#4月财经新势力#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨2.33%，前期市场对疫情反弹、地产政策以及宏观预期持续转弱，股市和黑色延续大幅回落。基本面来看，供应端主流矿发运较为稳定，非澳巴矿发运同比持续修复，国内铁矿供应逐步走向宽松较为确定。需求端，当前3月份地产新开工同比大幅回落，地产用钢需求仍未实质好转。在当前高铁水供应下，下游终端需求难以承接。当前非建材需求的大幅好转一部分原因是一季度钢材净出口增加820万吨，而终端钢材需求去库速度已经显著放缓，预计二季度钢联铁水产量在230万吨左右，需求环比一季度显著放缓。整体来看，当前市场悲观预期主导价格下跌，且近期现货价格跌幅显著大于盘面，主力合约基差较快收缩，前期大跌市场已经较多消化悲观预期，盘面价格预计有所反弹。
【相关价格】
青岛港PB粉现货811（+9），折标准品856；超特粉现货670（+5），折标准品898；卡粉现货896（+7），折标准品853；最优交割品为卡粉，现货896（+7），折标准品853，主力合约基差136。
【重要资讯】
1、财政部：3月，全国发行新增债券6017亿元，其中一般债券718亿元、专项债券5299亿元。1-3月，全国发行地方政府债券21097亿元，其中一般债券5916亿元、专项债券15181亿元。
2、英美资源集团（Anglo American）2023年一季度铁矿石总产量为1507.6万吨，环比下降4%，同比增长15%；铁矿石总销量为1454.6万吨，环同比分别增长5%。2023年生产指导目标为5700-6100万吨，较2022年维持不变。
3、4月26日，全国主港铁矿石成交155.40万吨，环比增38.1%；237家主流贸易商建材成交21.42万吨，环比增41.3%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
昨日减产阵营近一步扩大，山东山西钢企以及电炉减产，昨日建材成交好转。夜盘反弹，关注今日钢联表需，中性预期310-320万吨。上周钢联螺纹减产去库，表需回升；热卷减产累库，表需回落。调研钢厂排产4月产量增加，废钢日耗高位略微回落，247日均铁水产量本周略回落至245.88万吨，环比回落0.82万吨，客观高供给压制钢价反弹空间。估值上基差中性，盘面利润估值偏低。
单边：预计本周以及节后铁水持续下滑，钢价将在当前3600位置震荡。
套利：逢高空10卷螺差。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹3840元（+10），北京地区3740（+10），上海地区热卷3980元（+10），天津地区热卷3870（+10）。
【重要资讯】
1、中国钢铁工业协会在北京召开2023年一季度信息发布会。会上介绍，大力推进联合重组，提高产业集中度，是后期行业重点工作任务之一。要推动建立钢铁行业全国统一大市场，打破区域垄断，破除阻碍重组的体制机制障碍。
2、近期，据Mysteel调研，各地钢厂减产范围扩大。据测算，不考虑政策性限产，在利润亏损压力下，预计5月钢厂高炉铁水产量238万吨/天左右。
3、川渝：目前川渝高炉厂吨钢生产亏损达200元，川渝地区钢厂友好协商进行限产，共同维护市场秩序。据调研，按照目前停产、检修计划情况，川渝钢厂产能利用率为67.72%，日均产量较20日下降11.21%。
（观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚钢矿走势强于煤焦，焦煤主力合约收绿，目前主要逻辑在于成材需求承压，负反馈原料需求边际减弱，原料跌幅大于成材，成材成本下移。前期煤焦下跌主要交易煤供给端增量逻辑，而后期市场逻辑倾向于铁水见顶回落，负反馈下原料需求承压，煤焦驱动依旧向下，煤焦仍处于空配位置。临近五一假期，关注现货价格变动节奏，短期看五一前建议轻仓跟随成材区间操作为主，五一后仍可反弹介入空单，关注美国加息节奏、国内月底会议政策、成材需求、动力煤市场等。
单边:区间操作与逢高做空结合。
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2200元，测算港口现货焦炭仓单2365-2400元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1520元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1585元/吨左右。
【重要资讯】
1、近期，据Mysteel调研，各地钢厂减产范围扩大。据测算，不考虑政策性限产，在利润亏损压力下，预计5月钢厂高炉铁水产量238万吨/天左右。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，4月26日山西吕梁地区部分中硫主焦煤（S1.4 A12 G90）起拍价1300元/吨，竞拍数量0.5万吨，最终以起拍价成交0.4万吨，其余流拍，上期（4月13日，指标S1.5 A12 G85）起拍价格1500元/吨，成交价格1605元/吨，全部成交。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
