巴菲特的财富帝国，伯克希尔-哈撒韦的原身
1806年，伯克裕尔纺织公司正式成立，一直由察思家族掌握，企业一直兴盛不衰。伯克裕尔在全美国的纺织业中始终处于龙头地位，棉纺织量一度占到了美国全部棉花总产量的25％。
随着社会的不断发展，察思的经营观念逐渐显得陈旧落后，他一直沿用那些老旧的纺织机器，生产效率低下，产品陈旧，难以跟上社会发展的水平，公司始终处于苟延残喘的状态。为挽回市场，公司于1954年被迫与当时同样经营惨淡的全国最大纤维经营商哈撒韦公司合并，察思家族从此失去了新公司的经营权。
哈撒韦制造公司1888年由霍雷肖·哈撒韦创办。始于马萨诸塞州新贝德福德市的一家纺织品公司，霍雷肖·哈撒韦把公司所有的资金都投放到了纺织业。
在第二次世界大战中，哈撒韦制造公司主要致力于降落伞布料的生产。得益于*队军**对制服和飞行服装的大量需求，公司利润达到了空前鼎盛的时期，拥有3万名工人。战争结束后，这家公司变成了人造纤维服装衬里的最大生产厂家。
1954年，一场强烈的飓风袭击了新贝德福德，哈撒韦的工厂遭受了巨大的损失，原本就在艰难维持的哈撒韦雪上加霜，经营陷入奄奄一息的境地。同样，无情的灾难也使得伯克希尔公司身处困境。
1955年，这两家濒临绝境的公司合并，组成一家新的公司，名为伯克希尔-哈撒韦纺织制衣公司，总部设在新贝德福德，拥有14个工厂，12000名工人，年销售额达1.2亿美元。
这次合并在当时被认为是哈撒韦的现代管理和伯克希尔的雄厚资本的优化整合，必将创造出一个崭新强大的公司。在公司合并的最初几年，公司总裁斯坦顿购进新设备，提高生产率。虽然纺织业的衰落已是无法改变的事实，行业利润不断缩小，但是伯克希尔-哈撒韦公司依然运营良好，公司很快发展成为新英格兰最大的也是唯一幸存下来的纺织品制造商。
伯克希尔-哈撒韦公司虽然成功生存下来，但是依然无法改变纺织行业日渐衰落的趋势，经营状况一直很不乐观。到1961年，公司业务已经萎缩了一半，只剩下7家工厂。当时已经70多岁的斯坦顿不断地加大对公司的投入，1962年，工厂完成了现代化改造，车间里运行着最新的生产设备，但这一切并没有改变伯克希尔-哈撒韦公司的困境，公司经营状况一路下滑，这一年，公司亏损了220万美元。与此同时，斯坦顿与弟弟间的矛盾愈演愈烈，公司内部管理层争斗日益激化，一触即发。整个公司内忧外患，前景不容乐观。
1963年，公司的股价从1955年的每股14.75美元，一路跌到每股8.13美元，在华尔街受尽冷落，无人理睬。此时，伯克希尔-哈撒韦公司仅仅剩下两个工厂，资本净产值只有20万美元左右。公司陷入了空前的困境，到了倒闭的边缘，直到巴菲特的出现。
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