华润双鹤药业股份有限公司始于1939年，原为部队药厂。1997年上交所上市，现在北京医药集团有限公司持股59.99%，华润集团控股。
华润双鹤属于医药制造行业，相对于未来30年的中国老龄化而言属于朝阳行业。现公司搭建了慢病普药业务、输液业务和专科业务三大业务平台。
慢病普药业务是公司目前的主要利润来源，慢病普药是一个长时间有黏性的药品需求，可以做到穿越时间的稳定。只是近年的药品带量采购政策影响，可能是股价长期底部横盘的一个重要因素。其实公司对于带量采购政策也是有积极应对的策略，比如为加强原料药业务控制而成立原料药事业部，并购一些与公司业务相关的上游原料药厂家（东营天东制药、浙江湃肽生物）做到一体化生产最大程度降低成本。比如砍掉一些现在不需要的销售环节，精简结构减少财务成本。对于规模较大，一体化生产具有成本优势的大型央企来说，带量采购是把双刃剑。仿制药品一致性评价又是一道门槛，随着时间的延后众多小型药企逐渐被迫退出市场，最终剩下的大型药企无疑是受益的。
输液根据功能分类可以分为基础性大输液、营养性大输液和治疗性大输液。每天24小时全国各大医院无时无刻都有人在输液。由于近几年国家的限输、限抗政策已经导致几百家的输液小企业退出市场，目前只剩下科伦、双鹤、石四等几家头部企业占据市场绝大部分份额。双鹤又以BFS技术产品获得较高利润率和市场占有率。现在说输液是双鹤的“印钞机”也不为过，每年都产生大量稳定的利润，可就是被市场低估。像“茅台”、“海天”、“农夫”之类“卖水”公司估值那么高，难道救命的“输液”这个“水”就那么不值钱吗?双鹤的输液生产基地全国布局广泛合理，占据人口集中的大部分地区，市场地位稳固。
专科业务目前聚焦儿科、肾科、精神/神经领域，近些年一直增长速度很快。根据最新透露的“十四五”规划里双鹤发展已经调整为1+1+1+X战略，即一个慢病普药平台+一个跨科室输液平台+一个创新药平台+X个专科业务领域，包括心脑血管、儿科、肾病、精神/神经、呼吸、麻醉镇痛等。公司制定了“低成本、多品种、大规模、高质量”的战略路径。未来专科业务不局限在已有的几个领域，逐渐拓展到更加广阔的领域，打开更大的市场空间。
在资本市场华润双鹤的股票已有十年时间没有怎么涨了，徘徊了十年，近两年更是低位横盘震荡。究其原因个人认为虽然年年盈利，但增速上不去。近些年国家的限输、限抗政策、仿制药品一致性评价政策，药品带量集中采购政策等等的影响，更重要的是缺乏创新机制。不久前华润双鹤董事长冯毅接受中国证券报记者专访时表示公司明确了研发创新升级的路径和方向：对标一流制药企业，加快进行高难度仿制药研究能力建设，积极推进转型创新，从普通仿制药向差异化仿制、改良型新药发展，逐渐开展化学创新药、生物药的研发，通过自研叠加外部并购，双线并举加速仿制药产品获取，引领产业升级，生产国际领先的药品，满足公众对更优秀产品的需求，构建业务增长的核心驱动力。同时公司架构也将发生改变。总部由原来的10个部门、4个中心调整为11个部门、2个中心(研究与发展中心、财务管理中心)。二级单位由原来的事业部、一体化公司等17个业务单元，调整为6个事业部(北京事业部、慢病事业部、工业园事业部、输液事业部、普药事业部、原料药事业部)、2个专科公司(上海公司、湘中制药)。华润双鹤对二级单位实行战略管控。
个人认为口号并非只是喊一喊，近期要表决通过的关于变更经营范围及修改公司《章程》的公告中有一条是：片剂(含最终灭菌、非最终灭菌)是新增加项，生物制剂方面已初见端倪。另外公司要将研发部门集中设立研发中心，建设北京研发中心，将研发资源集中利用以提高研发水平和效率。
另外个人认为华润双鹤是个好公司的原因是其财务数据足够优秀。2020年三季报数据显示：股东权益为76.25%，销售毛利率为64.19%，总资产120.12亿，其中货币资产22.72亿，股东权益91.59亿，总负债27.71亿......进入股市这些年来我看过几百家公司的财务数据，华润双鹤绝对算得上优等生。低负债，现金流充足，毛利率高。好行业，好背景，好品牌，低估值。这些还不够吗？那就再加上一条--广泛的渠道与终端覆盖。我相信随着带量采购的进行，未来会像“限输、限抗”政策一样，剩下的企业将会是有着一体化生产优势、规模化生产优势的大型药品生产企业。享受老龄化红利的药品生产企业就是剩下的这些优等生。
最后说一下华润双鹤--我认为的好公司。无论什么时期：和平、战争、地震、台风、洪灾、瘟疫......华润双鹤的药品都将被需要，是一只真正可以穿越时间的好公司、好股票！