镍价夜盘小幅反弹，NI230*合6**约收于180340元/吨。宏观方面整体氛围偏空，海外交易衰退预期，国内对房地产可持续增长抱持怀疑态度，加之临近五一小长假，资金出于避险考虑流出商品市场。现货市场月末最后一周，昨日现货升水继续回落，因部分俄镍已经到货，俄镍升水下调幅度大于金川镍。下游采购略有回暖，LME库存仍在微幅减少，但对市场情绪并未产生太大影响。趋势上保持反弹做空的思路，阻力位18.5万元/吨一线，关注纯镍及硫酸镍价差以及国内纯镍产能建设进度。
不锈钢相对偏强，SS230*合6**约收于15100元/吨。宏观层面整体氛围转弱，特别是黑色系普跌，反映国内经济预期不乐观。不锈钢再度滞后于黑色走势，与春节后行情有些相似，可能与理论成本在15000附近有关。但成本支撑是动态的，昨日NPI最新成交有几笔已经跌至1090元/镍点。消费端略显滞后，临近五一下游少量备库，贸易商已经基本补完库存。钢厂还有增产，广东甬金三期冷轧项目昨日投产，五一之后钢厂的库存压力会比较大。短线市场还将面临宏观波动，预期变化比较快，可以先观望五一前后是否有反弹的机会，建议保持反弹做空的思路不变。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜震荡走势，宏观方面，美国第一共和银行股价周三收盘暴跌将近30%报5.69美元，盘中更是创下4.77美元的纪录低点。此前有报道称美国政府不愿干预救援进程，这加剧了人们对这家银行业务改善计划的担忧。由于对美国经济和银行业疲软的担忧挥之不去，标普500指数和道琼斯指数下跌。基本面方面，昨日lme 铜库存增加1050吨，随着南美非洲以及国内出口铜集中发往美国东南亚欧洲等地，境外铜库存见底回升;。价格下跌至68000以下，下游拿货积极，近两日成交活跃度显著抬升，国内可能会迎来加速去库，不过市场预计下半年刚果金滞留的铜会逐步流入到国内，下半年基本面矛盾将缓解。价格端来看，宏观氛围利空，最近南美和非洲的铜都在往美国欧洲和东南亚发货，境外铜库存见底回升，随着刚果金的铜将释放出来，下半年国内基本面矛盾也将缓解，铜价可能继续震荡走弱，暂时关注前期低点8442美元/吨附近的表现，如果跌破前低的位置，铜价可能会打开新的下跌空间。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
昨夜沪锌震荡反弹，价格在受到宏观悲观情绪叠加产业基本面偏弱共振抑制下加速下跌，跌至日线下行通道下沿后超跌反弹，昨夜ZN230*合6**约涨260元至21340元/吨；宏观方面，昨夜美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值下降0.4%，为连续第二个月下降且降幅超预期，这表明更高的借贷成本和不明朗的经济前景正在抑制资本投资；库存方面，国内节前备货库存小幅去库，而lme库存前期库存上扬至5万吨附近；目前精炼维持高产，TC不断下滑，而需求端4月国内下游整体开工有明显下滑，企业反映订单确实乏力，部分企业已将消费恢复预期推迟至5月中下旬；微观市场，周三现货市场采购氛围表现一般，近两天以来相比周一明显走弱，下游观望情绪较浓，担心继续下跌；交易策略方面，宏观氛围偏弱，基本面疲软，但是连续下跌后积蓄的风险放大，谨慎追空或等反弹后逢高沽空（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
昨夜沪铝弱势震荡，沪铝230*合6**约跌70元至18620元/吨；目前市场价格受宏观氛围不佳叠加基本面走弱的影响而偏弱；昨夜美国美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值下降0.4%，为连续第二个月下降且降幅超预期，这表明更高的借贷成本和不明朗的经济前景正在抑制资本投资；今日公布社会库存数据，目前铝锭库存维持快速去化，节前略有备货，但入库维持绝对低位；供应方面暂时企稳，云南目前暂未有进一步减产的动作，进入五月后减产概率越来越低；现货成交方面，市场反馈交易乏力，抛售比采购更加积极，部分加工企业反馈，节前或将减产或者降负荷，主动去库存，巩义铝锭出库数据下滑明显，连续两日当地呈现小幅垒库；交易策略方面，文华工业品指数日线级别破位下跌，原油昨夜价格大跌，大宗商品空头氛围明显，云南减产概率下滑，成本持续下滑，而需求端的压力逐渐显现，出库数据下滑明显，预计铝价承压下行，建议持空对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格冲高回落，宏观方面，美国第一共和银行股价周三收盘暴跌将近30%报5.69美元，盘中更是创下4.77美元的纪录低点。此前有报道称美国政府不愿干预救援进程，这加剧了人们对这家银行业务改善计划的担忧。由于对美国经济和银行业疲软的担忧挥之不去，标普500指数和道琼斯指数下跌。现货端来看，目前市场认为锡价偏高，贸易商逢高抛货的意愿强，近几日积极点价出货，锡矿虽然紧张，但是精锡生产平稳，消费端电子消费疲软，尤其是海外电子消费还在下滑，整体消费比较疲弱，不过目前光伏消费比较好，价格跌到20.5万左右的位置，下游积极补库的意愿比较强。价格来看，宏观氛围转弱，缅甸实际禁止锡矿开采的可能性不大，精锡库存也非常高，对锡矿的炒作预期告一段落后，开始回归正常的基本面逻辑，可以尝试逢高抛空。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
