人处理。这也是代理人存在的价值和意义。
否则的话，大家都可以在网络上看看保险产品，然后买买买就好了呀。