今天就给大家介绍一只组合的备选基金： 莫海波的万家臻选回报。
莫海波是券商分析师出身，擅长宏观策略和行业研究。2015年加入万家基金，目前有7年基金管理经验，任期年化回报在18%左右。
一般公募基金经理大多采用的是 自下而上 的投资策略，而研究宏观策略或者研究周期股出身的研究员，则擅长 自上而下 的投资策略。
莫海波就是其中一位。
擅长自上而下、左侧交易。
莫海波会根据宏观经济周期的大背景，结合当下基本面、政策面、流动性进行行业比较，选择最优的行业来进行投资。
而这些行业，一般则是估值处在底部，且市场关注下降的时候，莫海波往往能提前1到2个季度通过左侧交易，提前布局。
此外他也不会去做分散投资，一旦认准后，就会重仓持有。所以他的行业配置和个股集中度都非常高，根据不同阶段的市场特点，做行业轮动。
以他的代表作万家臻选混合为例。
2018年熊市阶段配置防守性较强的 地产、券商 来应对风险。
2019年，市场回暖，他也能抓住 新能源、电子、半导体 等成长板块的机会，在19年、20年均取得超额业绩回报。
21年下半年，又转向 农业、地产、军工行业。 到现在依然能取得不错的业绩。
每年几乎都能抓住当年的主流板块，取得不错的收益，从18年开始不仅每年都跑赢沪深300指数，而且均高于同类水平。
具体看下基金的前十大重仓股，目前主要布局方向依然是围绕 农业、地产和军工。
莫海波虽然会根据市场做行业轮动，但整体换手率并不高，并不是那种交易型选手。
在他的投资方*论法**里，他往往每年会选择1-2个能够主流上涨的行业，重配在组合里面。
所以调仓频率并不高。
再看下他一季报的最新观点。
关于农业：
中长期持续看好种子板块，主要基于：种子行业周期景气、政策红利持续强化、转基因商业化。
同时，短期来看，种子受益于俄乌战争事件催化，全球粮价快速上涨，粮食安全政策重要性显著提升，或加速推动种业进入景气周期。
关于房地产：
房地产依然是当前中国经济的支柱行业，而“稳增长”仍是未来一段时间的核心主线，随着一季度财政政策和基建稳增长的切实发力，二季度的稳增长的核心在于“稳地产”，预计政策仍有继续放松的空间，带来板块的估值修复。
同时，房地产龙头企业有望在这轮行业的快速出清中获得市场份额的提升，有望获得进一步的超额收益。
关于军工：
随着今明两年整体军工产业链上的企业扩产逐步落地，激励机制逐步到位，市场对“十四五”行业需求落地的持续性信心不断强化，军工板块将处于估值加速修复通道，相关重点企业有望实现业绩逐季兑现和估值修复。
短期看，在经历一季度的充分回调后，目前板块估值已经基本回到合理区间，且未来三年业绩确定性相对较高，PEG 估值已经处于相对低位，有望在未来获得不错的收益。
这三个板块也是目前我重点关注的方向，基金经理也不错，目前规模也不大，将下来会纳入基金组合备选池中，后面会进一步观察。
大家有兴趣的都可以加自选了解一下。
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