昨夜沪铅小幅走低，但沪铅价格依然在15200~15400元/吨之间震荡不止；近期库存在交割完后再度开始转移，叠加五一节前备货和原生铅方面检修的影响，略有减少；供应方面，近期原生铅炼厂检修影响扩大，供应收紧，再生开工率处于低位，4省再生铅开工率周度持平，维持在42.33%；而需求方面，市场维持低迷，下游成品库存压力较大；交易策略方面，目前基本面沪铅供需双弱，成本支撑较强，库存绝对值较低，但是下游电池厂成品库存走高，采购氛围一般，所以预计铅维持震荡的走势（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，美元偏弱震荡，10年美债收益率小幅上升，贵金属横向震荡调整。数据方面，美国不包括飞机在内的非国防资本耐用品订单环比下降0.4%，降幅大于预期，表明银行危机后信贷紧缩可能使家庭和企业更难获得融资，从而给设备投资、乃至制造业带来压力，市场由此担忧第一季经济将受到拖累。经济数据的疲软、市场对银行业的担忧、美国债务上限问题等因素为贵金属提供了支撑，但也缺乏足够的上涨驱动，当前市场对于5月美联储加息25bps的押注在76%，限制了贵金属的上行空间，伦敦金持续在2000美元关口附近拉锯。
从技术面来看，美元持续受20日均线压制，走势偏弱；伦敦金走势稍转强，站回5日均线之上，如果能进一步顶破上方的10日均线和2000关口，则增加看多信号;伦敦银在25一线拉锯，上方均线较密集，下方关注25日低点24.5附近;沪金偏强，站回5日均线之上，上方关注前高449.56;沪银受5日均线压制，多空拉锯于5600关口，下方支撑关注20日均线。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI230*合6**约74.30跌2.77美元/桶或3.59%；Brent230*合6**约77.69跌3.08美元/桶或3.81%。SC2306跌10.5至555.3元/桶，夜盘跌23.2至532.1元/桶。Brent首次行价差0.23美金/桶。
【重要资讯】
EIA数据显示，截止2022年4月14日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.28亿桶，环比下降607.5万桶；美国商业原油库存量4.61亿桶，环比下降505.4万桶；美国汽油库存总量2.21亿桶，环比下降240.8万桶；馏分油库存1.12亿桶，环比下降57.6万桶。原油库存比去年同期高11.22%；比过去五年同期低1%；汽油库存比去年同期低4.19%；比过去五年同期低7%；馏份油库存比去年同期高3.94%，比过去五年同期低12%。
美国第一共和银行股价周三收盘暴跌将近30%报5.69美元，盘中更是创下4.77美元的纪录低点。此前有报道称美国政府不愿干预救援进程，这加剧了人们对这家银行业务改善计划的担忧。
【交易策略】
隔夜美国第一共和银行股价继续暴跌，加剧了市场对于银行业风险的担忧，叠加5月初美联储议息会议临近，宏观避险情绪回升，驱动油价大跌。期间EIA数据显示原油和成品油全线去库，库存水平均回到五年均值以下，油价一度反弹近1美金，但宏观压力驱动油价跌破80美金心理支撑位，在78美金/桶附近企稳。短期来看，5月份美联储大概率仍维持加息25BP，宏观情绪预计持续缓和，油价大幅下行的空间有限，但适逢国内五一假期，建议轻仓操作，Brent参考区间78-90美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU07夜盘收3760点（+0.05%）。
现货市场，4月25日山东沥青现货3620-3740，华东地区3850-4020，华南地区3930-4060。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-11至8560元/吨，0#柴油-41至7479元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2290元/吨。
【重要资讯】
节前北方市场备货需求有所增加，部分月底合同执行使得个别炼厂装车放缓，库存压力有限，现货市场成交逐渐活跃，备货需求增加，低价资源有所支撑；南方部分地区降雨对于刚需有所阻碍，高价资源需求一般，市场多低价套利盘资源或北方地区资源出货为主。（隆众）
【交易策略】
