小财米儿（投资与理财）
作者：佳荷
距离 IPO 过会已经过去 7个月，华润化学材料科技股份有限公司（以下简称华润化学）还未拿到上市批文。在深交所新一轮的 “ 增补 ” 问询中，因身处高耗能、高排放行业，华润化学可能给环境带来的污染风险或成为其上市的 “ 绊脚石 ” 。
华润化学或因高耗能、高排放被监管机构 “冷”处理。据悉，华润化学于2020年11月30日就已经通过创业板上市委会议审议，但至今仍未能成功上市。今年又恰逢“十四五”开局之年，“降污减碳”成为各大行业追逐的热点，华润化学的上市之路或再遇坎坷。
华润化学以生产聚酯瓶片产品为主，产品主要用于生产饮用水瓶、热灌装饮料瓶、碳酸饮料瓶、食用油瓶以及医用采血管、膜、片材等领域。在深交所对华润化学最新的 “增补”问询中，华润化学再次对公司生产及募投项目是否符合环保规定等问题做出解释。
值得关注的是，华润化学的主营业务属于化学原料和化学制品制造业，正是被纳入 IPO重点监控名单的行业。对此华润化学也是心知肚明，其表示：“在污染排废方面确实具有一定风险。”华润化学称，产品生产经营中涉及的主要环境污染包括废水、废气、固体废物和噪声等，存在一定的环境污染风险，若未来环保政策变化，将对其经营产生一定影响。
而深交所也要求华润化学披露其是否属于高耗能高排放行业，主营业务是否符合国家产业政策和行业准入条件，并就是否曾发生过环保事故、公司生产及募投项目是否符合环保规定等问题做出说明。有业内人士表示，在重点监控的行业中，证监会对相关企业的审核标准更为严格，华润化学或还需要拿到环保部门和国家发改委的批复意见。
而华润化学在回复中表示，报告期内，公司未发生环保事故、重大群体环保事件或受到环保行政处罚。另外，公司生产经营和募投项目符合国家和地方产业政策和环保规定，也符合相关主管部门的要求，上述募投项目已取得国家发改委的备案及环评批复。
但是笔者发现，华润化学的能耗支出费用却在逐年增加。根据华润化学对深交所的回复，报告期内，华润化学的能耗支出分别为 2.92%、2.67%、3.58%、4.21%。有业内人士表示，在整体“降污减碳”的背景下，华润化学或需在环保上投入更多的成本费用才能符合标准。
而值得关注的是，华润化学未来在环保方面需要投入的较大成本费用或对其业绩造成影响。对此华润化学其实也有一定判断： “公司虽然已经大力发展循环经济，提高资源利用效率、减少资源浪费，但仍不能完全排除因各种主客观原因造成的突发环保事故，从而对正常经营产生不利影响。随着未来环保要求的逐步提高，公司面临环保投入进一步增加、环保成本进一步上升的风险，可能对后期的业绩产生一定影响。”
不过，知其症结而发力也算是明智之举，就看华润化学如何在 “刀尖”上平衡好“舞步”了。