近日，酒鬼酒3999的文创产品被广泛关注。
实际上，被讨论和被关注，就是成功，今天我们不讨论TA。
近日，名酒君发现，酒鬼酒湘泉品牌被推到前排，这在以往是罕见的。
比如这个会，以及前不久的酒鬼酒在中酒展的宣传图以及这次参展图。
主打低端价位的湘泉被酒鬼酒重视了。这是好事。
我们再来看看酒鬼酒的业绩
早前，酒鬼酒发布了2023年一季报，报告显示，2023年一季度酒鬼酒实现营收9.65亿元，同比下降42.87%；实现净利润3亿元，同比下降42.38%。
酒鬼酒在4月29日进行的券商调研活动中解释称，“一方面，2022年一季度公司业绩基数较高；另一方面，公司今年因为费用改革，降低了渠道端的投入，短期对回款有些影响，出现业绩波动，但这是有利于公司长远发展的。通过数据反馈看，渠道3、4月份的动销远好于2022年，也证明了改革的思路是对的。”
但从数据来看，2022第四季度，酒鬼酒实现营收5.65亿元，同比减少27.12%，实现净利润0.77亿元，同比减少55.70%，可见业绩*退倒**并非始于2023年。
酒鬼酒高档市场不稳
“湘泉”有待发力
酒鬼酒不仅是业绩下降，高档市场也有一些不稳定。
2022年，主打高档市场的酒鬼酒内参系列生产量1580吨，销售量1147吨，期末库存量1347吨，库存量已超过全年销量。在吨价方面，2021年，内参酒出厂均价为每吨103.84万元，到了2022年，内参酒出厂价降到每吨100.88万元，价格已开始下滑。
财报数据如此，实际市场也不甚乐观。《长江商报》报道中称，有业内人士透露，2022年，内参酒价格出现较为严重的倒挂现象，经销商渠道价格在800元/瓶左右。“一些经销商前年的货还没有销完，去年又压货，有经销商为回笼资金不得不进行抛售。”
那么低端酒湘泉可否发力。
我们不妨来对比一下低端没有发力的酒鬼酒和沱牌和舍得并行的舍得酒业。
以舍得酒业为例，2023年一季度，舍得酒业实现营收20.21亿元，同比增加7.28%；实现净利润5.69亿元，同比增加7.84%，较去年稳步上升。2022年，舍得酒业的实现营收由2020年的27.04亿元提升到60.56亿元。
再来看一组舍得酒业和酒鬼酒低档酒营收及产量数据对比图表。
（注：其中酒鬼酒低档酒特指“湘泉”，以下皆同）
不难发现，舍得酒业营收提高的背后有低档酒不小的功劳；舍得低档酒营收提高在前，作为酒鬼酒低档酒代表的“湘泉”产量和营收的增长却双双“难产”。这或许因为酒鬼酒“志”不在湘泉。
酒鬼酒2020年年度报告显示，酒鬼酒当年的核心策略为推进“内参酒”提价扩容、“酒鬼酒”稳价增量、“湘泉酒”提价限量。
2022年工作内容为：打造战略主品，提升产品价值，聚焦产品，清理产品线，打造战略大单品；明确优先发展内参、酒鬼品牌，提升产品价格和价值。
可以发现，酒鬼酒近三年的策略重心放在“内参酒”和“酒鬼酒”上，而因为产能原因，对“湘泉”则是冷遇和雪藏。
据公开数据显示，2020-2022年湘泉酒的产量分别为4051吨、3986吨、3809吨，连年降低，出厂均价约为3.75万元、4.97万元、5.10万元每吨，连年提价；故而湘泉的营收少量增长其实是由出厂价增高得来，实际上产量发展是停滞的。这也符合酒鬼酒对湘泉“提价限量”的策略。
同时，酒鬼酒2022年年报显示，报告期内湘泉产量3809吨，销售量4324吨，可以说供不应求。
高端产品库存充足，但价格疲软，继续压货；低档产品供不应求，但还继续减量。
酒鬼酒存在困境
未来能否高低档齐头并进
实际上，酒鬼酒偏爱内参、酒鬼系列，也并非毫无缘由。
三年来，内参系列的营收由5.72亿元到10.34亿元再到11.57亿元不断提高，占总营收比重为30%左右，高档酒远超“湘泉”为代表的低档酒所带来的收益。
无论是从高端酒利润增长韧性更强，还是从白酒的社交属性产生刚需，抑或是从消费需求回暖来看，高端白酒都是酒鬼酒的“必争之地”。同时，在白酒行业总体产量逐年下滑的大环境下，进行到一半高端化的酒鬼酒或许已退无可退。
然而，白酒品牌不能为了高端而高端。低档酒作为基本盘，放弃低档酒等于放弃基本牌，企业或成了无根之水。尽管低档酒的利润空间有限，但一个品牌必须要有“引流款”，引导更多初次尝试白酒的人选择馥郁香，加强馥郁香消费群体培育。长期来看，这利于酒鬼酒未来的市场发展。
此外，以低端换高端，即把中低端的产能置换为高端产品产能，会让很多人认为是否会影响其高端酒品质，进而稀释自身的品牌价值。
追求高端化是一方面，产能问题则是另一重要因素。酒鬼酒年报中显示，公司2020年和2021年的产能为10000吨，2022年为12000吨。就舍得酒来说，2022年舍得仅实际产能就已超4万千升，是酒鬼酒的数倍，如何分配产能对酒鬼酒来说确实是个大问题。
且酒鬼酒特色的馥郁香型和复杂的13526工艺，又注定了中高端酒出酒率高、低端酒出酒率低，所以客观条件制约了酒鬼酒很难大量推湘泉。
内参参系列增幅下滑，腰部产品又在白酒竞争中最为激烈，而低端的湘泉酒虽好，却又受公司总产能的制约，这也导致酒鬼酒陷入一定的困境。
幸好，酒鬼酒已经在增加产量并重视中低端。目前，酒鬼酒的生产三区一期、三区二期工程在建，项目完工后新增10800吨产能，利好未来产能分配。
并且，酒鬼酒也在多次投资者交流环节，多次提到重视湘泉酒的发展。
对于中低端市场，酒鬼酒在4月29日进行的券商调研活动中称，“随着公司产能进一步扩大，公司会加大中低端的运营，扩大馥郁香口感的导入，加强馥郁香消费群体培育。”
随着未来产能提高和重拾低档市场，不知酒鬼酒能否像将浓、清、酱三大香型集于一身的馥郁香型一样，于高、中、低三档市场上酣畅淋漓、齐头并进，迈出新发展。