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编译｜鲤鱼 编辑｜大表姐
今年是澳大利亚葡萄酒行业的分水岭， 一方面是中国市场有望对澳洲葡萄酒重新开放 ， 另一方面是澳洲不少大酒商正在面临转型收购的局面 ，可谓是冰火两重天。
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如此前预想的一样，澳大利亚酒业巨头 誉加葡萄酒集团（Accolade Wines，以下简称“誉加集团”） 已陷入债转股和控制权变更的困境， 正式被贝恩（Bain）领导的财团收购 。
负债33亿元难自救
过去三年，中国政府出台的惩罚性关税让澳洲酒遭受重创，对誉加集团的业务造成了沉重打击， 使得誉加集团负债累累无力偿还 ，只好再度易主。
作为誉加的旧主，美国投资集团凯雷（Carlyle）在2018年 以10亿澳元（约合人民币46.8亿，同下）将其收购 ，当时澳大利亚葡萄酒资产的估值都不低。
仅仅五年之后， 誉加集团被以贝恩公司（Bain & Co）为首的投资者财团接管 。誉加集团在声明中表示：“我们希望这次债务重组，能为企业的长期发展奠定更稳固的基础。”
该财团包括总部位于伦敦的索纳资产管理公司（Sona Asset Management）、中间资本集团（Intermediate Capital Group）、第四资本公司（Capital Four）和塞缪尔·特里资产管理公司（Samuel Terry Asset Management），他们将向公司注资4,000万美元（约合2.9亿元）。
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尽管誉加集团拥有夏迪（Hardys）和班洛克（Banrock Station）等知名品牌，但此前陆续出售 塔斯马尼亚的火焰湾（Bay of Fires）和艾朗仕（House of Arras） 等小品牌，透露出财务状况发出问题信号。
目前，该公司已积累了无法偿还的巨额债务， 其中包括明年到期的5.72亿澳元（约合26.7亿元）*款贷** ， 以及今年到期的1.5亿澳元（约合7亿元）循环信贷 。
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此次，贝恩财团收购誉加集团精心挑选的时机。贝恩设立的新财团名为澳大利亚葡萄酒控股公司（Australian Wine Holdco）， 一直在以低价购买誉加集团的股票，进一步向凯雷集团施加压力 。
贝恩同意购买誉加集团的债务并取得控制权后， 将成为该公司最大的股东 ，预计在未来几个月内完成公司的资本重组，或许更快。 他们已经开始与南澳大利亚的葡萄种植者进行谈判，旨在重新签订葡萄供应合同 。
内忧外患 竞争加剧
相关分析师预计，重组后的公司将成为大型贸易买家或私募股权公司的整合目标，与凯雷集团2018年的举动类似。对于贝恩财团来说， 中国市场能否对澳大利亚葡萄酒重新开放至关重要 。
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然而，在澳洲酒缺席的三年，智利、阿根廷、南非和欧洲的生产商迅速填补了中国市场空白。 即使关税壁垒取消，澳洲酒面对的竞争将更加激烈 。
据报道，目前在澳大利亚储存了 超过20亿升的葡萄酒 ，相当于填满875个奥运游泳池。 如果葡萄园的数量不减少，那么无论中国市场消耗多少澳洲酒，供应过剩的问题都将持续存在 。
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与此同时， 澳大利亚国内市场的需求在过去四年中一直在下降 ， 预计今年将达到4.45亿升 ，而十年平均需求量为4.8亿升。
在此期间， 很多澳大利亚酒商已转向亚洲和北美的其他市场 ，包括富邑葡萄酒集团在内，试图弥补中国市场销售的损失。
澳洲酒出口市场缩水
不过，由于全球经济放缓， 澳大利亚葡萄酒出口市场也在缩水 ， 过去一年的销售状况远低于长期平均水平 。
澳大利亚葡萄酒协会（Wine Australia）数据显示， 2023年澳洲酒出口额达到19亿澳元（约合88.7亿元），降幅为2%，出口量为6.07亿升，下降了3% 。
纵观全球市场，欧洲和北美的大跳水是澳洲酒出口额下降的主要原因， 欧洲和北美市场的销售额分别下降了7%和12% 。
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在欧洲，澳洲酒在前15大市场的出口额均有所下降。澳大利亚葡萄酒协会市场洞察经理彼得·贝利（Peter Bailey）解释说：“与北美和亚洲相比， 欧洲较高的通货膨胀导致了出口下降，供应链问题又加剧了这一情况 。”
值得注意的是， 英国是澳洲酒出口量最大的市场 ，自2021年中期以来， 澳大利亚对英国的出口量首次出现增长 。
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尽管通货膨胀可能是减少对欧洲出口的一个因素， 但受这些压力影响较小的北美出口额也有所下降，尤其是美国和加拿大 。澳洲酒对美国出口额下降了7%，降至3.64亿澳元（约合17亿元），而对加拿大的出口则骤降24%，跌到1.43亿澳元（约合6.7亿元）。
相比之下， 亚洲可能是澳大利亚葡萄酒出口的一个亮点，尤其是中国香港表现强劲 。2023年，澳洲酒对香港的出口额增长74%，达到2.9亿澳元（约合13.5亿元）。（END）