作者：李易天
产业链战略思维上至关系到国家竞争力，下至关系到一家企业的成功失败。企业家缺少产业链战略思维，将在竞争中容易变得被动，投资者若不擅长产业链战略思维，则无异于驾驭着一艘没有导航仪的军舰，空有满腔热情却无济于事。
苹果是一个超级牛股，市值曾经超过7000亿美元，几乎是中国石油与工商银行的市值总和。而两个公司员工人数加起来超过百万正式职工。苹果公司虽然市值很大，但是员工人数不过5-6万人。为何苹果市值这么大，员工这么少？因为苹果只做产业链的最有价值得研发部分，其余都是服务外包。所以，你会看到，苹果产业链条极其长。而苹果就是这条产业价值链的链主。
一个关于苹果产品的现象就可以联想到相关的不少企业，聪明的投资者只需要对那些已经联想到的企业进行深入的投资价值分析，进一步确立其在产业链中的定位，定可获益不浅。2012开始A股不少苹果产业链公司走出了10倍的行情。
华为产业链是2019年的市场的大热行业，带动相关公司走出了牛市行情。而从2019年末开始，特斯拉产业链是最活跃的。以宁德时代为龙头一大批产业链上下游的公司走出了翻倍行情。
从全世界的角度来看，如今很多产业都不再追求大而全，而是协同作战，综合性很强的大公司反而灵活性不如轻资产的小公司，大量小而美的公司依靠轻资产，对外进行各种外包，留下了核心研发和营销，其他统统作为甩手掌柜。而在这些甩手掌柜的周围，一些企业建立了自己的行业壁垒，逐渐主导了行业走向，甚至成为行业内不可或缺的一环，我们提取几个从产业价值链选股的思路，作为选牛股的方向：
一、产业链选股思路
第一、供应链管理公司（SCM），随着货物贸易的繁盛，从材料到销售整个过程都可以整合和外包，供应链管理公司依托中国强大的制造业，已经建立了一定的现代化体系，而且这个体系未来还可以延伸发展。由于这些企业涉及材料商，运输商，加工商甚至分销商，其公司本身成为一个数据脉络，大量的客户关系又让其进一步扩大业务触角，一般这一类公司起源于物流公司，但是由于其并不担负个人业务，故而其客户积累价值非常大，业务只要一旦起锚，扩张也是加速态势。这也是最近几个快递借壳的公司被反复炒作的原因，快递公司也是一个大数据公司，受益于中国电商的发展。
第二、医疗研发合同服务外包机构（CRO或者CRAO）。一直以来，医疗研发投入在各国都是增长态势，但是医疗研发周期非常长，大量专业研究内容需要诸多协同，所以国内最主要获得医药专利的方式，一种是外国的实验室，另一种是交给CRO这样的研发外包机构，从现阶段看CRO的研发能力并没有带来太大的收益，但是有研发积累，也为未来自研药物的开发提供了无限可能。当然也存在风险，那就是国内大型医疗企业通过自研和收购达成效果，可是在研发周期如此长的医疗行业，这仍然是少数。典型的医疗临床服务公司就是泰格医药。
第三、技术型OEM，代工厂，一般会非常受投资人忽视，如今硅谷很多硬件的发明，都是跑到深圳来进行打样代工生产，所以我们需要寻找技术型的代工厂，比如富士康生产了苹果手机，也可以生产华为和小米，这种品牌转换之后的生产没有任何学习成本，一套工艺流水线可以满足多个客户需求，而在中国你要手机代工找了不是富士康的一家代工厂，立马深度影响你的销售业绩，这只是个举例，未来无人机，人工智能都需要高精度，高技术工艺的OEM厂商，所以在这方面投入研究时间对于投资人也是有意义的。最近炒作的OLED概念，哪个公司要想成为牛股，必需进入类似苹果三星的产业链。而过去歌尔声学之所以是大牛股，就是因为就是为苹果三星制造手机耳机，2019年的闻泰科技是华为最大的代工厂。
