在避险情绪升温等一系列利好因素支撑下，金价再度创出历史新高。
4月1日，CMX主力黄金合约上涨1.8%，盘中最高触及2286.4美元/盎司； 国内黄金期货主力合约收涨1.69%，双双创下历史新高。
哪些因素推动金价飙升？ 展望二季度，黄金涨势能否延续备受关注。 值得注意的是，大量资金仍在快速涌入黄金市场。
金价再创新高
2月底以来，金价在经历了几个月的盘整之后，迎来了新一轮上涨。 上周金价开始加速上涨，CMX黄金主力合约单周上涨4.08%，突破2250美元/盎司关口； 3月份以来，金价涨幅高达9.84%，创三年多来最大单月涨幅。
上周五，美国2月PCE基本符合预期。 核心PCE物价指数同比上涨2.8%，为近三年来最低。 疲软的通胀数据强化了美联储将在今年6月首次降息的预期，金价创下历史新高。 地位高。
4月1日，CMX主力黄金合约延续上周涨势，盘中最高触及2286.4美元/盎司，距离2300美元关口仅一步之遥； 国内黄金期货主力合约收涨1.69%至534.04元/克，继去年上涨17.26%后，今年涨幅已达10.84%。
一些市场策略师表示，美国核心PCE价格指数并未意外上涨，这可能会进一步推动金价再创新高。 根据CME Group's Tool，当前市场价格显示，交易员预计美联储6月开始降息的概率为69%，高于周五数据发布前的64%。
此外，黄金持有量目前触及两年高点，但尚未达到2016年或2020年的超买水平，这可能表明投资者还有进一步追涨的空间。
为什么这么快？
平安期货高级研究员杨红对证券时报记者表示，推动金价上涨的因素主要有四个。 首先，对美国地区银行危机的担忧加剧了避险情绪，高比例的商业地产企业正遭受高利率的困扰，面临破产风险； 其次，点阵图显示，美联储年内仍三次降息，且鲍威尔表示即将放缓缩表步伐，市场对美联储政策转向宽松的预期明显增强; 三是地缘政治风险加剧。 上周，以色列认为加沙停火协议谈判陷入僵局，并召回了谈判代表。 俄罗斯遭遇恐怖袭击后，大幅加大对乌克兰的打击力度，地缘政治风险趋于加剧； 第四，美元信用减弱，全球外汇体系动荡，世界央行持续购买黄金，将为金价提供中长期利好支撑。
“地缘政治冲突加剧、降息预期温和以及流动性充裕是贵金属价格强劲上涨的主要推动力。今年很多投资者都感到困惑。美债实际收益率体系在今年似乎不再有效。”黄金定价。但是。事实上，黄金不仅与各个阶段的流动性有关，还与全球政治环境密切相关。” 金瑞期货贵金属研究员龚明告诉证券时报记者。
龚明表示，五年来，全球化趋势发生了巨大变化。 近两年，俄乌冲突、巴以冲突等典型事件，清晰地揭示了逆全球化进程的加速。 3月份以来，俄罗斯和乌克兰冲突加剧，俄罗斯发生严重恐怖袭击，巴以和谈陷入僵局，红海危机尚未解决，黄金避险情绪有所下降。变得突出。
大幅上涨后调整压力加大
随着大量资金涌入黄金市场，新一轮黄金牛市即将出现。 随着金价逼近2300美元高位，涨势能否持续也备受关注。
方正证券首席策略官曹六龙表示，美联储“加息”周期金价普遍下跌，但本轮“加息”周期金价持续上涨，这意味着传统的黄金分析框架无效。 逆全球化加速导致“美元信用裂痕”扩大，这是近期金价飙升的锚点。 黄金是最极端的“稀缺资产”，价格中枢已经开始上移。 “石油美元”一旦崩溃，就很难重建。 未来可能会出现一个没有单一储备货币的“国家间冲突”时代。 预计黄金将开始十年的看涨增长。
在杨红看来，短期金价主要受到避险需求和美联储宽松预期的提振。 随着金价上涨，市场逐渐消化美联储的宽松预期。 但地缘政治风险以及美国区域性银行雷暴风险依然存在，金价将继续受到避险需求支撑，预计短期金价将继续偏强波动; 中长期来看，全球央行持续购买黄金将为金价带来中长期利好支撑。
世界黄金协会数据显示，2月份，中国人民银行连续第16个月宣布购买黄金，中国官方黄金储备再增加12吨，至2257吨。 截至2月底，黄金占中国外汇储备总额的4.3%。 这高于2022年11月中国人民银行宣布重新增持黄金时的3.4%； 1月份，全球央行净购买黄金从31吨增至77吨，较去年12月增长192%。
公明指出，黄金价格驱动力依然强劲，但短期涨幅较大，价格回调压力加大。 一方面，当前美国通胀粘性，经济和就业良好，美联储进一步*派鸽**政策空间有限； 流动性可能面临紧缩压力。 另一方面，美联储隔夜逆回购反弹、缩表持续推进、BTFP工具暂停、TGA账户补充等都将恢复部分流动性。 预计短期黄金将保持强势，但上涨空间或有限，中长期仍有进一步上行的可能性。