百川盈孚统计，本周国内沥青炼厂开工环比-3.07%至42.06%，炼厂库存环比+2.8%至36.31%，社会库存环比+1.39%至34.38%。炼厂开工下行过程中累库速度加快，近期需求边际走弱。百川预计5月份沥青产量将环比增加近7万吨至284万吨，地炼产量环比持平，中石油和中石化产量环比增长近10万吨。开工下行过程中，5月份排产兑现的概率有限，油价反弹过程中沥青估值下行，价格存在一定支撑。短期Brent在78-80美金/桶附近存支撑，沥青单边窄幅震荡。主力合约BU2307参考3650-4000区间，配合现货敞口设计累购/累沽策略。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势运行。SP主力09合约报收5138点，下跌-40点或-0.77%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口阔叶浆市场可外售货源不多，交投氛围欠佳，业者低价惜售。市场含税参考报价：金鱼鹦鹉3950元/吨。河北地区进口阔叶浆业者根据自身情况出货，价格略显混乱，部分货源调自其他港口。市场偶有价格，含税参考报价：金鱼、鹦鹉3950元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：川渝地区瓦楞纸市场大势维稳，需求表现一般。目前含税现款现汇自提市场价：川渝地区A*级A**别120g高强瓦楞纸在2900-3150元/吨。华南地区瓦楞纸市场价格稳定为主。目前华南地区含税自提现款现汇市场价格：华南地区*级A**高瓦120g报2800-2990元/吨，华南地区A*级A**高瓦120g报2900-3120元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：北京地区双胶纸市场出货平平，价格暂稳。目前经销商含税出货市场价：70g华夏太阳6500-6600元/吨。山东青岛地区双胶纸市场出货一般，价格整理。目前经销商含税出货市场价：70g华夏太阳参考6500元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引木头云信息平台消息：日前，宜家母公司英格卡集团（INGKA GROUP）宣布拨款22亿美元，旨在用于在美国开拓宜家市场。据了解，这项零售商在美国经营近40年以来最大的投资项目，计划将在未来三年内实现，主要是达成在美国境内开设8家宜家商店和9家其他设施门店等目标，预计将创造2000多个就业机会。“美国是我们最重要的市场之一，我们看到了通过负担得起的产品和服务，有着与许多美国人发展和融合的无限机会。”宜家零售（IKEA Retail）Ingka集团首席执行官Tolga Onku说。他补充：“我们比以往任何时候都更希望增加我们在美国的业务密度，增强我们的能力，使我们的产品系列更加符合当地客户的需求和梦想。”根据《华尔街日报》的数据，2023年美国对宜家产品需求强劲，主要得益于全球供应链限制放宽。而经济不确定性也有利于专注经济实惠产品公司的发展。尤其是在宜家退出俄罗斯市场后，美国市场成为其发展的重要目标之一。
【交易策略】
援引百川盈孚统计：国内铜版纸工厂库存报收30.3万吨，同比累库+5.5%，前值为+18.7%；国内双胶纸工厂库存报收39.9万吨，同比去库-9.2%，前值为-12.9%，连续3周跌幅收窄，边际累库。SP09合约观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收11925点，下跌-80点或-0.67%；日本JRU主力09合约报收210.8点，下跌-0.6点或-0.28%。截至前日12时，云南WF报收11500-11550元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收12950-13400元/吨，越南3L报收11250-11350元/吨。
NR相关：NR主力07合约报收9710点，下跌-40点或-0.41%；新加坡TF主力07合约报收137.9点，下跌-0.9点或-0.65%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调5-10美元/吨。烟片胶船货报收1580-1600美元/吨，泰标现货或近港船货报收1395-1405美元/吨，马标现货或近港船货报收1380-1390美元/吨，泰混现货或近港船货报收1380-1390美元/吨。人民币混合胶现货报收10700-10800元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11900-12000元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11200元/吨。华东丁二烯报价8750-8900元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息：泰国商业部部长秘书本缇透露，当前印度的电动汽车市场消费者需求量很大，据印度交通部提供的信息，2023年3月电动汽车销量占新德里所有汽车销量的14.8%，实现了印度的最高销量7917台，其中约20%是四轮车辆、12%是三轮车辆，新德里的电动汽车总数为11.2万辆。在更快地采用和制造电动汽车（FAME）和加快招商引资的政策下，提高生产水平以满足需求，希望减少对进口的依赖的同时降低生产成本，这是电动汽车使用的一个积极因素。但不管怎样，印度的电动汽车生产成本仍然高于其他国家，并且必须从中国大陆和台湾进口大量零件。这对于泰国出口汽车零部件来说是一个好的机会，特别是重量轻的合成材料轮胎。
