续上文，西北轴承厂：
西北轴承股份有限公司由西北轴承厂经改组改制组建，是我国轴承第一家上市公司。经过三十多年的发展，西北轴承股份公司已跨进中国100家最大机械工业企业行列，成为我国最大的轴承生产企业之一。
西北轴承主营各类，是集生产和销售一体的企业，1985年被评为国家一级计量单位，1996年又通过国家级计量体系确认。能够按照国际和国家技术标准生产外径40毫米至2250毫米的各种类型轴承3000多个规格，并能按客户要求生产各种非标准轴承。产品广泛用于铁路、石油、冶金、矿山、化工、建筑、汽车、电机、农机、工程机械等行业的主机配套，畅销国内30个省、直辖市、自治区，更是远销美、英、法、俄、德、意等50多个国家和地区。
西轴具有很强的产品研发能力，企业的技术中心被认定为国家级，每年研发新产品近200种，新产品有100多种填补国内轴承空白，一大批产品达到国外同类产品的先进水平。
扩张下的合资：
1996年，西北轴承厂在深圳上市后，一夜间在资本市场便拿到了1.2亿元的资金，这对于发展势头正猛的西北轴承来说，无疑是天上掉下来的一个大馅饼，有多少人会视而不见呢？尤其对于一个从大山中走出来的企业来说，这种唾手可得的财富充满诱惑，当尝到第一块蛋糕的时候，估计没有人不想尝到第二块。
于是，当年为了盈利增长超过10%，实现二次配股，以便获得更多的资金，西北轴承把市场、产品等经营要素束之高阁，刻意扩大生产规模，使得企业当年账面销售收入实现5亿元的递增，而账面利润增长超过10%以上，这让西轴实现了二次配股，从资本市场又获得了8000万元的。由于西北轴承把发展重心放在扩大规模之上，而生产的产品大量滞留在流通环节，并不能进入最后的终端市场，这使得西轴当年的沉淀资金达到1.5亿元。此后的三年，西北轴承仍在盲目的扩大生产规模，到2000年，西轴的资金沉淀已经达到6亿多元，每年背负银行利息高达7000多万元，连年亏损，已经让西轴不堪重负。此时的西北轴承想要再从股市募得资金已经不可能了，于是便在资本市场之外寻找机会。
在经过与中国瑞联电子有限公司近一年的重组尝试后，西轴宣布重组失败，这次折腾使得本就如牛重负的企业更是元气大伤，钢材断供，越来越多的职工待业下岗。
此时，正值宁夏自治区招商引资的最关键的时刻，为了弥补西北轴承资金来源不足，引进国外的先进技术和设备，增强国际竞争力。2001年，本着"市场换技术"的意图，西轴与德国FAG公司合资组建了宁夏西北富安捷铁路轴承公司，西轴以土地、厂房、设备、品牌、市场以及生产资质入股占49%的股份，德方出资852万欧元（折合人民币约6780万元）占51%的股份，铁路货车轴承业务从西轴剥离出来，成为该公司主要业务，供应中国市场。由于不需要现金支出，凭借对方的技术优势以及资金扶持，还有可能获得更多的市场份额，这个合作几乎被西轴看成了最后的救命稻草。
西轴引资大沦陷：
合资公司投入运转，但很快西轴又陷入了更大困境。FAG公司开始的两年并没有进行技术改造和有效的管理，同时还架空了合资公司中属于西轴的管理人员。第一年，公司亏损980万元，第二年又亏损1300万元。按合资比例，西轴在合资公司中的财务报表亏损便高达1000余万元，资金本就匮乏的西轴已经无力对合资公司进行更多的投入。
在此情况下，西轴面临艰难的选择:一是合资公司由中方收回，重新改变被动的局面，打开销售市场；二是所属西轴的股权由FAG公司收购，西轴借机甩掉企业亏损的被动局面。最后，西轴不得不将持有的49%股份卖掉，而合资公司自此变成了独资公司。随后，宁夏西北富安捷铁路轴承公司更名为弗舍勒（宁夏）有限公司。
在FAG 的运作下，产品迅速的通过了美国和英国认证，开发了国际市场，生产技术得到了提升，西轴退出的第二年，德国独资的这家公司便转亏为盈。
这件引起业内外震动的合资事件的最终结果是：西北轴承厂不仅出让了经营多年的"NXZ"牌铁路货车轴承品牌，还失去了占据中国铁路货车轴承25%的市场。合资期间，外资并没有带来先进的技术，反而使得生产、市场萎缩、企业连年亏损，铁路货车轴承市场更是从40%跌到25%，而企业负担变得更加严重。一年多的合资终以失败告终，西北轴承从合资企业中黯然收场，企业进一步走向没落。
合资下的对错：
宁夏地处西北，因地理环境受限，经济增长缓慢，所以招商引资是地方政府为了促进经济发展的头等大事，同样也是执政者增加政治资本的手段。只是，西轴却最终成为了政府要求企业"从招商大局出发，坚决把合资搞下去"的牺牲品。本来西轴想要控股，但为了合资，却不得不处处退让，甚至在德方资金迟迟不能到位的情况下，继续退让。
在长达数百页由德方起草的合同中，必须每页都签字，但是签署人员怕麻烦，不看具体内容，只顾签字。事后遇到矛盾，双方交涉德方以合同中签字条款为准，使得西轴处处碰壁。
资本，让西北轴承陷入了难以自拔的泥潭之中，8000多万股权被银行冻结，6亿多元的资金沉淀，3亿多元的银行*款贷**，2亿多元的*款贷**担保，拖欠职工工资、养老保险、税金近1亿元。本想通过引进外资、技术，让西轴摆脱困境的同时做大做强，却不料丢了市场，丧失了优势，使得西轴遭受了难以承受的合资之痛。
写在最后：
马克思在资本论中写道："一有适当的利润，资本就胆大起来。如果有10％的利润，它就保证到处被使用；有20％的利润，它就活跃起来；有50％的利润，它就铤而走险；有100％的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300％的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。"
西北轴承不管是想借助资本的力量发展自身，还是后来想要通过引资做大做强，这本身没有错，只是在整个资本市场面前，企业如帆船一般微不足道，在无法保证自身利益的前提下，终究会一败涂地。
这对于走过44年的坎坷之路的西北轴承来说，每一步成长都是从死亡的边缘擦肩而过，企业本身没有对错之分，只是作为执掌者，怎能不如履薄冰呢？
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资本让西北轴承陷入了难以自拔的泥潭之中，在庞大的企业面临巨额资金的压力下，西轴又将何去何从？