这两个月，信托中政官明显发现，选择城投债类信托的客户更多了。

显然是这种避险的情绪更浓了，所以我们本期推文就来聊聊， 标债类政信信托和非标类政信信托到底应该怎么选？

1、债券类信托投的是什么债券？

标债类信托是标准化债券类信托，那债券类的信托里面到底是什么债券呢？

就是利率债和信用债。

利率债，最典型的就是国债和地方政府债，就是那些利率特别低，风险又特别低的债券。债券类信托，主要投的是信用债，我们常说的城投债、地产债，都属于信用债。这个阶段，我们所说的标债类政信信托指的就是投城投债的信托。

那我们经常俗称的政信是什么呢？

政信这个词其实没有一个官方的定义，但通常理解，就是政府平台类的信托，简称政信。所以，政信包括非标政信和标品政信，非标政信呢，就是信托资金直接放贷给城投平台。标品政信呢，就是投政府平台发行的城投债券类信托。

2、政信类信托的分类

现阶段，政信类的信托基本就分为三类： 分别是标债类信托、非标类信托和永续债类信托。这里重点提一下，永续债类信托信托中政官是基本不推荐的。

我们今天说下单债类信托，我们之前就聊过，信托资金只投一支城投债券，这类产品通常是披露底层债券的，就是会告诉投资人是哪一支债券，就可以直接的判断这个区域交易对手到底怎么样。

这类产品，通常期限在1-2年左右，收益在6%左右，这个也要看区域，不同的区域债券的价格差距是非常大的，比如，江浙的债券，就普遍比较低。很多区域的债券成本也就在6%左右，有的甚至更低，而有一些我们耳熟能详的网红区域，债券的成本，可以达到十几，甚至二十的利润，就可以差这么多！

都叫城投债，但是不同区域，差异会非常大。 所以，信托中政官一直反对唯债券论。就是天天鼓吹所有的城投债都安全，这不符合经济常识，也不符合市场逻辑。

3、单债类信托怎么选？

其实，它跟传统的非标政信啊区别不大，期限、收益都不会差太多。所以，我们判断的时候就看底层好了， 看这个区域的经济、层级、交易对手到底好不好。

总之，总结一句话： 非标政信怎么选，我们就怎么选单债类信托就可以了。标债类政信信托和非标类政信各有优劣，具体怎么选呢，信托中政官的逻辑是这样的，如果非标政信的底层区域，交易对手都很优质，那么就首选非标政信，并不是选择的是非标，选择的是优质区域和交易对手的实力以及投资收益的性价比。

所以可以明确的告诉各位投资人， 优质区域的非标政信信托和其他区域的标债信托的安全度没有很大差别。

过去我们中政信托网建议投资人认购标债信托的原因有两个：

1、 收益高

2、 产品多

但是现在，这两个基础条件已经不存在了，标债信托产品越来越少，收益越来越低，有的信托公司项目团队（具体在文章中就不点名了）抓住投资人认可标债的心理，故意压低标债信托收益。

当标债信托的收益低于优质区域非标政信信托的收益时，投资人选择标债信托的意义就不大了。

信托中政官：总结

其实我们都知道，我们首要的是安全，在安全的基础上尽可能的获得较高收益， 标债信托和优质区域的非标政信信托 都可以给到投资人想要的安全度， 在安全度相同的情况下，选择性价比高的政信类信托产品才是最明智的选择。