【交易策略】
海南地区全乳方向胶水报收10500元/吨，浓乳方向胶水报收11500元/吨。截至4月19日当周，国内乘用车厂家零售销量报收5.66万辆，同比增量+101.3%，连续第2周边际增幅扩大。3月，美国机动车和零部件就业人数报收104.9万人，同比增加+5.4%，前值为+8.0%，连续3个月涨幅收窄。RU09合约在手空单宜在12030点近日高位处设置止损；NR0*合6**约观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日塑料2309收于8205，下跌0.07%或6点，夜盘L2309收于8198，下跌0.09%或7点。现货方面，昨日华北LLDPE市场主流价格8330元/吨，较上一工作日上涨10元/吨；华东HDPE现货市场主流价格在8300元/吨，较上一工作日持平；华东LDPE市场主流价格8530元/吨，较上一工作日下跌-20元/吨。
【重要资讯】
1、昨日库存修正至68.5万吨，今日主要生产商库存水平在65.5万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅在4.38%；去年同期库存大致74.5万吨。
2、昨日福建联合全密度2线45万吨/年停车检修，开车时间暂不确定。
【交易策略】
当前PE库存均处历史同期低位，从检修计划看PE高检修持续至7月，PE今年投产基本结束，但5月进口到港预计增多，需求表现也弱，中期价格中枢或呈震荡上移。短期看，低库存+高检修+弱需求，短期震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面窄幅反弹，最终报收2398（+8/+0.33%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价2240元/吨，北线报价2240元/吨。关中地区报价2350元/吨，榆林地区报价2230元/吨，山西地区报价2310元/吨，河南地区报价2410元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2460元/吨，鲁北报价2440元/吨，河北地区报价2300元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2380元/吨，云贵报价2500元/吨。
港口，太仓市场报价2470元/吨，宁波报价2590元/吨，广州报价2600元/吨。
【重要资讯】
截至2023年4月26日，中国甲醇港口库存总量在65.55万吨，较上周减少1.63万吨。其中，华东地区去库，库存减少7万吨；华南地区累库，库存增加5.37万吨。
【交易策略】
近日，随着节前备货临近尾声，市场情绪有所降温。临近五一，下游终端补库基本结束，叠加期货市场持续弱势运行，市场情绪有所降温，南北线主流厂家竞拍价格高位回落，竞拍参与者积极性有所降低，贸易商转单价格跌至2200元/吨，较高点下跌80元/吨。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，招标价格持续坚挺运行。港口地区库存继续去化，刚需持续拿货，基差坚挺运行，低库存下刚需消耗，同时新一期港口继续去库，带动基差坚挺，短期甲醇延续偏强格局运行。中长期来看，随着伊朗地区开工率稳步提升，加之非伊货源充裕，未来到港有一定增量，同时五月份之后检修装置逐步回归，在需求没有进一步提升空间的前提，对市场造成一定压力，短期市场情绪尚可，暂不足以扭转中长期趋势，同时国际市场氛围悲观情绪恶化，在煤价低位震荡的背景下，区间上沿高空09为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面反弹为主，最终报收2001（+19/+0.96%）。
现货市场：尿素现货价格整体跌幅扩大，河南中小颗粒出厂报2300-2320元/吨，山东中小颗粒出厂报2350-2370元/吨，河北中小颗粒出厂报2310-2320元/吨，山西中小颗粒出厂报2300-2310元/吨，安徽中小颗粒出厂报2490-2500元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2350-2370元/吨。
【重要资讯】
截至2023年4月26日，中国尿素企业总库存量108.04万吨，较上周增加21.31万吨，环比增加24.57%。本周尿素价格大幅下跌，虽部分尿素企业让利出货，但因流向偏少，整体企业库存增幅明显。其中企业库存增加的省份为：安徽、甘肃、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、山东、陕西、云南、重庆。企业库存减少的省份为：山西、四川、*疆新**。
【交易策略】
