文| 互金404
今天跟大家聊聊 网利宝。
网利宝上线于2014年，主体公司为北京网利科技有限公司，主营以房、车为抵押物的企业贷。截至到12月31日，平台累计交易规模达235亿元，平均借款金额80万以上，年化收益9～13%。
经过几番调整，网利宝目前仅有安心投、好房赚、好车盈和房信宝4类投资项目。主营企业贷，安心投和好房赚是平台主要投资标的。
高管团队就不多说了，个人履历都还不错，可以说是行业精英，算是加分项。下面来说说4哥认为网利宝目前存在的风险问题。
借款企业多为新成立的初创公司，标的真实性和还款能力成疑。
网利宝似乎非常钟情给新成立的小公司借款，这一点让4哥相当疑惑。结合网利宝往期标的来看，主要投资项目安心投和好房赚的绝大部分借款企业成立于标的发起年。
比如2017年的投资标的，大部分借款企业成立于2017年，2018年发起的借款标的，则成立于2018年。4哥从网利宝官网找了一些标的截图，供大家参考。
1、 安心投YX14100期，借款金额70万， 公司成立于2018年 ，经营批发业等业务。
（截图自网利宝官网）
2、 安房赚FD15851期，借款金额97万， 公司成立于2018年 ，经营电子产品等业务。
（截图自网利宝官网）
3、 安房赚FD15882期，借款金额97万， 公司成立于2018年 ，经营环保设备等业务。
（截图自网利宝官网）
5、 安心投YX14109期，借款金额90万， 公司成立于2018年 ，经营建材业等业务。
（截图自网利宝官网）
6、 安心投YX14130期，借款金额88万， 公司成立于 2018年，经营日用品等业务。
（截图自网利宝官网）
新成立的初创公司向平台借款没有问题，但几乎所有的借款公司都为2018年，这就需要引起投资者注意了。对于这些初创公司，尤其是零售服务业而言，成立时间越早，市场占有率越低，公司经营成本越高，资金周转率也就越低。
而平台对这些公司，不仅放款金额大，而且出借期限短，不少标的只有30天到半年。结合网利宝早期发布假标、一物多压、车辆抵押价值不足等负面报道，4哥对于这些借款企业的真实性，和还款能力是比较怀疑的。
4哥就该问题资讯网利宝官方客服，未得到正面回复。
（截图自网利宝官网）
高额返现，平台资金获取成本大，兜底能力一般。
热衷薅羊毛的朋友对网利宝应该不陌生，曾跟宝象金融、斐讯和唐小僧并称羊毛界的新4大不倒神台。
2018年6月份以来，后三位相继雷掉，其他平台也在收紧裤腰带，降低运营成本。但网利宝特立独行，不断祭出高额返现，比如投1万返300，以及各类加息券等，综合返现年化收益率一度超过40%。
这一方面会吸引大量投机分子，虽然能提高平台活跃度，但会造成流动性压力。另一方面，高额返现会抬高平台资金获取成本，十分考验兜底能力。
那么，网利宝兜底能力如何呢？
工商信息显示，北京网利科技有限公司注册资本为5000万元，实缴4530万元，只有3位自然人股东。
（截图自天眼查）
2014年到2015年，网利宝先后获得IDG资本A轮1000万美元融资，和上市公司鸿利智汇（300219）的4000万美元B轮融资，创下国内互联网金融最快融资纪录。两轮融资之后，网利宝估值也达到1亿美元，此后再无融资消息。
注意，这两轮融资没有显示在北京网利科技有限公司股权结构里，主要因为网利宝通过VIE架构，将实控公司注册在境外。
根据相关信息，其实控公司为注册在开曼的开曼网利，也是两轮融资的主体。这家境外公司通过香港的子公司网利金融，协议控制北京网利科技有限公司，对网利宝日常运营影响不大。
（图片来自鸿利智汇公司公告）
两轮融资过后，网利宝的兜里能力有所加强，但面对高额资金获取成本，以及28.9亿元待收，大量80万以上的短期借款标的，4哥认为，其兜底压力很大。
标的金额过大，存在政策风险和运营风险，且信批透明度极低。
安心投 平均年化7～8%，投资期限30天，好房赚 平均年化8～13% ，投资期限3～6个月，二者均为房抵押企业贷，平均*款贷**金额在90万左右。
好车盈 为车抵贷，平均年化9～12%，投资期限6个月，大部分为借款金额30万以上的企业贷，小部分为20万以内的个人贷。
房信宝 为个人贷，平均借款金额3万元，投资期限12个月，年化11～14%，主要针对有房产的借款人。
（截图自网贷之家）
收益上，网利宝高于大部分平台，但超95%的标的借款金额在100万左右，前十大借款人累计待还达1000万元，徘徊在红线边缘，存在一定政策风险和运营风险。
（截图自网贷之家）
信披方面，平台对借款信息披露很少，只有文字描述，没有营业执照、抵押物证明等图片资料。在平台运营数据披露上，也在刻意回避借款情况等关键信息，仅披露了出借信息，及平台整体运营情况，参考性一般。
总结一下：
1、平台能获得IDG资本和上市公司的青睐，而且能以大额标的运营至今，还是有一定实力。但面对近30亿待收，及高额资金获取成本，4哥认为其兜底能力一般。
2、平台大额标过多，且借款期限短，存在一定政策性风险。
3、借款企业多为新成立的初创公司，标的真实性和还款能力存疑，违约风险较大。
3、信息披露严重不明，且平台负面较多，存在合规风险和运营风险。