新的一年开始了，投资者们迎来了一个吉利的生肖年份。猪年总是和财富，好运以及勤奋工作联系在一起，阿里巴巴集团就是这些品格的象征，并且已成为中国经济和市场的代表。

马云的这个杰作就像是把UPS快递、联邦快递、高盛集团、购物网站eBay和支付平台PayPal合而为一，这使得阿里巴巴以不可阻挡之势席卷亚洲。

阿里股价承压，去年跳水25%

中国在不断发展，阿里巴巴也没有停下脚步。这种关联性在大多数时候给阿里巴巴带来了好处，但由于长期以来人们对中国高速经济增长将放缓的担忧，阿里巴巴的股价已经承受了一些压力。

阿里巴巴1月30日发布的财报显示，它的股价在盈利后出现了不错的反弹，但仍远低于最近一年的高点。

阿里巴巴当前股价位于167美元附近（编者注：阿里巴巴2月15日收盘价是166.15美元）。投资者可以考虑以每合约11.35美元的价格出售阿里巴巴6月份到期、行权价为165美元的看跌期权。

这项以现金担保的看跌期权交易，表明了一种愿意以165美元的价格购入阿里巴巴股票的意愿，当然，实际的有效购买价格是153.65美元。当期权到期时，市价若高于165美元，则投资者就能赚取高额的期权费。

看跌期权在货币层面上量化了人们对中国在世界政治和经济地位的担忧，同时，也以一种风险调整的方式显示出了人们的信心，即相信担忧终会消散，阿里巴巴必将继续前行。

当然这个操作也面临一个风险，就是当中国经济数据逊于预期或外部环境恶化时，阿里巴巴的股价跌到远低于行权价之下。

今年到目前为止，阿里巴巴的股价上涨了约22%。最近一年股价数据低点是129.77美元，高点是211.7美元。2018年，美股大盘下跌了约5%（阿里同期下跌约25%）。

长期投资者仍应青睐阿里巴巴

但那些希望从短期不确定性中获利的长期投资者仍应青睐阿里巴巴。要想从中国中产阶级崛起和国家不可估量的前景中获利，这只股票会是很好的途径。

投资者应以更加积极的态度看待中国股市

我们的建议与全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）近期的一份报告不谋而合。该公司建议，鉴于中国政府可能出台更多刺激措施，以及合理估值等原因，投资者应以更加积极的态度看待中国股市。

引用一下列夫·托尔斯泰的名言，耐心和时间是两个最有力的*器武**。

文 | 史蒂文·M·西尔斯（Steven M.Sears）

翻译：米萱

审校：李成章

编辑：赵杰

编审：康娟

版权声明：《巴伦》2019年2月8日报道“Alibaba Is Still a Great China Play”。《财经》获道琼斯旗下《巴伦》（Barron's）在中国大*独陆**家授权，原创文章未经许可，不得转载。

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