交割区尿素现货价格整体跌幅进一步扩大，今日大幅降价后，收单效果有所改善；河南地区整体成交稀少，企业库存压力逐渐增加，整体出厂报价跌幅扩大，部门企业降价后新单成交旺盛，区内贸易商情绪低迷，持续低价出货，预计两省出厂报价跌幅略有放缓；山西地区厂家出厂报价继续下调，省内需求持续减少，企业成交骤减，待发持续减少，厂家库存压力开始显现，出厂报价延续跌势；河北地区由于出口持续受阻，且内蒙低价货源冲击当地市场，企业成交依旧乏力，出厂报价跌幅走扩；安徽、两湖、江苏地区市场交投活跃度依旧低迷，出厂报价跟跌为主。一方面，当前煤炭处于弱势状态，尿素价格虽连续走弱，但企业生产利润尚可，开工率高位运行，日均产量持续位于17.5万吨以上的历史新高，供应宽松，叠加五一临近，厂家开始低价预收节假日新单，企业库存压力大增，出厂报价跌幅全面走扩，山东河南地区企业大幅降价后，今日成交略有改善，预计节前跌幅或将放缓。另一方面，近期，下游需求整体偏弱，随着出厂报价连续下跌，下游拿货积极性并无改善，复合肥厂成品库存积压，节前采购积极性低，贸易商投机性需求更显一般，持续低价抛货，需求支撑力持续走弱，不过今日下游拿货积极性略有提升，但主要以刚需补库为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
4月26日，港口市场5500大卡市场报价5500大卡市场报价990-1020元/吨，5000大卡市场报价880-900元/吨，4500大卡市场报价770-800元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格760-820元/吨，5000大卡价格640-680元/吨，4500大卡价格510-570元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格850-900元/吨，5800大卡价格810-860元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格790-840元/吨，5000大卡价格690-740元/吨，4500大卡价格550-600元/吨。
【重要资讯】
辽宁省统计局消息，1-3月，全省规模以上工业企业主要能源产品中，原煤产量694.7万吨，同比下降13.2%；原油产量257.5万吨，下降0.7%；天然气产量2.4亿立方米，增长28.4%；原油加工量2401.8万吨，下降3.2%；汽油和柴油产量分别下降28.3%和9.6%，煤油产量增长31.0%；发电量557.7亿千瓦小时，增长1.3%。
【交易策略】
下游采购需求略有释放，市场情绪略有走稳，港口报价止跌小幅探涨，坑口地区涨跌互现，整体以小幅提涨为主。环渤海港口地区库存依旧高位，江内港口库存持续创新高，正值电煤需求淡季，压制港口价格反弹预期。不过大秦线正值春检，日均运量降至100万吨左右，港口调入日均减少20-25万吨，同时内地电厂库存回升较慢，在水电持续乏力背景下，仍有补库预期，但在长协和进口补充下，市场煤采购力度较弱，同时沿海地区电厂库存尚可，高价略有*制抵**，今日港口整体继续下跌为主。坑口地区，随着供暖季结束，煤矿供应高位，库存开始积累，但近期产地大雪，影响部分地区煤矿生产，不过非电需求支撑力度有限，预计本周弱势运行为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日PVC下跌，日盘V2309收于6048，下跌0.58%或35点，夜盘V2309收于6037，下跌0.18%或11点。现货市场，昨日华东地区电石法五型主流库提价格在5950-6050区间，乙烯法区域内到货在6100-6250区间。广州PVC市场价格重心继续下移，幅度在50元/吨，交投气氛欠佳，节前下游备货积极性不高，现货成交主流在6000-6050元/吨。
【重要资讯】
1、昨日国内电石市场继续持稳运行，乌海地区主流出厂贸易价格稳定在2950元/吨。
【交易策略】
上周PVC上游去库2.75万吨，社会库存去库0.84万吨，行业整体去库3.6万吨，去库主要由春检驱动。上周新增六家检修企业，PVC整体开工负荷率71.48%，环比下降5.26个百分点。PVC4月中旬开始集中检修，检修集中会持续到5月中旬。需求端，出口签单走弱，内需表现偏弱。整体供需双弱，短期价格震荡。中期高库存+新产能投放+弱需求，价格依旧偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5654(-34/-0.6%)，夜盘收于5692(+38/+0.67%)。现货方面，主港基差09+520，5月MOPJ在651美元/吨CFR，PX估价1089美元/吨CFR，较上一日下跌22美元。
【重要资讯】
1、CCF：江浙涤丝今日产销整体回落，至下午3点半附*平近**均估算在4成偏下，直纺涤短今日产销回落，平均45%。
2、据悉韩国GS56万吨PX装置上周末重启，目前在60-70%左右负荷运行；另外一条40万吨PX装置昨日重启，该装置3月18日左右停车检修。国内方面，中海油惠州95万吨PX装置原计划5月初重启，目前推迟至5月底左右重启，该装置3月中停车检修。
【交易策略】
