豪声电子（838701）

公司本次初始发行的股票数量为2,450.00 万股（未考虑超额配售选择权的情况）； 2,817.50 万股（全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况）。 公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的 15% （即不超过 367.50 万股）。行使超额配售选择权之前发行后总股本为98,000,000股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为101,675,000股。

股票发行价格为8.80元。

一、主营业务

公司主营业务为微型电声元器件以及音响类电声产品的研发、生产和销售，主要产品包括微型扬声器、微型受话器、微型扬声器集成模组等微型电声元器件以及车船用扬声器、立式音响等音响类电声产品。公司产品广泛应用于手机、平板电脑、智能手表、笔记本电脑等消费类电子产品领域，以及汽车、游艇、家庭等消费和娱乐产品领域。

二、主要经营数据

（一）报告期财务数据

（二）2023 年 1-3 月经营情况

2023 年 1-3 月，公司营业收入为 12,771.73 万元，较上年同期减少 5,134.04 万元，减少比例为 28.67%，主要原因为：一方面，受宏观经济影响，下游消费电子产品行业需求自 2022 年下半年以来呈现阶段性下滑的趋势，下游公司面临去库存压力，公司订单有所减少；另一方面，2022 年末及 2023 年初受员工感染率提高影响，公司生产人员到岗率降低，2023 年春节较 2022 年提前放假且复工时间较晚，导致 2023 年一季度生产出货有所减少。2023 年 1-3 月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为 698.51 万元，较上年同期减少 332.58 万元，减少比例为 32.26%，主要是一方面 2023 年一季度公司销售规模同比下降，另一方面，2022 年 1-3 月信用减值损失转回金额较高，对去年同期利润贡献较大。

三、募集资金投向

公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：扩建年产3500 万只微型受话器、2500 万只微型扬声器、5500 万只微型扬声器集成模组项目；补充流动资金 。

四、股票发行市盈率

本次发行价格为格8.80元/股，对应未行使超额配售选择权时，发行人对应的2022 年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为14.99倍；假设全额行使超额配售选择权，发行人对应的2022年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为15.55 倍，均低于公司所处行业“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率35.42倍，均低于同行业可比公司2022年平均静态市盈率48.94倍。

可比公司包括：歌尔股份、共达电声、国光电器、泓禧科技等。

五、引入战投

公司本次股票发行引入浙江尚博建设有限公司等9家战投。

公告显示，9家战投中，浙江尚博建设有限公司、浙江野牛工具有限公司均拟认购102万股，浙江上虹货架有限公司、宁波甬潮嘉元股权投资合伙企业（有限合伙）均拟认购50万股，嘉善悦达商贸有限公司、浙江东一线业有限公司均拟认购40万股，浙股山石（嘉善）股权投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴米乐亚克力科技有限公司、嘉善蓝创塑胶有限公司分别拟认购56万股、30万股、20万股。

六、申购建议

公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，消费电子概念，行业一般，业绩下滑明显。该股优势是流通老股少仅1000股，上市抛压可忽略不计，发行市盈率也低于同行业可比公司市盈率，破发概率不大，但该股因在北交所发行，对应8.80元的发行价格，估值还是偏高。

豪声电子与周二发行的惠同新材，申购资金存在冲突。豪声电子与惠同新材对比各有优势，本人决定重点参与惠同新材的申购。（惠同新材的申购分析随后分享，敬请关注）

七、特别申明

（1）以上除申购建议外，其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息。

（2）新股有风险，申购须谨慎，以上建议仅供参考，不作为你的最终申购决定，盈亏结果自行承担。