近期，百度控股的金融科技公司度小满动作连连。先是春节做了一波"小满是福"的度小满品牌广告，接着又宣布2020年开年以来，度小满金融两单ABS储架项目获批，合计额度达130亿元。看似度小满成长很快，但其实跟对手比，它是个"后进生"。
2017年1月，百度创始人李彦宏将微软全球执行副总裁陆奇挖来做百度总裁兼首席运营官，这被认为百度押注AI的标志性动作。在陆奇的推动下，2018年百度金融独立，启用全新的品牌度小满，以36亿美金的估值（248亿元）荣膺国内金融科技"独角兽"。
按理讲，百度做金融科技拥有得天独厚的技术+流量（数据）优势，但度小满与业内同行们相比，差距还是有点远——同样在2018年，京东数科估值已经超过1300亿元，蚂蚁金服估值更是超过2000亿美金。在胡润发布的2019年全球金融科技行业独角兽企业排行榜中，度小满仅排名19，不仅远低于阿里的蚂蚁金服、腾讯的微众银行、京东数科、平安的陆金所，也低于苏宁金服、银联商务。
度小满，背靠国内最强AI企业百度，为何会在金融科技领域沦为"后进生"呢？
砍外卖业务，痛失最大交易场景
百度正式开始做金融是2013年，跟京东金融成立的时间差不多。2013年那个时点，恰逢中国第三方支付从PC端向移动端迁徙的重要节点，巨头们围绕着移动支付的厮杀才刚刚开始，孰胜孰负还未可知。
在这场移动支付大战中，阿里背靠电商场景，加速支付宝移动化；腾讯靠微信这个最大的移动入口平台，并发动"红包"大战轻松逆袭，打破了阿里在支付领域的垄断地位，微信支付与支付宝并驾齐驱。2013年独立的京东金融（现在的京东数科）则借助京东的B2C电商和自营物流的实力，悄然扩充其移动支付用户数。
所有的巨头都清楚，要想在移动互联网时代在支付领域占有一席之地，必须要有比较强的交易场景。
2013开始，支付宝率先与快的打车合作，随后，微信则与滴滴打车合作，双方通过补贴大战推广移动支付功能。2014年的O2O风起云涌，少不了这两大巨头为了争夺支付场景的推波助澜。
百度也曾竭力在这场移动支付大战中有所建树：2014年全资收购糯米网，后更名为百度糯米，构建本地生活服务平台；2014年上线百度外卖，成为美团、饿了么之后的"第三极"……可惜，当年李彦宏号称要投入200亿的外卖业务因为美团点评的合并，以及饿了么卖给阿里，不得不提前结束战斗。而卖掉百度外卖，也让百度的支付业务丧失最活跃的移动交易场景。
更要命的是，因为百度在O2O业务倾注的力量过多，让*今条头日**在李彦宏的眼皮底下悄然崛起，并在2017年后成为包括百度在内的互联网巨头的最大的挑战，百度为了保住信息服务领域地位，不得不投入重兵确保主业搜索的安全。百度钱包后来虽然因为百度APP投放春晚广告而得以撒了一轮红包，但其在中国移动支付市场中的份额大约只有0.42%。
错失互联网金融机会窗
2015年，百度正式组建金融服务事业群(FSG)，由百度钱包、消费金融、互联网证券三大业务组成。由于百度入局金融业务较晚，遂寄希望于在细分场景中弯道超车，瞄准了百度投放行业大户——教育行业的中小企业主，给他们的学员提供教育贷。
一方面，百度与中信银行等金融机构成立直销机构，布局消费信贷领域；另一方面，百度与搜索广告大客户新东方、华尔街英语等客户合作，为学生提供*款贷**。
彼时，互联网金融中的普惠理念正在发酵，基于庞大的用户基础，为用户提供理财、信贷业务成为众多互联网巨头、小巨头们的首选。百度也通过教育场景中，构建的B2B2C的消费金融创新模式大肆"攻城略地"。据悉，在2017年，百度在教育信贷领域已经占据了75%的市场份额，成为百度金融中最核心的业务。
而同样抓互联网金融这波机会，2013年成立的分期乐，2014年成立的趣店，以及京东金融，则做的是大学生的数码分期*款贷**，它们通过建立庞大的校园地推团队，快速收割此前不允许接触银行信用卡群体，完成了原始积累。后来趣店又背靠蚂蚁金服，记住支付宝的征信大数据，大规模杀入现金贷，获取高额的利润。
随着国家监管的加强，互联网金融这一风口正在退却。攫取了高额利润的互联网金融公司纷纷上岸，2017年下半年，趣店、融360、拍拍贷、乐信等分别在纽交所或纳斯达克上市；2018年，51信用卡、汇付天下、维信金科等也纷纷于香港上市。虽然，它们都不可避免陷入"破发"的魔咒，但无疑获得了喘息的机会。
百度直到2018年4月才分拆成立度小满金融，2019年还在为获取第一张消费金融牌照而欢呼。但以现金贷为核心盈利的互联网金融窗口期已关闭，度小满不得不转型为金融科技公司，可惜为时已晚。
布局金融科技过晚
2018年10月，度小满与北大光华管理学院联手成立金融科技实验室；2019年，度小满金融CEO朱光在一次金融高峰论坛中表示，2020年是金融科技价值回归年；2020年，百度战略投资宇信科技，推动双方在金融云、大数据、人工智能、区块链等关键领域的合作……从研发、推广到应用，金融科技正在成为度小满（百度金融）的发力方向。但度小满发力金融科技，有点晚了。
蚂蚁金服从2013年开始就逐渐开放自身的金融科技服务能力。蚂蚁金服的技术服务营收占比已经由2015年的23%提升至2017年的34%；而金融服务营收占比，则由23%降低至11%。并且，其服务范围已不仅局限于金融领域，包括出行、医疗挂号等城市服务，乃至政务服务，蚂蚁金服都在不断渗透。2020年，蚂蚁金服CEO胡晓明还宣布要全面助力服务业数字化。
京东金融2016年就升级为京东数科，从金融领域延伸到产业，着力于"产业 x 科技"的*界无**融合，推动校园、媒体、农牧等产业互联网化、数字化和智能化，比如智能养猪等。
从这个层面上来看，度小满依然固守着金融领域，但其竞争对手蚂蚁金服、京东数科等已经从金融领域跳了出去，以金融科技为抓手，迈向产业互联网，冲向"新基建"。或许，这就是百度金融估值还不及蚂蚁金服、京东数科零头的原因吧。