部分银行股价大跌及债务上限问题令美国经济衰退忧虑增强，国际油价下跌。在前日聚酯降价促销下游补货后，昨日聚酯价格回升产销回落，五一期间下游多数维持开工，聚酯负荷短期稳定。供应方面，嘉通能源二期250万吨PTA新装置投产，5月pta供应有增量，PTA有累库压力。在成本端缺乏支撑、供需面偏弱的情况下PTA价格预计呈震荡偏弱走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日PP2309收于7518，下跌0.50%或38点，夜盘PP2309收于7521，上涨0.04%或3点。现货方面，昨日华东现货市场拉丝主流价格在7580元/吨，较上一工作日跌40元/吨；华北市场主流价格在7580元/吨，较上一工作日持平；华南市场主流价格7650元/吨，较上一工作日持平，西北市场主流价格在7400元/吨，较较上一工作日跌50元/吨；美金市场收于970美元/吨，较上一工作日持平。
【重要资讯】
1、昨日库存修正至68.5万吨，今日主要生产商库存水平在65.5万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅在4.38%；去年同期库存大致74.5万吨。
2、昨日长岭石化（14万吨/吨）PP装置重启。东莞巨正源一线（30万吨/年）PP装置重启。燕山石化二线（7万吨/年）PP装置重启。
【交易策略】
PP一季度投产215万吨新装置，PP二季度仍面临较多新产能投放，4月检修仍旧高位。需求方面，PP下游开工普遍低位，整体内需弱势。短期看，低库存+高检修+弱需求，短期震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
昨日PF2306主力合约日盘收于7378（-30/-0.4%)，夜盘收于7428（+50/+0.68%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7300-7500元/吨，福建主流7500-7600元/吨附近，山东、河北主流7400-7550元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：江浙涤丝昨日产销整体回落，至下午3点半附*平近**均估算在4成偏下，直纺涤短今日产销回落，平均45%。
【交易策略】
短纤工厂及下游涤纱延续亏损，短纤开工下滑，纱厂成品库存接近历史高点，淡季下工厂降价去库，估值偏低，供需面缺乏向上驱动，价格预计震荡偏弱走势。(以上观点仅供参，不做入市依据）
银河期货
MEG
【市场情况】
昨日EG2309期货主力合约日盘收于4224（-15/-0.35%），夜盘收于4220(-4/-0.09%）。现货方面基差小幅走强，MEG现货基差在09合约减130-140元/吨附近，5月下期货基差在09合约减90-95元/吨。
【重要资讯】
陕煤渭化30万吨/年的煤制乙二醇装置计划于5月初停车检修，预计时间在三周左右，该装置目前满负荷运行中；韩国道达尔12万吨/年的MEG装置将于今晚停车执行年度检修，预计检修时长在一个月附近。
【交易策略】
5月乙二醇大炼化装置检修下供应收紧，迫于销售压力本周EO价格大幅回调后与EG的价差大幅收窄，在产EO的装置后期有转产EG的可能。下游方面聚酯整体亏损，昨日产销再度回落。5月乙二醇到港数量偏低和大炼化检修下港口库存有下降预期，供需总体预计呈现紧平衡，价格预计呈震荡走势（以上观点仅供参考，不做入市依据)
银河期货
EB
【市场情况】
昨日EB2306期货主力合约日盘收于8320（-70/-0.83%)，夜盘收于8339（+39/+0.23%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8320元/吨，环比下跌150元/吨，华东纯苯现货均价7230元/吨，环比下跌70/吨。
【重要资讯】
1、卓创资讯：2023年4月26日华东纯苯港口贸易量库存22.94万吨，较4月19日增加0.8万吨，环比增加3.61%，同比去年上升150.71%。较4月19日相比，苯乙烯华东主港库存总量涨0.40万吨在13.65万吨。华东主港现货商品量跌0.06万吨在9.71万吨。2、齐鲁石化20万吨/年苯乙烯装置目前重启，江苏利士德21万吨/年苯乙烯装置暂计划于5月15日开始检修，预计历时2个月左右。
【交易策略】
部分银行股价大跌及债务上限问题令美国经济衰退忧虑增强，国际油价下跌。5月国内苯乙烯供应相对稳定，下游硬胶产品整体亏损，库存偏高，节前备货意愿低，本周苯乙烯主港库存及上游纯苯港口库存继续攀升，5-6月苯乙烯仍将面临累库压力，价格预计震荡偏弱走势。(以上观点仅供参，不做入市依据)
银河期货
液化气
【市场情况】
PG06夜盘收4616点（-1.47%）。
