近年来，借着锂电的风口，不知道“起飞”了多少上市公司，鼎胜新材便是其中之一。
作为锂电铝箔的龙头企业，下游背靠宁德时代、比亚迪两大新能源巨头，鼎胜新材今年前三季度的业绩异常亮眼。然而就在不久前，鼎胜新材的实控人兼董事长突遭立案调查，公司经营方面的种种瑕疵随之浮出水面。
眼看暴风雨来袭，鼎胜新材能禁得起考验吗？
120亿的营收去哪了？
先来看看鼎胜新材的这份三季报：前三季度总营收128.6亿，同比增长42.96%，归母净利润2.63亿，同比暴增2299.1%。
这份成绩单确实十分亮眼。
但蹊跷的地方在于，前三季度鼎胜新材的经营性现金流竟为-2.10亿元。也就是说，鼎胜新材一年来辛辛苦苦赚了2.63亿，到头来却没有一分钱入账，反而倒贴出去2亿元？
对于这种情况，鼎胜新材的相关人员倒是挺能自圆其说——上游采购用的现汇，而下游回款基本上是以银票为主，这几年公司扩张，银票又都拿去买设备，所以导致这一块无法计入现金流。
暂且不论这样的解释是否合理，但鼎胜新材的问题并不仅于此。
财报显示，自2014年以来，除了2018年，鼎胜新材的资产负债率都高达70%以上。
其中绝大部分为短期负债，2018年至2020年前三季度，这一数据分别为24.88亿元、35.96亿元、37.41亿元、43.84亿元。相比之下，同期的货币资金却均少于短期借款，分别仅为10.19亿元、15.46亿元、11.55亿元和25.14亿元。
而这些短期借款，投向的却是长期项目，也就是所谓“短债长投”，这可是企业维持资金流动性的“大忌”。
所以，鼎胜新材的现金流真的没问题吗？
就在数日前，鼎胜新材及实控人周贤海收到了来自证监会的“立案通知书”， 调查源于涉嫌信息披露违法违规，但所涉及的具体事项，鼎胜新材并未披露，随着证监会调查的深入，想必很快会有答案。
蹊跷的收购案
虽然不知道是哪方面信披违规，但从鼎胜新材的过往来看，其此前就曾出现过大股东占用上市公司资金未及时披露的情况。
数据显示，从2020年至今年3月，鼎胜新材被控股股东侵占资金累计超过9亿元，为此上交所还专门通报批评了。
除了资金占用，鼎胜新材与控股股东之间，还存在着大量的关联交易。数据显示，2020年鼎胜新材的总营收为124.3亿，其中上市公司与大股东的关联交易高达60多亿元，这么多关联交易是否具有合理性？
顺着关联交易继续追溯，2019年的一宗收购案同样蹊跷。当时，鼎胜新材用现金购买了内蒙古锦联铝材有限公司持有的联晟新材50%股权，交易完成后，联晟新材成为鼎胜新材的全资子公司（持股100%）。
但有意思的是，当时联晟新材的负债高达26亿，资产负债率为88%，近年来的净利润甚至处于上亿元的亏损状态。
也就是说，鼎胜新材花大力气拿下联晟新材的全部控股，所得到的的只有高额的债务承接，以及显著上升的资产负债率。
所以，鼎胜新材到底图的啥？
三年两换财务总监
鼎胜新材的人事变动同样值得玩味，尤其是财务总监。
按照鼎胜新材的解释，第一任财务总监去了一家北方国营的比较大的上市公司做总经理，第二任财务总监是1946年的，现在已经70多岁了，所以去年他实在是身体原因干不动了，才辞职的。
理由看起来都说得过去，但是三年两换，显然并不符合财务职业的稳定的特点。而就在鼎胜新材被立案调查后不久，副总经理边慧娟也因个人原因宣布辞职。频繁的高管离任，让人不得不质疑鼎胜新材经营的稳定性。
从二级市场上来看，在实控人遭到立案调查后，鼎胜新材一度走出两个跌停板，目前股价虽有企稳的迹象，但不知证监会的调查结果出来后，又会是怎样一番景象。