我们都知道双刃剑是一种两面都有刃的剑，通常会用来形容事情的双重影响性，既有利也有弊。那么在私募股权交易的时代，杠杆收购为什么会被称为私募股权债务杠杆双刃剑呢？杠杆收购到底是利大于弊，还是弊大于利？
在纽约和伦敦的咨询和金融领域拥有超过20年的实战经验，曾担任过多家私募股权公司的投资顾问，出版《私募股权的上市困境》一书的作者塞巴斯蒂安·坎德里将在他的新书《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑》中通过14个来自全球顶级企业的案例，全方位展示私募股权基金从事的杠杆收购业务。
杠杆收购在现代经济中发挥了重要的作用，它十分适合资金不足而又急于扩大规模的企业进行融资，它不仅可以让一个企业的价值得以有效提升，同样也可以让一个企业利用最大化的优势、最低下的成本收购一个无力经营的公司。而以杠杆收购融资的方式进行企业兼并、改组亦有助于促进企业之间的淘汰机制，与此同时，它还可以调动参股者的积极性，让投资者的收益能力得以提高。
诚如作者在序言中所述：债务是最致命的一种金融*器武**。如果你希望毁掉一个企业，那么，确保它熬不过下一个经济周期的最有效手段，就是在它们的资产负债表里塞曀成本高昂的*款贷**。这说明了一个典型的杠杆收购所引发的后续不可控的问题——负债偿还义务，债务负担从不会因为经济的平缓、盈利能力与现金流能力的下降而减少一分，它会让一个杠杆负债企业陷入另一个困境。
可见，杠杆收购对于企业创收与提升方面具有双面影响力，负债利用好了那就是极其有效的价值创造工具，负债利用不好，就会让一个杠杆负债企业陷入困境。塞巴斯蒂安·坎德里在本书中将私募基金、私募股权交易、杠杆收购以及企业估值等重大问题，用14个案例加以详述，让我们在这些案例中一窥杠杆收购在私募股权债务时代是天使还是恶魔。
在这14个经典案例中我们不难发现，杠杆收购所涉及的领域非常广泛且极具危险性，比如加拉·科洛尔*彩博**案例，作者以加拉·科洛尔近10年间的多次杠杆收购解析其企业在发展中的决策性的失误带来的种种隐患以及最终的失败，它向我们表明了一个企业多次利用杠杆收购而导致的无法提高经营效率来创造价值，此番举动将会给企业带来重创，就像作者所说：在这18年的漫长岁月中，加拉和科洛尔一再遭受的破坏，让我们对“死刑”有了新的认识——它们所遭受的，难道不是“资本的惩罚”吗？
不论是加拉·科洛尔*彩博**引发的二级收购及其影响，还是赫兹租车、塞拉尼斯重组返利和快速变现带来的快手赚大钱的秘诀，亦或是PHS不归的绝路、弗朗斯·邦霍姆的前功尽弃所显现出的回购或重复性收购等等经典案例，无一不向我们表述着一个又一个波澜起伏、悬念丛生的故事，在这些故事中作者均以客观的角度对其进行了全面的介绍和深刻的剖析，让学生、教师和理论研究者们可以在本书中充分地理解私募股权及杠杆收购理论，同样也为实操者在实践中进行投资分析、规避各种陷阱提供了实务指南。
剑有双刃，世间万物也有双刃。一件事情或东西，人们在获得它们的好处时，同时也会受到弊端的一定影响。
总览本书，作者向我们表述了一个主要结论便是并非所有业务都适用杠杆收购，杠杆收购既然被称为私募股权债务杠杆双刃剑，便说明它并非只有利而没有弊，而这个弊端又不是任何人、任何企业可以完全避免的，如果债务规模控制不当，将会带来更加严重的后果。