现货市场，华南国产气+0至4925，华南进口气+0至5010，山东民用气+0至5180，山东醚后-100至6420，华东液化气主流价格4850-5050元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南液化气市场大势走稳，码头成交有松动迹象。早间国际油价和外盘双双走跌牵制心态，另外节前补货基本到位，需求疲弱，预计今日市场稳中存弱。昨日华东市场稳中局部走跌，整体氛围一般。临近假期卖方加大力度出货，且早间原油走跌牵制心态，不过局部供应收窄存支撑，预计今日华东市场或以稳为主局部或有偏弱预期。昨日山东民用气市场交投氛围良好，厂家普遍出货可控，下游节前仍存补货需求，预计今日民用气市场延续维稳势头。昨日醚后市场交投氛围一般，部分厂家出货存压，下游利润缩减抵触情绪仍存，预计今日醚后市场稳中下行为主。
【交易策略】
民用气需求进入淡季，叠加原油价格走弱，且5月份进口成本仍维持前期低位，PG现货偏弱运行。国内汽油仍显强势，带动C4价格大幅升水民用气。PDH利润在前期修复后近期小幅回落，但较年初有显著改善。华南基差+81至240元/吨左右，盘面估值中性，短期预计窄幅震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：昨日纯碱期货震荡运行，主力09合约收于2143元/吨（+22/+1.04%），夜盘收于2163元/吨（+20/+0.93%），05-09价差扩大至496（+15/3.12%）,09-01价差扩大至310（+19/+6.53%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2963元/吨（+0），轻碱均价为2646元/吨（+0），轻重碱价差为317（+0）。沙河重碱维稳至2850元/吨，华东轻碱维稳至2600元/吨。
【重要资讯】
1)中国光伏行业协会数据显示，3月全国全国太阳能级多晶硅产量同比增长32.3%，硅片产量同比增长20.2%，组件产量同比增长76.4%，逆变器产量同比增长95.8%。
2)上海钢联数据显示，工业级碳酸锂连续三个交易日上涨，累涨1.15万元/吨。
【交易策略】
远期投产压力下，纯碱价格承压，09合约多空博弈激烈，受消息面影响较大，预计整体处弱势震荡。临近月末玻璃厂减少纯碱采购以压低月初新订单价格，轻碱需求未见明显改善，叠加本月有进口货到港，纯碱短期供给宽松，表现为厂库连续3周累库，预计弱势震荡为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
银河期货
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：昨日玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1813元/吨（-33/-1.79%），05-09价差扩大至149（+16）,09-01价差扩大至181（+1）。
2)现货市场：玻璃现货价格普涨，沙河大板市场价上调28至1868元/吨，湖北维稳至2160元/吨，浙江上调10至2340元/吨。
【重要资讯】
1)【银保监会：一季度住房租赁*款贷**同比增长93.5%一季末特定养老储蓄存款达到336亿元】财联社4月26日电，财联社记者获悉，今年一季度，银保机构支持改善民生力度不断加大，个人住房*款贷**投放力度加大，92%用于支持购买首套房，合理满足刚需群体信贷需求。住房租赁*款贷**同比增长93.5%。保障性安居工程*款贷**持续增长。推动补齐第三支柱养老短板。一季度末，养老理财产品同比增长173.3%，个人养老金理财快速增长，特定养老储蓄存款达到336亿元。
【交易策略】
昨日厂商挺价，部分涨价，产销持高位，去库力度较大，周环比下降14.07%。目前价格行至高点，场内对后市心态分化，采购情绪偏谨慎，需持续观察节后地产需求及节前产销情况。短期看产销好转对价格形成较强的向上驱动。
银河期货
工业硅
【市场情况】
期货市场：26日工业硅早盘冲高后回落，主力合约SI2308收于15325元/吨（+40，+0.26%）。
现货市场：昨日工业硅现货市场暂稳运行,27日云南出厂金属硅成交553不通氧14900-15000平；通氧553#15400-15500平；551#15500-15600平；441#15700-15800平；4402#15800-15900平；3303#15900-16000平；421#15900-16000平、月单昆交17000-17200平（元/吨）。下游多晶硅单晶复投料175-185均价180跌5；单晶致密料173-183均价178跌5；单晶菜花料170-180均价175跌5（元/千克）。ADC12继续下行，均价为19150元/吨，日跌100元/吨。DMC持稳。
【重要资讯】
1、据铁合金在线不完全统计，4月贵州金属硅矿热炉总共14台，正常开启4台，环比减产4台，开工率约为28.57%，环比减少28.57%；投产产能约4800吨，产能释放率为37.65%，总产量约4060吨左右，环比减产1310吨。
【交易策略】
随着五一假期临近，下游节前备货基本结束，多晶硅厂招标告一段落，市场成交再转清淡，单体厂减产操作较多，市场高库存虽有缓解，但还未回归到正常范围，铝板块在海外银行危机影响下市场情绪稍显紧张，价格不断阴跌。终端需求表现疲软，整体情绪较低沉，预计短期盘面仍将震荡，建议区间操作。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
