中国是十三亿人口的大国，是全世界最大的服装消费国和生产国。
自2012年以来，全国服装类商品零售额逐年增长，增速逐年放缓。一直以来，女性对于服装时尚性潮流性的要求，导致女装行业呈现产品更新快、行业高度分散的现象。时尚的本质在于个性，个性又决定了女性对于单一品牌的需求有限。故而女装行业市场较为分散。
同时众多国际一二线女装品牌进驻中国市场，市场竞争格局进一步加剧。
今年，有的企业在“冬天”倒下，还有不少企业在寻求转型升级。
A股有一家上市公司，名为太平鸟。公开资料显示，太平鸟集团创建于1989年，“太平鸟”品牌创立于1995年，经过20多年的发展，太平鸟集团已经从单一的服装企业发展成为已服饰品牌的创意研发、时尚设计和营销为产业核心的综合产业集团。公司的主要产品为各类品牌服饰产品，2018年增资入股太平鸟巢进入时尚家品市场。
公司产品既有男装也有女装，女装在国内可以排进前10。太平鸟男装主打休闲与时尚风格，其中以休闲衬衫最为出名。作为国内快时尚的追求者，太平鸟是国内第一个与快时尚巨头ZARA深度合作的服饰公司。太平鸟一直致力于学习国外设计理念，并试图为自己定位为中国版的“ZARA”。
但2019年，公司增收不增利现象明显，前三季度更是营收50亿，而利润却下滑了26%...
营收50亿，利润却下滑了26%
三季报数据显示，公司前三季度实现营业收入50.03亿元，同比增长2.36%；归母净利润为2.07亿元，同比下降26.78%。其中，公司线上业务前三季度实现收入12.86亿元，同比增长14.28%。
报告期内，太平鸟门店新开直营店346家，加盟店572家；关闭直营店237家，加盟店827家，联营店10家；净开-156家。截止报告期末，公司的线下门店数量为4438家，其中直营店1625家，加盟店2807家，联营店6家。
上半年净利减少逾3成
半年报显示，2019上半年，太平鸟分别录得营收和净利润31.20亿元和1.32亿元，同比分别下滑1.54%和33.06%，营收净利双降。同时，两大主要品牌上半年的营收也有所下滑。
2019上半年，PEACEBIRD女装、PEACEBIRD男装的营收分别为11.02亿元、10.84亿元，同比分别下降2.58%和4.81%。此外，MiniPeace童装的营收实现3.66亿元，同比下滑3.65%。仅LEDiN女装营收4.18亿元，同比上涨12.39%。
太平鸟表示，业绩下降是由于直营门店数量增长以及加大品牌营销投入影响，费用有所增加所致。报告期内，公司门店新开直营店184家，加盟店324家；关闭直营店111家，加盟店556家，联营店8家；净开直营店73家，加盟店减少232家，联营店减少8家，全品牌净开店共计减少167家。截止报告期末，公司的线下门店数量为4427家。
2019年增收不增利现象明显
通过三个报表数据观察，太平鸟2019年业绩并不是很理想。截止上半年，公司的营收与净利均为双双下滑状态，前三季度数据观察，虽然卖了50亿，但营收增幅只有2.36%，净利润却下滑了26.78%。
实际上，自从太平鸟2016年登录A股市场后，业绩增速明显放缓。数据显示，2016年-2018年，太平鸟分别实现营收63.27亿元、71.55亿元、77.12亿元，同比分别增长7.06%、13.07%和7.78%；净利润分别实现4.27亿元、4.48亿元、5.72亿元，同比分别增长-20.31%、4.95%和27.51%。
2018年太平鸟净利润增幅较大，主要是当年获得的政府补助、资产处置和投资收益总额同比增长1.06亿元。
销售费用拖累整体盈利
前三季度营收50亿，净利却下滑26%，是什么侵蚀了利润？
数据显示，前三季度公司综合毛利率同比提升0.39pct，期间费用率同比增加2.16pct，其中销售费用率增加3.02pct（直营开店较多增加租赁费用，广告宣传费有所增加），管理费用率下降0.82pct。
三季度末公司应收账款较年初减少15.62%，经营活动净现金流为净流出，存货较年初增加15.66%。
2016年-2018年天平鸟的销售费用分别为22.02亿元、24.49亿元、26.66亿元，在同期营收中占比均超3成，同比分别增长18.86%、11.21%和8.53%。
实控人张江平曾被罚120万元
今年9月19日，太平鸟曾发布公告称，公司实际控制人之一、公司董事张江波收到中国证券监督管理委员会宁波监管局的处罚决定，被处以120万元罚款。今年1月11日，太平鸟公告称，张江平、张江波1月10日分别收到《中国证券监督管理委员会调查通知书。因与一致行动人涉嫌超比例持有宁波中百股票未披露且在限制期内违规交易，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对张江平、张江波立案调查。
张江波于2019年9月17日、18日分别收到中国证券监督管理委员会宁波监管局《行政处罚事先告知书》（甬证监处罚字﹝2019﹞2号）及《中国证券监督管理委员会宁波监管局行政处罚决定书》（﹝2019﹞1号），决定对张江波超比例持股未报告及在限制转让期限内买卖证券的行为责令改正，给予警告，并处以120万元罚款，其中对超比例持股未报告行为处以40万元罚款，对限制转让期限内买卖证券行为处以80万元罚款。
但本次调查事由不涉及本公司，不会对太平鸟日常生产经营产生影响。
今年双11太平鸟创下全品牌单日零售额创下9.17亿记录，其中，太平鸟男装单日销售额创3.08亿，居男装品类第3名；太平鸟女装和乐町分别以2.78亿和2.18的业绩分居女装品类第6名和第7名，但销售费用后续如何适当控制仍是个值得深思的问题。