第四、互联网建设和网络数据服務外包，这一块的投资价值其实并不需要太多解释，通过很多年的沉淀，这一领域已经聚集了很多投资人，但是我们着重要强调的是数据的重要性，未来很多制造业企业会重视保存数据，但是他们缺乏数据分析能力，所以数据分析类的公司未来可以被看好。
二、新能源汽车产业链上下游牛股分析
上游分析：上游涉及到的原材料主要有：锂矿、钴框、镍矿以及锰矿、石墨烯。隔膜主要以聚烯烃材料聚丙烯PP以及聚乙烯PE为主，电解液主要成分是六氟磷酸锂。电机上游主要是永磁材料与硅钢片，原材料就是*土稀**与铁矿石。
上游竞争最充分稳定，确定性最强，龙头股显著受益。而且不会出现更新换代、产业变化的过程。
标的：华友钴业、洛阳钼业、威华股份、江特电机、天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团。
中游分析：中游环节锂电池处于持续扩产能阶段，而上游原材料钴、锂、镍矿等均属于国家战略性矿产资源，尤其是钴国内较为稀缺。我国钴储存量仅占全球的1.11%，每年需求的八成以上需要刚果进口。
近两年动力电池厂扩产计划激进，从出货量角度来看，行业集中提升的趋势显著。CATL已具备龙头特征。
CATL产业链标的：先导智能、杉杉股份、国轩高科、亿纬锂能、江苏国泰。
下游分析：下游对产业链中上游带动效应显著，中游持续扩产能，上游供不应求。
还未形成龙头。预计2018年新能源汽车将百花齐放，自主、合资、外资、新型车企都将处于竞相追逐的阶段。关注暴款车及其产业链在MODEL3的撬动需求。
特斯拉产业供应商：拓普集团、国机汽车、旭升股份。
新能源汽车优质零部件供应商：三花智控、亿利达、安洁科技、奥特佳、银轮股份、宏发股份。
三、产业链上下游挖掘牛股案例分享
沪电股份，2019年A股10股代表，其用了一年的时间上演了股价十倍走势，沪电股份是PCB（印刷电路板）龙头企业，其产品广泛应用于5G领域，该公司在2018年6月份开始逐步受到资金关注，到2018年底已经温和走出了翻倍行情，然后到了2019年初随着大盘反弹他再次强势反弹再次用3个多月的时间走出了翻倍行情，从2018年6月份三期不到8个月已经走出了4倍的行情，此时这个我们开始关注重点研究研究这个票。我们发现他是业绩和行业利好双重推动的结果，他已经成为5G的绝对龙头。我们在2019年6月初当他调整后再次回到60日线时果断跟进享受了后面的翻倍行情，由于这个票已经涨幅很高，我们没有重仓参与。
生益科技，覆铜板龙头公司，这个票公司专门为PCB厂家提供生产PCB的原材料覆铜板，是PCB的上游企业，我们在6月份挖掘到后重仓做了布局，持有了3个半月轻松收获了翻倍行情。我们挖掘这个票就是用到了产业链上下游思维，当我们判断沪电股份是5G龙头股后我们就认真研究了5G产业链，我们筛选了十几家相关公司，然后用价值投资的选股标准精选出了生益科技。
以上仅仅是从产业价值链条的角度，提供一些选股思路。三星的崛起就是因为他是苹果的服務外包，然後到研发，制造，最终与苹果精整。未来A股也会有更多的优秀企业从外包优秀公司出现，作为外包强国的中国，无论何时都不要小视中国在各领域外包的能力，外包公司只是规避了研发或者经营风险，其实质还是需要技术积累，路径积累的。而从产业价值链的角度来说，谁掌握了产业价值链的定价权力，谁更容易成为牛股。
当你发发现一个某一个牛股开始爆发，然后通过研究他是否会带动产业链板块的跟进，如果判断是整个产业链的机会，就要敢于挖掘产业链上下游的牛股机会，甚至是整个产业链的牛股都买一些，产业链选股是个非常靠谱的思路，大家平时要善于关注产业方向的机会，比如芯片产业链、5G产业链、华为产业链、新能源汽车产业链、新药研发产业链都会爆发一些行业性的机会。